📍La PBOC invia segnali di supporto a lungo termine per il CNY

📌 La PBOC continua a inviare segnali per mantenere una liquidità abbondante, dando priorità alla stabilità della crescita e al controllo dei prezzi, riducendo al contempo i costi finanziari per l'economia reale -> Un pensiero cross-ciclico familiare durante i due ultimi piani quinquennali del Partito Comunista Cinese.

📌 Ogni volta che la pressione sul USD aumenta, la PBOC è intervenuta dolcemente attraverso le banche statali, limitando l'acquisto di USD, mantenendo il tasso di cambio all'interno di un intervallo. Ogni volta che il CNY/USD tocca il midpoint, la PBOC interverrà immediatamente e con forza.

📌 Ma il problema non è solo l'USD. L'Europa ritiene che il CNY sia troppo debole rispetto all'EUR. Questo mette la Cina in una posizione difficile:

- Il CNY non può rafforzarsi troppo rispetto all'USD -> comprimere le esportazioni, soffocare la crescita.

- Non può nemmeno essere troppo debole rispetto all'EUR -> rischio di essere accusati di manipolazione della valuta, creando tensioni commerciali.

-> La PBOC sta usando il FX come una valvola di regolazione per mantenere la stabilità interna mentre il mondo si frammenta in valute sempre più distinte.