Quanto potrebbe scendere questo ciclo di aggiustamento? Invece di affrettarsi a disegnare livelli di supporto sui grafici, o di osservare il mercato per indovinare i punti, è meglio prima chiarire cosa costituisca veramente il fondo.

Ogni ciclo di fondo ha due condizioni fondamentali dietro di esso.

In primo luogo, la liquidità non deve più continuare a contrarsi.

Finché l'ambiente monetario globale continua a girare il rubinetto, gli asset a rischio non avranno mai un vero cuscinetto di sicurezza. Solo quando il ciclo di aumento dei tassi giungerà al termine, o si inizierà a discutere di una inversione, il mercato avrà spazio per respirare. Altrimenti, indipendentemente da quanto sia grandiosa la narrazione, la pressione macroeconomica si accumulerà strato dopo strato.

In secondo luogo, il leverage deve essere completamente ripulito.

L'essenza del mercato orso non è il calo dei prezzi, ma l'estirpazione dei margini di finanziamento. Solo quando tutti coloro che scommettono su un rimbalzo con prestiti escono, il mercato può davvero alleggerirsi. Se durante questo periodo si sovrappongono shock come il crollo delle piattaforme o attacchi politici, allora bisogna aspettare che l'emozione del panico si liberino completamente.

Oltre a ciò, appare un segnale molto tipico: una noia estrema.

Nella vera fase di fondo, il mercato spesso non ha drammaticità.

I prezzi non crollano più, ma nessuno è disposto a inseguire il rialzo.

L'attività on-chain diminuisce, il calore della discussione scompare, il volume degli scambi continua a ridursi.

Perché?

Perché quelli che avevano bisogno di liquidità urgente hanno già venduto tutto.

Le persone rimaste sono o detentori a lungo termine, o quelli che hanno già smesso di seguire il mercato.

Dopo che i fondi aggressivi sono stati liquidati, il mercato entra in un equilibrio di "nessuno si interessa".

Coloro che cantano disgrazie hanno disinstallato il software.

Coloro che sono ottimisti non hanno nemmeno proiettili per accumulare.

Il mercato si sta gradualmente quietando.

Questa calma assomiglia più a un fondo che a un crollo.

Quanto all'avvio di un nuovo ciclo di mercato? La risposta è molto semplice: fondi incrementali.

Quando le persone esterne iniziano a cambiare idea, portando nuovo denaro, gli acquisti aumentano naturalmente. Finché i fondi marginali affluiscono, si può muovere un mercato che è già molto leggero.

Di solito, le vendite causate da una crisi di liquidità fanno scendere i prezzi al di sotto del livello di costo per i miner. In quei momenti, il panico raggiunge spesso il suo culmine.

Ma il problema è che il vero minimo è spesso un picco, completato in un attimo. Catturare quel momento esatto è estremamente difficile.

Farai molte volte la cosiddetta "base solida", ma il vero punto di svolta è solo uno.

E anche se si arriva davvero a un livello basso, non si decolla immediatamente. Più spesso si trascina in orizzontale, oscillando ripetutamente, senza che nessuno se ne occupi. Piuttosto che scommettere su quel picco più basso, è meglio aspettare la conferma della tendenza a destra, la stabilizzazione dei fondamentali e il recupero della potenza di calcolo, per partecipare in modo più sicuro.

Se non è per stimolare, non c'è bisogno di essere ossessionati dal prezzo minimo assoluto.

Le posizioni estremamente pessimiste hanno già di per sé un valore.