Il 5 febbraio 2026, il mercato internazionale dell'oro ha subito un notevole ritracciamento dopo aver vissuto un precedente storico aumento. Il prezzo dell'oro spot è sceso a circa 4850 dollari all'oncia, con una flessione giornaliera superiore al 2%. Anche il prezzo dell'oro domestico è sceso, mantenendosi intorno ai 1560 yuan per grammo in diversi negozi di gioielli principali.

📉 Motivi del calo

Questo ritracciamento è il risultato di una combinazione di fattori:

· Modifica delle aspettative di politica monetaria: il mercato ritiene che Trump abbia nominato Kevin Walsh come prossimo presidente della Federal Reserve, il cui orientamento politico è interpretato come "falco", minando la fiducia del mercato nei ritmi di riduzione dei tassi, rafforzando il dollaro e comprimendo il prezzo dell'oro.

· Realizzazione tecnica di profitti: il prezzo dell'oro è stato vicino al massimo storico di 5600 dollari per oncia alla fine di gennaio, accumulando un enorme aumento nel breve termine, con una forte domanda di correzione tecnica.

· Cambiamento della propensione al rischio di mercato: i deboli dati sull'occupazione negli Stati Uniti non hanno immediatamente scatenato un sentimento di avversione al rischio, ma hanno invece portato a una riduzione significativa delle posizioni in vari asset, tra cui azioni e criptovalute, e l'oro ha subito l'impatto di una stretta di liquidità.

🛡️ Gestione del rischio istituzionale e prospettive a lungo termine

Di fronte a forti fluttuazioni, diverse banche commerciali nazionali hanno agito rapidamente, rafforzando la gestione del rischio nelle attività di metalli preziosi mediante l'innalzamento delle soglie per i servizi di accumulo di oro e la pubblicazione di avvisi di rischio. Questo mira a guidare gli investitori a partecipare in modo razionale, evitando acquisti e vendite impulsivi.

Nonostante le forti fluttuazioni a breve termine, molte istituzioni ritengono che la logica a lungo termine che sostiene l'oro non sia cambiata. Gli strategist di UBS considerano questa vendita come una "normale oscillazione all'interno di una continua tendenza strutturale al rialzo, e non come la fine di un mercato toro". Gli analisti generalmente credono che fattori come l'acquisto di oro da parte delle banche centrali globali, l'incertezza geopolitica e la tendenza alla "de-dollarizzazione" continueranno a fornire supporto al prezzo dell'oro nel medio-lungo termine.

Guardando al futuro, il prezzo dell'oro potrebbe continuare a oscillare nel breve termine all'interno di un intervallo chiave di 4800-5000 dollari per oncia. Il mercato sta prestando particolare attenzione ai prossimi dati sull'occupazione non agricola negli Stati Uniti e a qualsiasi cambiamento nelle aspettative politiche della Federal Reserve per cercare nuove indicazioni di direzione.