La più grande stablecoin Tether ha raggiunto un massimo storico (ATH) nella sua fornitura circolante. La stablecoin ancorata al dollaro USDT ha registrato un'espansione a un record di $187,3 miliardi in capitalizzazione di mercato nel Q4 del 2025. Questo è notevole, date le condizioni ribassiste nel mercato cripto più ampio dopo la stagione di liquidazione di ottobre. Ci sono domande su un ulteriore disancoraggio.

Tether registra molteplici traguardi

Il numero crescente di stablecoin da parte dei concorrenti non è riuscito a sostituire la moneta. Il mercato cripto più ampio ha vissuto un importante evento di liquidazione il 10 ottobre, innescato dalle conversazioni intorno alla guerra dei dazi tra Stati Uniti e Cina.

A seguito di questo evento, la capitalizzazione di mercato di USDC di Circle, la seconda stablecoin più grande, ha visto alcune fluttuazioni nel resto del quarto trimestre. Ha successivamente chiuso il periodo sostanzialmente invariato. Inoltre, il dollaro sintetico di Ethena USDe, che ha ottenuto la terza posizione tra le stablecoin su CoinMarketCap, ha visto una riduzione del 57%.

Mentre i suoi rivali faticavano, il numero medio di portafogli USDt attivi mensili è schizzato a 24,8 milioni. Questo rappresenta il 70% di tutti i portafogli che detengono stablecoin, mentre il volume di trasferimenti trimestrali è salito fino a $4,4 trilioni. Il numero di trasferimenti on-chain è aumentato a 2,2 miliardi.

Le riserve totali di Tether ammontavano a $192,9 miliardi alla chiusura del quarto trimestre del 2025. Questo è stato un notevole aumento, considerando che erano solo $11,7 miliardi dal trimestre precedente. Il patrimonio netto registrato era di circa $6,3 miliardi.

Il Depegging di USDT Solleva Domande

In mezzo a questi rapporti interessanti, USDT è a rischio di depegging da $1. Recentemente è sceso a $0,9980, segnando il suo peg più debole in oltre 5 anni.

Allerta rossa ‼️ se ci fosse ulteriore depegging https://t.co/PraiJ9mazv

— bill morgan (@Belisarius2020) 5 febbraio 2026

Su questa base, alcuni analisti stanno iniziando a credere che un completo disaccoppiamento potrebbe avvenire a breve. Se fosse così, potrebbe avere un impatto negativo sul mercato crypto più ampio. L'entità del potenziale ribasso è legata al più del 87% del volume di scambi che passa attraverso USDT.

Nel frattempo, USDT è stato ufficialmente riconosciuto nel quarto trimestre del 2025 come un Token di Riferimento Fiat Accettato (AFRT) dal Mercato Globale di Abu Dhabi (ADGM). Questo significava che la stablecoin è ufficialmente disponibile per l'uso su più blockchain, tra cui Aptos, Celo, Cosmos, Kaia, Near, Polkadot, Tezos, TON e TRON.

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