Prima di iniziare il testo, parliamo dell'andamento del Bitcoin. Come ho detto in questi giorni, il Bitcoin ha completato una fase di accumulo in un intervallo di basso volume e bassa volatilità, rompendo lentamente la linea di tendenza discendente. Se può testare la linea di tendenza senza romperla, è molto probabile che ci sia un aumento temporaneo. L'obiettivo rimane 98000.
(17:50 Aggiornamento improvviso: mentre stavo per finire questo articolo, è improvvisamente avvenuto un crollo.)
Il testo è suddiviso in due parti: la prima parte è un riassunto dell'intervista approfondita del blogger Derek di YouTube (Blockchain Daily) con il co-fondatore di Ethereum, Charles Hoskinson, fondatore di Cardano (ADA) (modificato sulla base di un riassunto AI). La seconda parte è il mio commento su quell'intervista.
Prima parte (basta guardare le parti in grassetto):
Questa conversazione, durata circa 1 ora e 55 minuti, non solo ha coperto lo stato attuale di Cardano, ma ha anche approfondito le questioni riguardanti l'economia macro globale, la situazione politica, le tecnologie per la privacy e il futuro della governance decentralizzata.
(Rapporto quotidiano sulla blockchain) Intervista esclusiva: Charles Hoskinson su stato attuale della crypto nel 2025 e riflessioni profonde sul futuro dell'umanità.
Uno, progresso tecnologico e performance di mercato: "Il racconto delle due città"
All'inizio dell'intervista, Derek ha menzionato che il 2025 sarà un anno estremamente impegnativo per gli investitori ADA. Sebbene la vittoria di Trump alle elezioni del 2024 abbia suscitato aspettative nel mercato, il prezzo di ADA è rimasto a lungo a un livello basso, attualmente intorno a 0,38 dollari [01:35].
Charles ha descritto questa situazione come "Il racconto delle due città" [01:49]: Questo è il migliore dei tempi, ed è il peggiore dei tempi.
Il culmine dell'ingegneria e della scienza: dal punto di vista dell'ingegneria e della scienza, Cardano è nella sua migliore forma storica. È più decentralizzato, scalabile e ha l'esperienza di sviluppo più completa, con un valore ecologico di oltre 150 milioni di dollari [02:22].
Sentiment di mercato negativo: tuttavia, le performance di mercato sono state estremamente deludenti. Charles ritiene che ciò sia principalmente dovuto al fatto che il 2022 (il crollo di FTX e Luna) ha distrutto completamente la fiducia degli investitori al dettaglio. Dopo aver subito perdite, i piccoli investitori faticano a tornare nel mercato in un breve periodo (anche se sono già passati 2-3 anni, i piccoli investitori sono ancora molto cauti), a meno che non ci sia una narrazione estremamente potente [03:06].
Due, mancanza di fondi istituzionali e di investitori al dettaglio: perché le altcoin non hanno esploso?
Charles ha analizzato a fondo perché, quando Bitcoin ha superato i 120.000 dollari, i fondi non sono stati diretti verso le altcoin come negli anni precedenti [05:45]:
Ritenzione dei fondi istituzionali: attualmente, la principale forza che spinge l'aumento di Bitcoin è rappresentata dalle istituzioni. Gli investitori istituzionali (come quelli che acquistano tramite ETF) sono diversi dai piccoli investitori, che, dopo aver guadagnato, tendono a "scommettere" sulle altcoin (Altcoins), mentre le istituzioni tendono a detenere solo Bitcoin o a ritirarsi dopo aver realizzato profitti, senza iniettare fondi in ecosistemi altcoin ad alto rischio [05:50].
La disillusione del modello VC: Charles ha criticato aspramente i cosiddetti progetti "favoriti dai VC" (come Mina, ZKsync, Starkware, ecc.). Ha sottolineato che il cuore del modello VC è l'economia di Ponzi, dove gli "insider distribuiscono, e dopo il lancio incassano e vendono ai piccoli investitori" [10:38]. Gli investitori al dettaglio sono diventati più astuti; non si fidano più dei progetti influenzati dai VC perché sanno di essere solo dei "cacciatori di teste" [10:53].
Tre, protocollo Midnight: privacy, conformità e esigenze reali
Charles ha presentato in modo particolare il nuovo sidechain di privacy - Midnight [09:32]:
Prestazioni sorprendenti: Midnight ha superato il miliardo di dollari di valore di mercato in appena una settimana dal lancio, con un volume di scambi quotidiano di 2 miliardi di dollari, e non è ancora stato lanciato su Binance Spot [09:37].
Risolvere il paradosso dei dati: Midnight ha risolto il conflitto tra "privacy" e "conformità". Nel mondo reale, le aziende devono proteggere i segreti commerciali e allo stesso tempo dimostrare la conformità ai regolatori. Midnight utilizza la tecnologia delle prove a zero conoscenza (ZK) per consentire agli utenti di dimostrare la propria innocenza senza rivelare i dati sottostanti, il che è la chiave per portare la blockchain nel mainstream commerciale [13:24].
Quattro, crisi del debito globale e ritorno della "moneta solida"
La conversazione si è estesa al campo dell'economia macro. Charles ha sottolineato che il mondo sta affrontando una grave crisi del debito [19:13]:
338 trilioni di dollari di debito: il debito globale ha raggiunto l'incredibile cifra di 338 trilioni di dollari, insieme al debito non distribuito di paesi come gli Stati Uniti, questo sistema è sull'orlo del collasso [19:48].
Federal Reserve e sistema fiat: Charles ritiene che l'attuale sistema della Federal Reserve sia essenzialmente un modo per socializzare il debito, evitando il default attraverso continue rinegoziazioni del debito. In questo contesto, la "moneta solida" (Sound Money) come Bitcoin e la politica monetaria di Cardano diventano vitali, poiché rappresentano l'unico modo per l'umanità di sfuggire alla trappola della svalutazione della valuta fiat [20:09].
Cinque, governance decentralizzata: fork hard di Chang e "Costituzione"
Cardano ha recentemente completato il fork hard di Chang, entrando ufficialmente nella fase Voltaire [15:32]:
Governo on-chain: Cardano ora ha un governo on-chain completo. Charles ha menzionato che membri della comunità di tutto il mondo (dal Giappone all'Argentina) stanno partecipando a una convenzione costituente. Non si tratta solo di un aggiornamento tecnico, ma di un esperimento di governance sociale umana [15:44].
Resistere alla corruzione: attraverso la governance on-chain, Cardano mira a eliminare il controllo centralizzato di un singolo ente (come IOG), assicurando che il destino del protocollo sia nelle mani di centinaia di migliaia di detentori di token, piuttosto che di una ristretta élite [15:50].
Sei, la filosofia personale di Charles: difendere l'"agenzia" dell'umanità
Nella parte finale dell'intervista, Charles ha mostrato un alto livello di emozione e senso di missione [01:49:06]:
Combattere la dittatura digitale: ciò che teme di più è che nel 2035 il mondo umano sarà governato da AI e da un "sistema di credito sociale", dove ogni parola e ogni azione sono monitorate [01:49:24]. Ha affermato che il Regno Unito sta abbracciando questo modello, mentre gli Stati Uniti, se non fosse per gli ostacoli costituzionali, probabilmente farebbero lo stesso [01:49:41].
Costruire un'economia autonoma: Charles ha affermato di non preoccuparsi se alla fine sarà ricco o famoso; ciò che gli importa è se l'umanità avrà "agenzia". Il suo obiettivo è costruire un sistema economico indipendente, in modo che ogni bambino possa diventare la propria banca e ogni voto possa avere un'alta integrità (High Integrity) [01:50:18].
Dieci anni di perseveranza: come uno dei pochi fondatori nel settore che ha mantenuto la sua posizione (dai primi giorni di Bitcoin, Bitshares, Ethereum fino a Cardano), Charles ha sottolineato di aver intrapreso un percorso "onesto ma difficile". Anche se la capitalizzazione di mercato di Cardano supera quella di molti progetti sponsorizzati dai VC, questo dimostra la forza della comunità e la vittoria della visione [01:51:34].
Sette, conclusione: La visione futura di Cardano
Charles crede che, fintanto che i piccoli investitori possono tornare e l'industria può liberarsi dal modello di raccolta dei VC, la blockchain può innescare una vera e propria trasformazione economica, politica e sociale [01:51:51]. Continuerà a promuovere la profonda integrazione di Midnight e Cardano, portando la privacy e la governance decentralizzata a livello globale.
Questo riassunto concentra quasi due ore di conversazioni ad alta densità, mostrando una visione della blockchain che non riguarda solo il codice, ma si preoccupa anche della libertà e della dignità umana. Se sei interessato a Cardano o alle tendenze macro globali, questa intervista offre intuizioni molto profonde.
Seconda parte:
La parte più preziosa di tutta l'intervista è l'analisi profonda di Charles Hoskinson sul motivo per cui nella recente bull run di Bitcoin non c'è stata la stagione delle altcoin.
Oltre le parti menzionate in precedenza, ci sono altri due punti che tendiamo a trascurare:
Trump guida il meme, invece di abbracciare progetti di blockchain con valore applicabile nella realtà. Questo ha danneggiato gravemente la reputazione del settore crypto e le scelte di investimento dei piccoli investitori.
Le istituzioni e i grandi capitali nel trading quantitativo e nel trading programmato hanno ulteriormente consolidato la loro motivazione di guadagnare sfruttando enormi fluttuazioni a breve termine (un riferimento all'ignobile comportamento di Binance e delle persone coinvolte dietro il 8 ottobre).
Le nuove normative di regolamentazione nel campo delle criptovalute e degli asset digitali, molti pensano che portino solo benefici senza svantaggi, ma questa opinione è errata. Molte normative sono state stabilite per gli interessi del capitale finanziario tradizionale e non partono dagli interessi della blockchain decentralizzata e dei piccoli investitori.
Nel lungo periodo, la regolamentazione per un settore che potrebbe svilupparsi liberamente e decentralizzato è ancora più svantaggiosa che vantaggiosa. La conformità normativa a breve termine ha portato solo a una certa speculazione da parte di grossi capitali.
Quando stavo scrivendo l'articolo (Critica ai tre principali progetti di legge crypto negli Stati Uniti - legge GENIUS) (https://mp.weixin.qq.com/s/qwQzj8DAxHn-bkALyIv6qQ), ho detto: "Dopo l'approvazione di questa legge, coloro che desiderano acquistare Bitcoin e altri asset crittografici hanno, in modo indiretto, promosso l'uso della valuta fiat. Questo ha portato a una continua crescita della quota di mercato della valuta fiat. Così, il governo degli Stati Uniti ha mantenuto il valore degli asset come il dollaro e i titoli di stato americani. Tuttavia, questo modo di pensare è solo una soluzione temporanea. Il problema fondamentale rimane irrisolto, e cioè la radice dell'emissione eccessiva di moneta, che continua a sfruttare il portafoglio delle persone comuni."
Questo mercato rialzista non ha avuto una stagione di altcoin con esplosioni evidenti, il che è davvero una grande delusione. Tuttavia, dal punto di vista della capitalizzazione di mercato totale, rispetto al picco dell'ultima bull run, il picco della capitalizzazione totale degli asset crittografici ha mostrato un aumento di oltre il 50%.
A causa dell'enorme numero di altcoin, MEME coin e spazzatura (che hanno raggiunto decine di migliaia di tipi, con valori di diverse decine di migliaia di dollari), l'attenzione di tutti è stata distratta.
Questo è un po' simile al crollo della bolla immobiliare nella terraferma; sembra un caos totale, ma in realtà è una cosa positiva.
Il crollo dei prezzi immobiliari, con un numero eccessivo di case, significa che c'è più offerta, il che implica maggiori scelte disponibili nel mercato; maggiori scelte significano che la vita dei consumatori migliora. Allo stesso tempo, queste fluttuazioni di prezzo educano tutti (le persone insegnano alle persone, ma non si può insegnare sempre; le situazioni insegnano alle persone, e dopo un giro ci si riesce). Il mercato ha dei rischi, e scommettere richiede cautela; vediamo chi avrà il coraggio di continuare a sognare che i prezzi delle case aumenteranno per sempre.
Questo ha indirettamente promosso la diffusione del concetto di investimento di valore. Uno dei punti importanti è quello di non utilizzare leva finanziaria e non indebitarsi.
Analogamente, tra le altcoin, quelle monete spazzatura che non hanno un vero valore a lungo termine, applicazione o significato esistenziale, verranno spazzate via. Tuttavia, nel lungo termine, gli investitori possono imparare a investire in asset veramente preziosi.
C'è un detto: chi non comprende gli investimenti cerca certezza, mentre chi comprende gli investimenti sfrutta l'incertezza.
Le fluttuazioni del mercato meritano di essere abbracciate, purché non si abbracci la direzione sbagliata.