Alla luce del ritiro del mercato del Bitcoin di questo fine settimana, abbiamo osservato una tendenza evidente: BTC e altre criptovalute stanno cambiando in attributi di asset a rischio indipendenti. La loro correlazione con le azioni tecnologiche si sta gradualmente attenuando, non mostrando più quella forma di movimenti sincronizzati. L'attuale andamento del mercato è principalmente limitato dallo stato di liquidità di questa categoria di asset, dalla proporzione delle posizioni con leva, dalla dinamica delle sottoscrizioni e dei rimborsi degli ETF e dall'influenza dell'umore generale del mercato. Questi ribassi di prezzo a breve termine non derivano spesso da un improvviso deterioramento dei fondamentali; in realtà, sono più una conseguenza degli effetti a catena derivanti da chiusure forzate nel processo di deleveraging e dalla riassegnazione dei capitali. Oltre ai fattori di mercato, c'è un ulteriore aspetto da non trascurare, ovvero che l'ecosistema del mining delle criptovalute in realtà sta diventando insostenibile. Questo non è mai stato un affare ideale, e in futuro, quelle aziende che dispongono di risorse energetiche a basso costo e abbondanti, non consumeranno più queste risorse nell'attività di estrazione del Bitcoin.