Lasciami spiegare questo lentamente, nel modo in cui lo spiegherei se stessimo semplicemente parlando normalmente del motivo per cui le istituzioni finanziarie non si affrettano a entrare nelle blockchain pubbliche anche quando la tecnologia sembra buona.
Il problema di solito non è la velocità. E non sono davvero nemmeno le commissioni.
È esposizione.
Nella maggior parte delle catene pubbliche, tutto appare mentre sta ancora accadendo. Le transazioni si trovano in un'area di attesa pubblica prima di essere finalize. Chiunque stia osservando la rete vede l'attività formarsi in tempo reale.
Per gli utenti di crypto quotidiani, va bene. Nessuno sta studiando i tuoi movimenti di portafoglio a meno che tu non sia già grande. Ma nel momento in cui sono coinvolti capitali seri o asset regolamentati, la visibilità diventa rischiosa.
Pensa a un fondo che sposta asset tra conti. O a un emittente che prepara cambiamenti nella struttura degli asset. O a una custodia che viene spostata tra fornitori. Su catene pubbliche, le persone possono individuare questi movimenti prima che il regolamento sia completato.
I mercati iniziano a indovinare cosa sta succedendo. I trader si posizionano in anticipo. I concorrenti reagiscono.
Quindi il movimento stesso diventa informazione.
Nella finanza tradizionale, questo di solito non accade. Le operazioni rimangono interne fino a quando il regolamento non è completato e gli obblighi di reporting non entrano in gioco. Il controllo esiste ancora, ma i concorrenti non ricevono un feed live della strategia.
Ciò che ha reso Dusk interessante per me è che cerca di ricreare quel comportamento operativo on-chain.
Su Dusk, quando le transazioni si muovono attraverso la rete, i validatori non possono leggere i dettagli aziendali utili dietro di esse. Il sistema verifica se una transazione segue le regole ed è legittima, ma la rete non trasmette chi ha spostato cosa e quanto in un modo che gli esterni possano utilizzare immediatamente.
Quindi il regolamento avviene senza annunciare l'intento a tutti coloro che osservano.
Ma la finanza ha ancora bisogno di responsabilità. I registri devono esistere e determinate parti devono essere in grado di ispezionare l'attività quando richiesto dalla legge o dal contratto.
Dusk gestisce questo permettendo che i dettagli delle transazioni siano condivisi con le parti autorizzate quando necessario. Quindi le informazioni non sono scomparse. Sono semplicemente non pubbliche per impostazione predefinita. Il controllo funziona ancora dove è necessario.
Quel bilancio è importante. Riservato durante l'esecuzione, ispezionabile quando necessario.
Un altro angolo operativo che continuo a notare è il comportamento dei validatori. Su catene trasparenti, i validatori o i costruttori di blocchi a volte traggono profitto reagendo a transazioni in attesa visibili. Poiché i validatori su Dusk non vedono dettagli delle transazioni sfruttabili, quel vantaggio scompare in gran parte.
Il loro compito diventa elaborare transazioni, non analizzare strategie.
Ciò che Dusk cambia è come le transazioni vengono eseguite on-chain, non le responsabilità legali che le circondano. Le aziende che emettono asset devono ancora sapere chi sono i loro investitori, devono ancora presentare report e devono ancora seguire le leggi finanziarie che si applicano nel loro paese. La catena non sostituisce quei processi. Permette solo che il regolamento avvenga senza esporre movimenti sensibili a tutti coloro che osservano la rete. Dusk fornisce un'infrastruttura di regolamento riservata, ma le istituzioni seguono ancora le regole giurisdizionali.
Parte di questo sistema già opera sulla mainnet di Dusk oggi. L'elaborazione delle transazioni riservate e l'esecuzione dei contratti intelligenti progettati per flussi di lavoro di asset regolamentati sono operativi. Ma l'uso istituzionale dipende ancora dall'integrazione della custodia, dalla compatibilità dei report e dall'accettazione normativa.
E quei pezzi si muovono lentamente perché l'infrastruttura finanziaria cambia cautamente.
Guardando il sistema nel suo complesso, ciò che spicca è che Dusk tratta la trasparenza e la riservatezza come impostazioni operative piuttosto che posizioni ideologiche. Le informazioni appaiono quando le regole di divulgazione lo richiedono, non automaticamente mentre le transazioni sono ancora in esecuzione.
Se questo diventa un'infrastruttura comune dipende meno dalla tecnologia stessa e più dal fatto che i regolatori, le istituzioni e i fornitori di servizi decidano che i modelli di regolamento riservati si adattino alle loro esigenze operative.
Gli strumenti esistono. L'adozione dipende da come i mercati finanziari scelgono di integrare sistemi come questo nei flussi di lavoro esistenti.