Il premio geopolitico e il confronto continuo con i fondamentali di sovraccapacità fanno oscillare l'umore degli investitori, e il prezzo del petrolio continuerà a mantenere un modello di oscillazione in intervallo nel breve termine. È importante notare che il mercato ha già sviluppato una reazione di "immunità" ai rischi geopolitici; eventi passati hanno dimostrato che il premio a breve termine di solito svanisce entro 24-48 ore, rendendo difficile cambiare la tendenza al ribasso a medio e lungo termine. Inoltre, le posizioni nette corte sui futures del petrolio Brent sono aumentate al 91%, con aspettative ribassiste altamente concordi, a ulteriore conferma della logica di compressione dei fondamentali.

In termini di raccomandazioni operative, è necessario valutare prioritariamente la propria capacità di tolleranza al rischio, gestire adeguatamente le posizioni e impostare stop-loss. In un contesto di oscillazione, è possibile cogliere opportunità di vendita allo scoperto in caso di alti, evitando le trappole di volatilità a breve termine innescate da eventi geopolitici. A medio e lungo termine, la pressione di sovraccapacità nel primo trimestre del 2026 potrebbe raggiungere un picco; successivamente, con la crescita dell'offerta che rallenta marginalmente e le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve che si concretizzano, il mercato potrebbe aprire una finestra di risalita, e si possono considerare opportunità di posizionamento long in caso di eccessiva vendita.

In sintesi: le perturbazioni geopolitiche difficilmente romperanno l'impasse della sovraccapacità, il premio a breve termine è facile da restituire, la gestione del rischio è prioritaria, e la vendita allo scoperto in caso di alti è la strategia chiave a breve termine. #原油