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The World Foundation, l’organizzazione che supporta il progetto di identità digitale Worldcoin (WLD), ha concluso una vendita OTC di token per 65 milioni di dollari.

In base a una dichiarazione del 28 marzo, World Assets Ltd, una controllata della foundation, ha realizzato i block trades con quattro controparti private nell’ultima settimana. Le transazioni, con i primi regolamenti effettuati a partire dal 20 marzo, sono state effettuate a un prezzo medio di $0,2719 per token.

World Foundation ha venduto token WLD per finanziare la produzione degli Orbs

La foundation ha dichiarato che il capitale ricavato sarà destinato alle principali spese operative. Questo comprende un’intensa attività di ricerca e sviluppo, l’espansione dell’ecosistema e la continua produzione dell’hardware proprietario per la scansione dell’iride, noto come “Orbs”.

Per mitigare l’impatto immediato sul mercato secondario, 25 milioni di dollari dei WLD venduti saranno soggetti a un lockup di sei mesi. Questo restrarrà la relativa quota di token dall’entrare in circolazione fino alla fine di settembre.

Tuttavia, le analisi della blockchain indicano che questa importante raccolta di capitali non è un caso isolato.

I dati di Lookonchain rivelano una tendenza costante di disinvestimento strutturale da parte delle entità affiliate a World. Negli ultimi due anni, il progetto ha scaricato sistematicamente token WLD tramite importanti market maker, come Flow Traders e Wintermute, creando una pressione costante sul mercato.

Questa continua espansione dell’offerta arriva in un momento delicato per l’asset. L’ultima vendita OTC coincide con il crollo di WLD al minimo storico, seguito da una lieve ripresa verso l’attuale livello di circa $0,27.

Nonostante questo leggero rimbalzo, il token rimane fortemente depresso. Attualmente viene scambiato a oltre il 97% in meno rispetto al massimo di $11,72 raggiunto a marzo 2024.

A peggiorare la situazione sul mercato del progetto, si aggiunge un contesto normativo in rapido deterioramento.

La narrativa centrale di Worldcoin si basa su offrire una rete di “proof of humanness” per contrastare la crescente diffusione di bot AI sofisticati online.

Tuttavia, questo posizionamento non è servito ad alleviare le preoccupazioni degli enti di regolamentazione. Di conseguenza, le autorità di regolamentazione di tutto il mondo stanno segnalando costantemente preoccupazioni sulla raccolta e l’archiviazione di dati biometrici su larga scala.

Per questo motivo il progetto si trova ancora ad affrontare sfide legali molto serie e indagini in corso sulla privacy in molteplici giurisdizioni internazionali.

Il prezzo di Ethereum (ETH) si aggrappa a un guadagno del 2,93% a marzo, il suo primo mese positivo da agosto 2025. Ogni mese da settembre fino a febbraio si è chiuso in negativo, creando una serie di sei mesi consecutivi di perdite che hanno cancellato oltre il 50% del valore di ETH.

Con solo pochi giorni rimasti a marzo, la domanda è se Ethereum riuscirà a mantenere questo guadagno oppure se le forze contrarie lo spingeranno nuovamente in rosso, estendendo la serie negativa a sette mesi.

Marzo è iniziato con forza, ma la seconda metà racconta un’altra storia

Il grafico dei rendimenti mensili mostra l’entità dei danni. Settembre 2025 è sceso del 5,59%. Ottobre ha registrato un calo del 7,15%. Novembre è crollato del 22,2%. Dicembre ha registrato una lieve perdita dello 0,83%. Gennaio 2026 ha perso il 17,7% e febbraio il 19,6%.

Il +2,93% di marzo rimane isolato in positivo, ma questo numero nasconde ciò che è avvenuto nella seconda metà del mese.

Rendimenti mensili di Ethereum: CryptoRank

Sul grafico a 4 ore, il prezzo di Ethereum si muove all’interno di un canale ribassista dal 16 marzo, quando ha toccato un massimo a $2.380. Questo canale ha portato ETH fino a un minimo di $1.970, una correzione di circa il 18% dal picco di metà marzo. Il prezzo di ETH attualmente si trova vicino a $2.020, ancora all’interno del canale e in continua tendenza ribassista.

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Canale ribassista a 4 ore: TradingView

La prima metà di marzo ha registrato i guadagni. La seconda metà li sta progressivamente restituendo. Se il canale continuerà a comprimere il prezzo verso il limite inferiore, i giorni restanti di marzo potrebbero determinare se la serie si interromperà o si estenderà ancora.

Due indicatori basati sulla convinzione suggeriscono che le forze ribassiste stanno guadagnando terreno in vista della chiusura mensile.

Le balene stanno vendendo e gli acquirenti sui cali stanno diminuendo

Gli wallet delle balene di Ethereum, escludendo gli indirizzi degli exchange, detenevano 122,91 milioni di ETH fino a 48 ore fa. Questo saldo è ora sceso a 122,73 milioni, una diminuzione di circa 180.000 ETH. Il tempismo è preoccupante perché coincide con il prezzo che scivola verso la parte bassa del canale ribassista.

Saldo delle balene: Santiment

Il Money Flow Index (MFI), un indicatore di momentum ponderato per il volume che funge da proxy per gli acquisti, aggiunge ulteriore preoccupazione. Tra l’8 e il 28 marzo, il prezzo di Ethereum ha mostrato una tendenza rialzista sul grafico a 4 ore. Tuttavia, il MFI nello stesso periodo ha evidenziato una tendenza ribassista.

Divergenza ribassista MFI: TradingView

Questa divergenza ribassista significa che il supporto sul ribasso attraverso acquisti si è indebolito durante tutto marzo, anche se la performance mensile è rimasta in verde. Ogni nuovo ribasso ha attirato meno volumi rispetto al precedente. Quando le balene riducono le loro posizioni e diminuisce anche l’interesse degli acquirenti sui ribassi, il “pavimento” di convinzione sotto il prezzo attuale si assottiglia.

Se le condizioni generali del mercato continueranno a indebolirsi, questi due indicatori suggeriscono che Ethereum potrebbe non avere abbastanza domanda per mantenere i guadagni di marzo.

Previsioni sul prezzo di Ethereum e la zona dei $1.970

Il livello chiave è $1.972 (l’area di $1.970). Ha tenuto come supporto dall’inizio di marzo.

Una chiusura a 4 ore sotto $1.970 romperebbe sia il livello di supporto più solido (il livello 0,618 di Fibonacci) sia spingerebbe ETH ancora più vicino al limite inferiore del canale ribassista.

Al di sotto di questo livello, entrano in gioco $1.910 e $1.830. Una rottura sotto $1.830 confermerebbe la rottura del canale e il calo previsto di circa il 10% da quel livello avrebbe come obiettivo l’area di $1.650. Tuttavia, un calo simile potrebbe comunque richiedere ancora del tempo per materializzarsi.

Analisi del prezzo di Ethereum: TradingView

Al rialzo, Ethereum deve riconquistare e mantenersi sopra la zona dei $2.050 per alleviare la pressione immediata. Oltre questo livello, il primo vero banco di prova di forza è rappresentato dal limite superiore del canale vicino a 2.110.

Per il momento, i $1.970 separano il primo mese positivo di Ethereum dopo sette mesi da una rottura al ribasso che potrebbe spingerlo verso i 1.650.

Il prezzo di XRP è rimbalzato di circa il 3% dal minimo del 27 marzo a $1,31, recuperando l’area di $1,35. Tuttavia, questo movimento potrebbe configurarsi come una bear flag piuttosto che l’inizio di una ripresa sostenuta, e le condizioni generali del mercato non stanno aiutando.

Dopo aver toccato il picco di $1,60 il 17 marzo, XRP ha già corretto del 18%. Il rimbalzo intraday sembra positivo a prima vista, ma sia il grafico, che i derivati e i dati on-chain indicano la stessa direzione.

Si forma una bear flag mentre cresce una divergenza ribassista nascosta

Il grafico a 12 ore mostra XRP scambiato all’interno di un pattern a bear flag. Il “palo” si è formato durante il calo del 18%, da $1,60 a $1,31 tra il 17 e il 27 marzo. L’attuale rimbalzo del 3% sta delineando la “bandiera”, un canale rialzista che di solito si risolve con un nuovo ribasso pari all’altezza del palo.

Se la trendline inferiore della flag dovesse cedere, potrebbe innescarsi un movimento misurato simile pari al 18% dal punto di breakdown. Questo porterebbe il prezzo di XRP verso la zona di $1,08 (evidenziata più avanti nella sezione del prezzo).

L’RSI (Relative Strength Index), un oscillatore di momentum, aggiunge un ulteriore elemento di preoccupazione. Tra il 6 febbraio e il 28 marzo, sul grafico a 12 ore, il prezzo sta creando un massimo decrescente mentre l’RSI segna un massimo crescente.

Questa è una divergenza ribassista nascosta, che solitamente indica la continuazione del trend ribassista in corso piuttosto che una sua inversione.

Divergenza ribassista nascosta RSI: TradingView

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La divergenza non è ancora stata confermata. Per la conferma, la prossima candela a 12 ore deve chiudere sotto $1,35. Se invece il prezzo recupera $1,35 e si mantiene sopra, la struttura viene rimandata.

L’invalidazione completa si trova sopra $1,60, il picco del palo. Se il mercato generale continuasse ad indebolirsi, questo scenario potrebbe confermarsi rapidamente.

Tuttavia, anche senza l’indicazione dell’RSI, i dati da derivati e spot suggeriscono che questo rimbalzo poggia su basi fragili.

Open interest in aumento, ma gli hodler stanno riducendo le posizioni

Da quando è iniziato il rimbalzo, l’open interest di XRP è salito da 737,72 milioni a 759,21 milioni di dollari, pari a un aumento del 2,9%. Nello stesso tempo, il funding rate è diventato meno negativo, passando da -0,011% a -0,003%. Questa combinazione significa che vengono aperte più posizioni long durante il rimbalzo.

Open interest XRP e funding rate: Santiment

L’aumento dell’open interest durante un rimbalzo all’interno di una bear flag è solitamente un segnale di avvertimento più che una conferma rialzista. Significa che alcuni trader con leva stanno scommettendo sulla continuazione del rimbalzo, ma se il pattern dovesse rompersi al ribasso, queste nuove long potrebbero essere liquidate rapidamente.

Il mercato spot non offre alcun elemento di compensazione. L’Hodler net position change, una metrica di Glassnode che traccia l’accumulazione da parte dei wallet a lungo termine (da almeno 155 giorni), è rimasta stabile tra il 19 e il 25 marzo a circa 238 milioni di XRP.

Dal 25 marzo, tale saldo è sceso a 229,78 milioni di XRP, una riduzione di circa 8,25 milioni di token, ovvero il 3,47%.

Variazione della posizione netta degli Hodler XRP: Glassnode

I detentori convinti stanno riducendo con discrezione la loro esposizione proprio prima che il prezzo di XRP rimbalzi. Quando i derivati sono orientati al long e gli holder spot si riducono, il setup favorisce gli orsi.

Se la divergenza ribassista nascosta individuata dall’RSI viene confermata e il prezzo corregge, il supporto spot necessario ad assorbire le vendite semplicemente non esiste. Resta da vedere se anche gli acquirenti spot interverranno come i recenti trader long. Se accadrà, un supporto spot potrebbe aiutare a limitare la possibile discesa.

Previsioni sul prezzo di XRP e il test a $1,35

Il prezzo di XRP ha bisogno di una chiusura netta sopra $1,35 su timeframe a 12 ore per rimandare la configurazione ribassista. Sopra tale livello, i prossimi target di resistenza sono $1,37 e $1,40. Tuttavia, in base alla struttura della bear flag e della divergenza che si sta formando, qualsiasi movimento sotto $1,35 che venga mantenuto inizierebbe il processo di conferma.

Se la flag viene violata e la zona neckline di $1,31-$1,32 viene superata al ribasso, si attiva un movimento misurato di circa il 18% dal punto di rottura. L’obiettivo è la zona di $1,08, che rappresenterebbe così il livello più basso per XRP dai primi di febbraio 2026.

Al rialzo, solo un movimento sopra $1,60 invaliderebbe completamente la struttura ribassista e metterebbe fine alla sequenza di massimi decrescenti che ha caratterizzato la strategia di trading di XRP nel 2026.

Analisi del prezzo di XRP: TradingView

Al momento, il recupero di $1,35 separa una configurazione ribassista ritardata da un potenziale crollo del 18% verso $1,08.

Il prezzo di Bitcoin (BTC) è sceso di circa il 9% dopo aver toccato brevemente quota 72.000 dollari il 25 marzo, cancellando tutti i guadagni degli ultimi 30 giorni ed entrando in territorio negativo con un -2,6% nell’ultimo mese. Attualmente sta seguendo un andamento piatto nelle ultime 24 ore, attestandosi intorno a 66.900 dollari.

Il calo ha provocato una rottura ribassista di una figura sul grafico a 12 ore. Tuttavia, una divergenza bullish nascosta suggerisce che un rimbalzo di breve periodo sia possibile. Se questo rimbalzo avrà abbastanza forza per superare la resistenza superiore dipenderà dai dati on-chain.

Il pattern testa e spalle si rompe sul grafico a 12 ore

Il grafico del prezzo di BTC a 12 ore mostra una figura di testa e spalle che si è sviluppata dalla fine di febbraio. La linea del collo si trovava nei pressi di 67.700 dollari e la rottura si è verificata il 27 marzo.

Rottura della figura testa e spalle di BTC: TradingView

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Sulla carta, il movimento atteso dalla figura suggerisce una correzione del 12% dalla linea del collo. Se si realizzasse, il prezzo di Bitcoin scenderebbe sotto la soglia psicologica dei 60.000 dollari, puntando all’area 59.400 dollari.

Tuttavia, il Relative Strength Index (RSI), un oscillatore di momentum, offre una lettura diversa. Tra il 28 febbraio e il 27 marzo, il prezzo ha registrato un minimo crescente mentre il RSI segnava un minimo decrescente.

Questa divergenza bullish nascosta, che solitamente indica una continuazione del trend più che un’inversione, ha già generato un rimbalzo dell’1,87% dal recente minimo.

Divergenza bullish nascosta RSI: TradingView

La divergenza suggerisce che il supporto vicino ai 65.000 dollari potrebbe reggere temporaneamente. Tuttavia, il rimbalzo si scontra con una forte area di offerta immediatamente superiore e le balene, che normalmente spingerebbero oltre questa resistenza, non stanno mostrando sufficiente convinzione.

Oltre il 6% dell’offerta si trova tra $66.900 e $69.400

L’UTXO Realized Price Distribution (URPD), una metrica di Glassnode che mappa il prezzo a cui l’attuale offerta di Bitcoin è stata trasferita l’ultima volta, rivela tre cluster densi appena sopra il prezzo attuale.

A 66.900 dollari (quasi all’attuale prezzo), circa il 2,37% dell’offerta totale è stato trasferito l’ultima volta. A 68.100 dollari si trova un altro 1,96%. E a 69.400 dollari, un ulteriore 1,96%. In totale, circa il 6,29% dell’offerta di BTC è concentrato in un intervallo di 2.500 dollari appena sopra la quotazione attuale di Bitcoin.

Distribuzione dei prezzi realizzati UTXO di BTC: Glassnode

Questi cluster agiscono come resistenza perché i detentori che hanno acquistato a quei prezzi e si trovano ora in area di pareggio tendono a vendere su ogni rimbalzo per uscire con una perdita minima.

Il comportamento delle balene conferma quanto siano attualmente critiche queste aree di offerta di Bitcoin. Il gruppo più grande, con partecipazioni tra 100.000 e 1 milione di BTC, ha ridotto le proprie riserve da 675.200 a 670.000 BTC il 24 marzo, con una diminuzione di 5.200 BTC.

La coorte di livello intermedio (tra 10.000 e 100.000 BTC) è calata e poi risalita, chiudendo circa piatta a 2,25 milioni. Solo le balene più piccole (da 1.000 a 10.000 BTC) hanno aumentato leggermente le loro posizioni, passando da 4,21 milioni a 4,22 milioni.

Bilancio delle coorti di balene BTC: Santiment

L’effetto netto tra tutte e tre le coorti è un aumento marginale di circa 4.800 BTC. Tuttavia, il quadro della convinzione è meno solido di quanto non sembri dai numeri.

I portafogli più grandi, quelli con il maggior impatto sul mercato, hanno ridotto l’esposizione di 5.200 BTC. L’aumento di 10.000 BTC delle balene più piccole non bilancia questo effetto in termini di direzionalità, poiché la distribuzione da parte dei grandi detentori in passato ha sempre anticipato ulteriori debolezze, mentre l’accumulo da parte delle coorti minori spesso rappresenta acquisti sui ribassi che vengono assorbiti dalla resistenza superiore.

Ciò significa che qualsiasi rimbalzo dovuto alla divergenza bullish nascosta probabilmente si fermerà nell’intervallo tra 66.900 e 69.400 dollari (la fascia di offerta di cui abbiamo parlato poco fa).

Previsioni sul prezzo di Bitcoin e la soglia di $66.600

Il livello decisivo più immediato per Bitcoin è a 66.600 dollari. Rimanere sopra questo livello significa che il cluster di offerta immediata non ha ancora innescato una vendita di massa. Un rimbalzo da qui potrebbe portare verso i 68.700 dollari e la soglia psicologica dei 70.000 dollari.

Tuttavia, per raggiungere 70.000 dollari sarebbe necessario superare tutti e tre i cluster di offerta. Considerata la scarsa convinzione delle balene, ogni rimbalzo sotto i 70.000 dollari rimane a rischio di un’altra ondata di vendite. La struttura ribassista inizia a indebolirsi solo sopra i 72.000 dollari, cioè in corrispondenza del massimo della spalla destra.

Al ribasso, la perdita dei 66.600 dollari apre la strada verso i 65.200 e i 63.300 dollari. Più in basso, il movimento misurato della figura “testa e spalle” di circa il 12% punta alla zona dei 59.400 dollari, spingendo Bitcoin sotto 60.000 dollari per la prima volta dai minimi di febbraio.

Analisi del prezzo di Bitcoin: TradingView

Per il momento, i 66.600 dollari separano un rimbalzo limitato verso i 69.400 dollari da una rottura ribassista misurata sotto i 60.000 dollari.

P2P.me, una piattaforma di pagamenti crypto, si trova ad affrontare domande riguardo una scommessa da 20.000 dollari su Polymarket legata alla propria campagna di raccolta fondi, dopo aver rivelato di aver operato sul risultato prima che il round fosse aperto pubblicamente.

Il 27 marzo, P2P.me ha annunciato di aver liquidato una posizione di scommessa su Polymarket relativa alla possibilità di raggiungere l’obiettivo di raccolta di 6 milioni di dollari. L’azienda ha spiegato di aver piazzato le scommesse 10 giorni prima dell’apertura ufficiale del round di finanziamento.

Un grande profitto su Polymarket accende il dibattito sul trading con informazioni privilegiate

P2P.me ha ammesso che, al momento in cui sono state effettuate le puntate, aveva già ottenuto un impegno verbale di 3 milioni di dollari dal fondo di venture capital Multicoin.

Alcuni osservatori legali sostengono che l’impegno verbale da 3 milioni di dollari potrebbe essere considerato come un’informazione rilevante e non pubblica, anche se P2P.me afferma che, in assenza di documenti firmati, l’esito fosse ancora incerto.

P2P.me ha inoltre difeso l’operazione, definendo la scommessa come un “voto di fiducia”.

“Abbiamo chiamato l’account ‘P2P Team’ deliberatamente – per lanciare un segnale di marketing alla community e riflettere la nostra intenzione di essere trasparenti. Ma l’intenzione non è la stessa cosa dell’azione. Non averlo dichiarato all’epoca è stato un errore che ci assumiamo. Ci siamo presi il tempo per studiare le implicazioni legali prima di parlarne, ed è per questo che siamo rimasti in silenzio fino ad ora con la posizione ‘nessun commento’! – ed anche questa è una critica fondata”, ha affermato la società.

P2P.me ha poi raccolto 5,2 milioni di dollari da investitori esterni, riuscendo così a chiudere le proprie posizioni su Polymarket a 35.212 dollari. L’operazione ha generato un profitto di circa 14.700 dollari da un ingresso iniziale di 20.500 dollari.

A seguito delle polemiche, alcuni investitori e addetti ai lavori del settore hanno sostenuto che l’episodio sia stato esagerato. Hanno attribuito l’operazione più all’ingenuità che non alla malafede.

Simon Dedic, co-fondatore di Moonrock Capital e investitore in P2P.me, ha difeso l’integrità e le intenzioni del team. Secondo lui, la trade sarebbe stato un “guerrilla marketing stunt” mal riuscito, pensato per dimostrare convinzione.

“Nessuno con un minimo di buonsenso rischierebbe una raccolta da 6 milioni di dollari per 15.000 dollari. L’idea era mostrare così tanta fiducia nella vendita che sarebbero arrivati a scommettere su loro stessi. Ed è proprio per questo che hanno chiamato intenzionalmente l’account ‘P2P team’. Altrimenti dovremmo sostenere che sono i più incompetenti insider trader di sempre”, ha aggiunto Dedic.

In mezzo alle crescenti critiche, alla vigilia della prevista initial coin offering, P2P.me ha annunciato che avrebbe devoluto i profitti derivanti dalla trade alla MetaDAO Treasury. L’azienda ha chiarito che MetaDAO non era a conoscenza in precedenza delle operazioni.

L’episodio arriva in un momento in cui i prediction market stanno vivendo una crescita esplosiva nel settore. La piattaforma blockchain TRM Labs ha dichiarato che i volumi di transazione del settore sono passati da 1,2 miliardi di dollari all’inizio del 2025 a oltre 20 miliardi di dollari a gennaio 2026.

Volume mensile dei prediction market. Fonte: TRM Labs

Proprio a causa di questa crescita rapida, stanno aumentando le preoccupazioni regolamentari riguardo i prediction market decentralizzati. Piattaforme come Polymarket e Kalshi hanno di recente introdotto misure di sorveglianza più stringenti per limitare l’insider trading.

Bitcoin ha continuato a scendere il 28 marzo, scambiando vicino a $66.200, mentre i mercati hanno reagito ai crescenti dubbi sulla de-escalation tra USA e Iran. La sospensione di 10 giorni degli attacchi energetici da parte del Presidente Donald Trump non ha tranquillizzato gli investitori, soprattutto dopo le notizie secondo cui Israele avrebbe continuato gli attacchi durante questo periodo.

La reazione è visibile su tutti i mercati.

L’S&P 500 è diminuito costantemente durante la settimana, scendendo al livello più basso degli ultimi sei mesi.

Questa vendita massiccia segnala un chiaro passaggio verso una maggiore avversione al rischio, con gli investitori che si allontanano dalle azioni mentre crescono le incertezze geopolitiche e macroeconomiche.

Anche le crypto stanno seguendo lo stesso schema.

S&P 500 termina marzo ai minimi degli ultimi sei mesi. Fonte: Google Finance

Il movimento del prezzo di Bitcoin mostra una continua debolezza, con i rimbalzi intraday che non riescono a consolidarsi. Questo riflette un problema più profondo.

I mercati non vedono la sospensione decisa da Trump come un passo verso la pace, ma piuttosto come un rinvio dell’escalation. Le notizie di attacchi proseguiti hanno rafforzato questa visione.

Allo stesso tempo, l’aumento dei rendimenti dei Treasury sta inasprendo le condizioni finanziarie. Rendimenti più alti riducono la liquidità e rendono il capitale più costoso, esercitando normalmente pressioni sugli asset rischiosi come azioni e crypto.

Di conseguenza, Bitcoin si sta comportando più come un’azione tecnologica che come un bene rifugio.

Il prezzo di Bitcoin continua a scendere. Fonte: CoinGecko

Nei cicli precedenti, le tensioni geopolitiche a volte hanno sostenuto Bitcoin. Non è questo il caso ora. Al contrario, rischi di inflazione, prezzi elevati del petrolio e aspettative in calo per tagli dei tassi stanno guidando il mercato.

Per ora, il messaggio è chiaro.

Finché non ci saranno progressi credibili verso una de-escalation e i rendimenti non si stabilizzeranno, i mercati crypto resteranno probabilmente sotto pressione, con il rischio ribassista che domina nel breve termine.

Il governo reale del Bhutan ha liquidato circa 120 milioni di dollari in Bitcoin dall’inizio dell’anno.

Questa mossa accelera una strategia di dismissione che ha ridotto le riserve digitali del regno himalayano di oltre il 60% rispetto al picco.

Perché il Bhutan sta vendendo in modo aggressivo le sue riserve di Bitcoin?

Il 28 marzo, la piattaforma di analytics blockchain Arkham Intelligence ha riportato che l’ultima transazione è avvenuta il 27 marzo, quando il governo ha trasferito 123,7 BTC—per un valore di circa 8,5 milioni di dollari—su un indirizzo precedentemente inutilizzato.

Il trasferimento è seguito a una vendita di dimensioni ben maggiori appena 48 ore prima, in cui il Bhutan ha venduto 519,7 BTC per circa 36,75 milioni di dollari.

Il Bhutan sembra utilizzare OTC desk e market maker, incluso QCP Capital con sede a Singapore, per eseguire queste operazioni con un impatto minimo sugli order book degli exchange pubblici.

La vendita del 2026 segna un cambiamento di ritmo per il fondo sovrano nazionale, Druk Holding and Investments. Se una volta le vendite del Bhutan erano sporadiche, le attività recenti indicano una liquidazione programmata.

Dal 1° gennaio, il governo ha trasferito 158,57 milioni di dollari dai suoi wallet principali, ricevendone solo 38,84 milioni in cambio.

“Il Bhutan vende porzioni del suo Bitcoin in clip da circa 5-10 milioni di dollari e ha venduto circa 3.500 BTC tra metà e fine settembre 2025. Anche il volume di trasferimenti in uscita dal Bhutan ha iniziato ad aumentare nelle ultime settimane, con lo Stato che sembra ridurre i suoi asset di circa 1.700 BTC dall’inizio dell’anno,” ha spiegato in dettaglio Arkham Intelligence.

A differenza della maggior parte degli Stati che detengono Bitcoin tramite confische di asset criminali, il Bhutan ha accumulato i suoi fondi tramite un programma di mining statale avviato nel 2019.

Sfruttando l’energia idroelettrica in eccesso dei suoi fiumi glaciali, il Paese è arrivato ad accumulare fino a 13.000 BTC. Tuttavia, le vendite costanti degli ultimi due anni hanno ridotto le riserve a circa 4.300 BTC, attualmente valutati quasi 300 milioni di dollari.

Gli analisti suggeriscono che i proventi vengano destinati a grandi progetti infrastrutturali nazionali, in particolare la Gelephu Mindfulness City, una regione amministrativa speciale in fase di progettazione.

Il governo aveva precedentemente promesso di destinare 10.000 BTC al progetto, anche se i livelli attuali di liquidazione suggeriscono che il fondo stia attingendo da queste riserve per finanziare la costruzione nella fase iniziale.

Nonostante le forti vendite, il Bhutan resta il settimo più grande detentore sovrano di Bitcoin al mondo, dietro soltanto a Stati Uniti, Cina, Regno Unito, El Salvador ed Emirati Arabi Uniti.

Morgan Stanley, il colosso bancario da 9.000 miliardi di dollari, si prepara a entrare nel mercato statunitense degli ETF su Bitcoin spot con la commissione più bassa della categoria.

Questa scelta sui prezzi segnala che la banca punta a conquistare rapidamente quote di mercato in una delle categorie di prodotto più affollate del settore crypto.

Morgan Stanley fissa una commissione dello 0,14% per il nuovo ETF Bitcoin

Il 27 marzo, la grande banca ha depositato un’istanza S-1 modificata documentando una commissione dello 0,14% per il prossimo ETF.

“Il Trust pagherà la Delegated Sponsor Fee unitaria, che viene maturata giornalmente a un tasso annualizzato dello 0,14% del valore patrimoniale netto del Trust (la ‘Delegated Sponsor Fee’) e la quantità di Bitcoin dovuta per ciascuna maturazione giornaliera sarà determinata facendo riferimento al Pricing Benchmark,” si legge nel documento depositato.

Questa struttura tariffaria è la più economica sul mercato, ben al di sotto della iShares Bitcoin Trust, emessa da BlackRock, leader del settore. IBIT richiede attualmente una commissione dello 0,25%.

Nate Geraci, presidente di Nova Dius Wealth Management, ha spiegato in dettaglio che la commissione proposta si distingue non solo nell’ambito degli ETF crypto, ma anche nei prodotti collegati alle commodity.

“Morgan Stanley, una delle società finanziarie più grandi e importanti al mondo, è pronta a lanciare un ETF su Bitcoin spot. La commissione su questo ETF sarà la più bassa della categoria e nettamente inferiore anche rispetto al più grande ETF sull’oro fisico,” ha spiegato in dettaglio Nate Geraci, presidente di Nova Dius Wealth su X.

Inoltre, la strategia di prezzo aggressiva non sorprende, considerando che i competitor sono presenti sul mercato da più di due anni.

Dalla loro approvazione nel 2024, gli ETF su Bitcoin spot negli Stati Uniti hanno registrato afflussi netti complessivi pari a 55,93 miliardi di dollari. I fondi gestiscono collettivamente asset per 84,77 miliardi di dollari, pari a circa il 7% dell’offerta globale totale di Bitcoin. Il fondo di BlackRock domina attualmente il settore, detenendo 51,49 miliardi di dollari in asset netti.

Afflussi giornalieri negli ETF su Bitcoin USA dal lancio. Fonte: SoSoValue

Secondo gli analisti di mercato, Morgan Stanley ora si trova nella posizione di mettere in discussione i leader del settore grazie al suo enorme vantaggio distributivo.

La divisione wealth management della banca gestisce circa 6.000 miliardi di dollari di asset per la clientela e dispone di una rete di 16.000 consulenti finanziari.

In precedenza, Morgan Stanley permetteva a questi consulenti di offrire ai clienti l’accesso a ETF su Bitcoin di terze parti. Con il lancio di un fondo interno, l’azienda può integrare verticalmente la propria offerta crypto e incassare direttamente i ricavi derivanti dalle commissioni.

Nel frattempo, il nuovo ETF su Bitcoin proposto da Morgan Stanley rappresenta solo una parte di una vasta espansione nel settore degli asset digitali da parte del colosso finanziario. A gennaio, la società ha anche richiesto ETF su altri asset digitali, tra cui Ethereum e Solana.

Al di là degli ETF, la banca sta inoltre investendo fortemente nell’infrastruttura di base per supportare la finanza decentralizzata (DeFi) e la tokenizzazione dei real world asset.

Le altcoin si preparano a movimenti decisivi durante il weekend. Alcune altcoin hanno registrato rally significativi questa settimana e ora stanno consolidando sopra livelli chiave di supporto. Allo stesso tempo, altre si avvicinano a minimi critici.

Pertanto, BeInCrypto ha analizzato tre altcoin che gli investitori dovrebbero osservare durante il weekend.

Memecore (M)

Memecore ha iniziato la settimana vicino a $1,60 ed è balzata a $2,53 il 25 marzo, per poi subire un netto ritracciamento fino a $1,74 il 26 marzo. Successivamente, il token ha recuperato quota fino a $2,09, posizionandosi appena sopra il livello 0,618 di Fibonacci a $2,02, la linea orizzontale verde nel grafico. Questo livello è stato testato due volte dalla rottura e ha tenuto in entrambe le occasioni.

La correlazione di Memecore con Bitcoin è attualmente a 0,00, in calo rispetto al picco vicino a 0,50 toccato all’inizio della settimana. Il trend indica una direzione verso la zona negativa. Una correlazione negativa significa che i rally di Bitcoin non andrebbero più a favore di Memecore — e potrebbero anzi danneggiarla potenzialmente. Ma se il prezzo di Bitcoin dovesse scendere, ciò favorirebbe invece il prezzo di M.

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Analisi del prezzo di Memecore. Fonte: TradingView

Lo scenario rialzista resta valido finché M chiude le sessioni giornaliere sopra il livello 0,618 a $2,02. Un movimento sopra $2,29 avrebbe come target il livello 1,236 a $2,45 e poi l’estensione 1,5 a $2,63. L’invalidazione ribassista si avrebbe con una chiusura giornaliera sotto $2,00 e poi sotto il livello 0,5 a $1,94, aprendo la strada per un ritorno verso il livello 0,236 a $1,76.

Banana for scale (BANANAS31)

Bananas31 ha iniziato la settimana vicino a $0,0093, ha registrato un movimento laterale fino al 19 marzo prima di rompere al rialzo il 21 marzo e balzare del 50,57% a $0,0138 il 23 marzo. Da allora il prezzo si è consolidato tra $0,0130 e $0,0161, mantenendosi sopra il livello 0,618 di Fibonacci a $0,0134 — la linea verde sul grafico. I volumi a 147,8 milioni confermano che la rottura non è stata causata da poca liquidità.

L’MFI si trova a 71,22, avvicinandosi alla soglia di ipercomprato a 80, ma senza raggiungerla ancora. Durante il consolidamento dal 23 marzo, l’MFI è calato solo leggermente dal picco vicino a 80, segnalando che la pressione d’acquisto non si è ancora esaurita completamente. I livelli Fibonacci sopra il prezzo attuale mostrano il livello 1,0 a $0,0161, l’1,236 a $0,0178 e l’1,5 a $0,0196 come obiettivi rialzisti sequenziali.

Analisi del prezzo di BANANAS31. Fonte: TradingView

La tesi rialzista resta valida sopra il livello 0,618 a $0,0134. Un rimbalzo da questo supporto confermerebbe la risoluzione del consolidamento al rialzo, con target successivo a $0,0161. L’invalidazione ribassista si verificherebbe con una chiusura sotto $0,0125, cioè il livello 0,5 di Fibonacci, seguita dalla linea rossa dello zero a $0,0090 come ultimo supporto strutturale.

Worldcoin (WLD)

Un’altra delle altcoin da tenere d’occhio in questo weekend è Worldcoin, che ha iniziato marzo vicino a $0,406 e ha continuato a scendere in modo costante, senza segnali di recupero, in ogni sessione dal 5 marzo. Il movimento misurato annotato sul grafico mostra una diminuzione del 30,32% dal livello $0,395 al prezzo attuale di $0,2787. Un secondo movimento annotato del 5,04% punta a $0,2640, il minimo storico.

Il CMF è negativo dai primi di marzo e attualmente segna -0,25, il valore più basso nel grafico. Un CMF a -0,25 significa che il capitale sta uscendo a un ritmo sempre più accelerato, e non si sta stabilizzando. Le estensioni Fibonacci sotto il prezzo attuale mostrano il livello 1,5 a $0,2972 già superato, con l’estensione 2,0 a $0,2483 come prossimo obiettivo matematico sotto il minimo storico. Nulla nel grafico suggerisce che gli acquirenti stiano intervenendo a questi livelli.

Analisi del prezzo di WLD. Fonte: TradingView

L’obiettivo ribassista è il minimo storico a $0,2640. Una chiusura giornaliera sotto questo livello aprirebbe una zona tecnica senza riferimenti storici di supporto. L’invalidazione dello scenario ribassista richiede una chiusura giornaliera nuovamente sopra il livello Fibonacci 1,5 a $0,2972. Sopra quest’ultimo, i livelli 1,236 a $0,3230 e 1,0 a $0,3461 rappresentano i successivi step di recupero. Nessuno di questi è raggiungibile senza che il CMF torni prima positivo.

I prediction market hanno gestito oltre 154 miliardi di dollari in volume totale, con il trading giornaliero su Polymarket che spesso supera i 300 milioni di dollari.

Questa scala solleva una domanda più importante. Queste piattaforme non sembrano più luoghi di scommesse di nicchia. Sempre più, assomigliano a qualcosa di molto simile al trading retail.

Questa analisi utilizza dati on-chain, principalmente da Polymarket—la piattaforma più grande per numero di utenti e transazioni, in un mercato dominato dal duopolio Polymarket–Kalshi—per testare direttamente questo cambiamento.

Attuale differenza di volume nozionale: Dune Le operazioni da $10 stanno definendo il mercato

L’analisi della crescita dei volumi, osservata attraverso quattro dimensioni (chi partecipa, come si comporta, come fluisce il capitale e su quale scala), racconta una storia coerente.

Inoltre, la composizione delle categorie rafforza questa visione: ora crypto e politica (escludendo lo sport) guidano il volume settimanale su Polymarket, mentre le categorie economia e utili crescono parallelamente. Queste non sono categorie di gioco d’azzardo tradizionali, ma verticali vicine al mondo della finanza.

In particolare, i contratti su eventi sportivi vengono già offerti come prodotti finanziari regolamentati dalla CFTC da Kalshi e distribuiti attraverso l’Hub Predictions di Robinhood, posizionandoli accanto ad azioni, opzioni e crypto nella stessa interfaccia di brokeraggio.

Categorie in crescita nei prediction market: Dune

Il segnale più rilevante non è quanto denaro attraversa i prediction market, ma chi effettua le operazioni.

Su Polymarket, la scommessa mediana è di 10 dollari, secondo la dashboard esclusiva di BeInCrypto. La media è di 89 dollari, ma questa viene aumentata da una piccola percentuale di grandi partecipanti.

La distribuzione sottostante è più chiara: circa il 20% di tutti i wallet effettua operazioni nel range tra 0 e 10 dollari, un altro 27% tra 10 e 50 dollari, e circa l’11% tra 50 e 100 dollari.

In totale, oltre il 57% degli utenti effettua operazioni inferiori a 100 dollari e più dell’80% scambia meno di 500 dollari.

Distribuzione utenti Polymarket per puntata media: Dune

Questo non è un mercato dominato dalle balene. È un mercato sostenuto da piccoli partecipanti individuali che impiegano somme modeste. Lo stesso schema che ha caratterizzato la crescita del trading azionario retail.

Basti pensare che Robinhood, per confronto, ha registrato una dimensione mediana del conto di 240 dollari, con una media intorno a 5.000 dollari, secondo l’amministratore delegato Vlad Tenev nel 2021. La somiglianza strutturale è evidente: i prediction market stanno attirando la stessa tipologia di piccoli partecipanti che ha rivoluzionato il mercato azionario negli ultimi cinque anni.

Gli utenti si comportano come trader, non come scommettitori

La sola partecipazione non distingue una piattaforma finanziaria da una di scommesse. È la frequenza d’interazione che lo fa.

Chi scommette piazza una puntata e attende. Un trader, invece, apre posizioni, aggiusta l’esposizione, esce e rientra. Il rapporto tra transazioni e utenti attivi cattura perfettamente questa distinzione.

Su Polymarket, attualmente questo rapporto è di circa 25 transazioni per utente attivo giornaliero, il che significa che in media ogni partecipante attivo effettua 25 operazioni al giorno. All’inizio dell’anno la cifra aveva toccato un picco vicino a 37.

Transazioni Polymarket per wallet attivo: Dune

Per contestualizzare, per quasi tutto il periodo centrale del 2025 il rapporto oscillava tra 3 e 5. Il balzo strutturale avvenuto verso la fine del 2025 evidenzia un cambiamento nel comportamento: gli utenti non fanno più una sola previsione per poi allontanarsi, ma gestiscono attivamente posizioni su più mercati.

Questo schema trova un riscontro diretto nei mercati crypto. Un report di Kaiko su Binance ha mostrato che l’exchange ha processato 61,9 milioni di operazioni su 20 miliardi di dollari di volume spot in una sola giornata di dicembre 2025, a dimostrazione di dimensioni medie di trade ridotte e una frequenza elevata di esecuzione sui suoi 300 milioni di account registrati.

Il trading ad alta frequenza e di piccole dimensioni è la tipica firma comportamentale della finanza retail, che si tratti di un’azione, di un token o di un contratto di previsione.

Il capitale è sempre in movimento

Se gli utenti si comportano come trader, la dinamica dei capitali dovrebbe confermarlo. Ed effettivamente è così. Polymarket detiene attualmente circa 445 milioni di dollari nel total value locked, mentre l’open interest è pari a circa 477 milioni di dollari.

La quasi parità tra queste due cifre ha un preciso significato: praticamente tutto il capitale depositato è attivamente impiegato in posizioni aperte, invece di essere lasciato inattivo. Non si tratta di liquidità passiva: è capitale operativo.

TVL di Polymarket; DeFillama

Il rapporto tra volume e open interest rafforza questo concetto. Con un volume giornaliero dei taker intorno a 339 milioni di dollari e un open interest a 477 milioni di dollari, il rapporto è 0,71. Il capitale non solo viene impiegato, ma ruota.

Le posizioni vengono aperte, chiuse e riaperte a un ritmo che suggerisce una gestione continua del portafoglio, invece di un’esposizione statica legata a eventi specifici. Un rapporto vol-OI basso avrebbe suggerito un’attività più simile alle scommesse.

Volume e OI: Dune

In un mercato tradizionale delle scommesse il capitale tende a rimanere bloccato in attesa della risoluzione. Qui invece circola. Questa differenza è rilevante: segnala un sistema in cui i partecipanti trattano il capitale come uno strumento per la regolazione continua del rischio, non come una semplice puntata su un esito singolo.

Questa non è più una crescita guidata dagli eventi

I modelli comportamentali e di gestione dei capitali descritti sopra sarebbero interessanti anche con volumi modesti. Ma non si tratta di volumi modesti.

Il volume nozionale settimanale di Polymarket ha costantemente superato 1 miliardo di dollari nel primo trimestre del 2026, con le ultime settimane che sono andate oltre 2,5 miliardi di dollari. La media mobile su 7 settimane ha superato 2 miliardi di dollari.

I volumi mensili sono cresciuti da circa 1 miliardo di dollari a metà 2025 a oltre 8 miliardi di dollari a marzo 2026. La traiettoria di crescita non è guidata da un singolo ciclo di eventi.

Media mobile: Dune

Il volume si sta diversificando tra diverse categorie: sport, crypto e politica. Ognuna ha contribuito in modo significativo ai dati dell’ultima settimana, con economia, meteo e cultura che hanno aggiunto ulteriore varietà.

Questa diversificazione è ciò che distingue una crescita strutturale dai picchi generati da eventi. Un’elezione presidenziale crea una crescita temporanea.

Una crescita costante e multi-categoria dei volumi tra sport, crypto, macroeconomia e cultura indica una base di utenti che opera regolarmente nei mercati di previsione, non solo occasionalmente, come tipico comportamento retail.

Cosa dicono i dati dei mercati delle previsioni

Ogni dimensione rafforza la successiva, formando una catena causale. La maggior parte dei partecipanti è composta da piccoli utenti retail. Questi utenti fanno trading spesso, non una sola volta, ma decine di volte per ogni sessione.

Il capitale che impiegano è quasi totalmente attivo, ruotando costantemente tra le posizioni invece di rimanere fermo. E tale comportamento si verifica su miliardi di dollari di volume mensile, in un’ampia gamma di categorie.

Quando sono i piccoli utenti a dominare la partecipazione, eseguire scambi frequenti e mantenere sempre in gioco i capitali su larga scala, il sistema inizia ad assomigliare a un mercato finanziario retail più che a una piattaforma di scommesse.

I mercati di previsione non sono più soltanto meccanismi per anticipare gli esiti. Si stanno trasformando in veri e propri sistemi di trading retail su eventi reali, piattaforme in cui i partecipanti esprimono opinioni, gestiscono il rischio e muovono capitali con la frequenza e la disciplina tipiche dei mercati azionari.

Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato giovedì 26 marzo che Donald Trump diventerà il primo presidente in carica ad avere la propria firma sul dollaro statunitense, una decisione che, secondo i funzionari, intende commemorare il 250° anniversario dell’America.

La decisione ha sollevato immediatamente domande sul futuro di queste banconote quando l’attuale amministrazione lascerà l’incarico. Sebbene la legge statunitense garantisca che tutta la valuta emessa rimanga valida come mezzo di pagamento a tempo indeterminato, una futura amministrazione potrebbe semplicemente smettere di stamparle in silenzio.

Trump sta rompendo una tradizione economica che dura da 165 anni

La firma del Segretario al Tesoro Scott Bessent apparirà accanto a quella di Trump, a partire dalle banconote da $100 a giugno, seguite da altri tagli. In un comunicato stampa, Bessent ha spiegato in dettaglio la decisione come un riconoscimento dei risultati economici dell’amministrazione.

“Non esiste modo più potente per riconoscere gli storici traguardi raggiunti dal nostro grande Paese e dal Presidente Donald J. Trump che le banconote in dollari statunitensi che portano il suo nome. È quindi opportuno che questa storica valuta venga emessa in occasione del Semiquincentenario”, ha dichiarato.

Il Tesoriere Brandon Beach ha condiviso lo stesso pensiero, descrivendo Trump come “l’artefice della rinascita economica dell’Età dell’Oro americana”.

“Stampare la sua firma sulla valuta americana non è solo opportuno, ma anche ben meritato”, ha dichiarato Beach.

L’annuncio rappresenta una significativa rottura con la prassi consolidata.

Dal 1861, le banconote statunitensi hanno riportato solamente le firme del Segretario al Tesoro e del Tesoriere. Le attuali banconote in circolazione portano la firma dell’ex Segretaria Janet Yellen e dell’ex Tesoriera Lynn Malerba.

La reazione è stata immediata. Il governatore della California Gavin Newsom è stato tra i primi a rispondere, pubblicando su X:

“Ora gli americani sapranno esattamente chi incolpare mentre pagano di più per generi alimentari, benzina, affitto e assistenza sanitaria.”

La decisione rappresenta l’ultima di una serie di iniziative dell’amministrazione Trump per associare il nome del presidente alle istituzioni americane.

Una campagna di naming più ampia

Lo scorso dicembre, l’amministrazione ha rinominato l’United States Institute of Peace in onore di Trump, apponendo il suo nome sulla sede dell’organizzazione dopo una lunga disputa sul controllo dell’ente.

Circa due settimane dopo, il Kennedy Center ha aggiunto il nome di Trump al complesso per le arti performative. Il Congresso aveva originariamente dedicato la sede come memoriale vivente all’ex Presidente John F. Kennedy.

Al 22 dicembre, la tendenza si è estesa anche agli equipaggiamenti militari.

Trump ha annunciato piani affinché la Marina sviluppi una nuova classe di grandi navi da battaglia di superficie, che l’amministrazione ha descritto come la risposta alle esigenze dei conflitti marittimi moderni. Sky News ha riportato che, all’epoca, un alto funzionario aveva confermato che la flotta sarebbe stata conosciuta come le navi da guerra “Trump Class”.

A differenza del rinominare un edificio o rebrandizzare una nave da guerra, rimuovere la firma di un presidente dal dollaro statunitense non è semplicemente una questione di volontà politica. Qualsiasi futura amministrazione intenzionata a tornare indietro dovrebbe affrontare notevoli ostacoli logistici e legislativi.

Cosa può e non può fare il prossimo presidente USA

In base al Legal Tender Act, tutta la valuta emessa dal governo degli Stati Uniti rimane valida e riscattabile al valore nominale a tempo indeterminato.

Nessun presidente, segretario al Tesoro o atto del ramo esecutivo può invalidare unilateralmente le banconote già in circolazione. Sebbene il Congresso abbia autorità costituzionale su ciò che è legal tender, nessuna amministrazione rischierebbe volontariamente le gravi conseguenze economiche che il processo comporterebbe.

La strada praticabile per una futura amministrazione è più limitata. Consisterebbe nell’istruire il Bureau of Engraving and Printing affinché smetta di produrre banconote con la firma di Trump. Nuova valuta verrebbe quindi emessa, tornando silenziosamente alla prassi precedente.

Non sarebbe necessario approvare alcuna legge. Le banconote esistenti semplicemente uscirebbero dalla circolazione man mano che i nuovi dollari stampati le sostituiscono.

Tuttavia, questo processo richiederà tempo. A seconda di quante banconote saranno stampate prima che una futura amministrazione cambi direzione, la valuta con la firma di Trump potrebbe rimanere in ampia circolazione ancora per molto tempo.

Il prezzo di Hyperliquid (HYPE) viene scambiato a $38,27, in calo del 2,31% nella giornata, mentre un pattern di doppio massimo completato e un denso cluster di liquidazioni a $35,03 aumentano le probabilità di un’accelerazione della discesa.

Il token non è riuscito a mantenere i guadagni sopra quota $42,67 e ora il prezzo si trova in fase di consolidamento. Due segnali indipendenti attualmente definiscono la trendline di breve periodo.

I trader long su Hype devono essere preoccupati

La heatmap delle liquidazioni di HYPE mostra una fascia densa di posizioni long a leva raggruppate intorno a $35,03. Il totale della leva sui long liquidabili a quel livello ammonta a 27,36 milioni di dollari. 

Una discesa sotto quota $35,03 innescherebbe la chiusura forzata di queste posizioni in rapida successione. Ciò creerebbe una pressione di vendita meccanica che potrebbe accelerare la discesa, superando di molto il minimo iniziale.

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Heatmap delle liquidazioni HYPE. Fonte: Coinglass

La heatmap mostra una presenza relativamente scarsa di liquidazioni tra $38 e $35, suggerendo che il prezzo potrebbe attraversare questa fascia senza grandi ostacoli. Inoltre, l’assenza di leva significativa dal lato long sopra $39 limita le probabilità di una ripresa della domanda prima dell’arrivo al test a $35,03.

La pressione di vendita domina HYPE

Il Klinger Oscillator (KVO) attualmente segna 8,09K sul grafico giornaliero, appena sopra la linea dello zero, con una traiettoria chiaramente ribassista. La signal line (verde) si è già girata verso il basso e il KVO (linea blu) si sta avvicinando a un incrocio ribassista. 

Il Klinger Oscillator misura la differenza tra due EMA dei prezzi ponderate per il volume, per valutare se il denaro stia entrando o uscendo da un asset. Quando sale sopra lo zero, prevale la pressione d’acquisto; quando scende sotto lo zero, prende il sopravvento la pressione di vendita.

L’indicatore ha raggiunto un picco vicino a 25K a inizio marzo, in concomitanza con il rally di HYPE fino a $43,76. Da allora, il momentum è diminuito con tre massimi decrescenti consecutivi, un andamento che segnala una pressione d’acquisto sempre più debole e che rispecchia l’azione del prezzo. 

HYPE KVO. Fonte: TradingView

Un incrocio confermato sotto lo zero sul KVO sposterebbe il momentum ponderato per il volume da rialzista a ribassista. Storicamente, sul grafico giornaliero di HYPE, entrambi i precedenti break della linea zero del KVO hanno preceduto dei ribassi. 

Il livello di ritracciamento 0,382 di Fibonacci si trova a $36,83 e rappresenta la prima vera zona di domanda prima che il prezzo raggiunga il cluster di liquidazioni a $35,03. Se il KVO dovesse scendere sotto lo zero mentre il prezzo si trova già sotto $36,83, lo scenario principale diventerebbe la discesa verso $32,33, ovvero il livello 0,618 di Fibonacci.

Livelli di prezzo di Hype da monitorare

Il grafico giornaliero mostra che HYPE ha completato un breakdown da doppio massimo, che è ora in corso. Il prezzo si trova attualmente a $38,27, poco sopra il supporto a questo livello. 

La proiezione completa al ribasso della figura si calcola dal punto di breakdown (linea del collo) a $35,03. Questo scenario prevede HYPE a $21,64 in caso di breakdown confermato, corrispondente a un calo del 37,49% annotato sul grafico.

Analisi del prezzo di HYPE. Fonte: TradingView

Mantenere la quota di $35,03 è quindi imprescindibile per i tori. Solo una chiusura giornaliera sotto questo livello confermerebbe il doppio massimo e aprirebbe la strada prima ai $32,33 e poi ai $28,69. 

Affinché l’ipotesi ribassista venga invalidata, HYPE dovrebbe riconquistare la quota di $38,80 e successivamente superare con decisione i $42,67. Un breakout sopra $42,67 invaliderebbe completamente la struttura di doppio massimo, riportando il trend in direzione della resistenza a $47,15.

Il Presidente Donald Trump ha appena lanciato una clamorosa novità di merchandising sul suo sito ufficiale per la sua meme coin e le sue carte collezionabili digitali: in vendita esattamente 2.024 carte collezionabili fisiche contenenti piccoli inserti di tessuto del suo iconico completo da dibattito.

Indossato il 27 giugno 2024 durante il primo dibattito presidenziale, celebrato come la sua performance da vero “ko”, queste edizioni ultra-limitate fondono memorabilia, NFT e pura frenesia da meme coin nello stile classico di Trump.

Potrebbe essere la prima volta che un presidente in carica degli Stati Uniti mette in vendita il proprio guardaroba come oggetto da collezione. Chi ne trae profitto? Molto probabilmente, attività collegate alla famiglia Trump.

Anche se l’azienda dichiara di non avere alcuna affiliazione con Donald Trump, promuove comunque il prodotto con una citazione diretta del Presidente.

Fonte: Collect Trump Cards.

Da una prospettiva crypto, le dinamiche sono ben studiate: i compratori possono pagare con carta di credito oppure in WETH su Polygon, in perfetta linea con l’ecosistema più ampio della meme coin di Trump. Alcune varianti fanno riferimento alla sua foto segnaletica del 13 luglio, successive al tentato assassinio, aumentando la scarsità e la domanda trainata dalla narrazione.

È la massima espressione della modalità magnate post-rielezione. I critici la definiscono “kitschy”, mentre i sostenitori la interpretano come una mossa “geniale”: momenti politici iconici trasformati in asset possedibili.

La strategia si fonda su oltre 10 milioni di dollari già raccolti da precedenti vendite di NFT e sulla spinta dell’investitura presidenziale del 2025, rafforzando un brand che continua a trasformare l’attenzione in ricavi.

Già tutto esaurito? I drop precedenti sono andati via in pochi minuti. Aspettatevi lo stesso anche stavolta, con i fedelissimi MAGA e trader crypto pronti a muoversi rapidamente per aggiudicarsi la fornitura.

Mentre le neobank tokenizzano real world asset, i ritagli del completo di Trump aprono la strada alla tokenizzazione dei beni personali. Rarità fisica e speculazione digitale si incontrano: il dealmaker per eccellenza colpisce ancora.

Il prezzo di Pi Coin (PI) è scambiato a $0,178, in calo del 3,26% nella giornata. Sta premendo contro il livello Fibonacci 0,236 a $0,189. Il grafico dei prezzi sta ripetendo una struttura già vista tra novembre e dicembre 2025.

Gli indicatori on-chain stanno seguendo la stessa sequenza, ma con un ciclo di ritardo. Il precedente di dicembre non è finito positivamente per PI.

Il CMF sta ripetendo il crollo di dicembre di Pi Coin

Il CMF ha raggiunto un picco vicino a 0,30 a metà marzo 2026 mentre PI saliva fino a $0,299. Da allora è sceso in linea retta fino a -0,11. La trendline blu discendente non mostra segnali di appiattimento o formazione di un base.

Il precedente di dicembre 2025 è annotato sul grafico. Il CMF ha toccato un massimo intorno a 0,25 a fine novembre prima di iniziare una discesa identica. Alla fine ha raggiunto -0,20 mentre il prezzo di PI scendeva del 38,19% in 56 giorni. Quel calo è partito dalla zona di consolidamento a $0,220 fino a $0,139.

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CMF di Pi Coin. Fonte: TradingView

A -0,11, il CMF non ha ancora raggiunto il minimo precedente di -0,20. L’indicatore deve ancora percorrere grossomodo la stessa distanza. Questo ulteriore calo si accompagnerebbe a una pressione di vendita prolungata sul prezzo.

Pi Coin non ha ancora raggiunto la zona di inversione

Il grafico MFI copre il periodo tra novembre 2025 e il 27 marzo 2026. Il riquadro evidenziato in rosa mostra l’episodio di dicembre 2025. L’MFI è sceso sotto quota 20 mentre il prezzo proseguiva comunque verso il basso. La lettura in ipervenduto non ha innescato un’inversione.

PI ha toccato il fondo solo quando il CMF ha trovato un supporto intorno a -0,20. L’MFI attuale è a 35,23, quindi ancora sopra la soglia di 20. L’indicatore è in diminuzione, ma non è ancora entrato nella zona di supporto che si era rivelata inefficace in precedenza.

MFI di Pi Coin. Fonte: TradingView

La scorsa lettura in ipervenduto dell’MFI era accompagnata da quasi due mesi di valori del CMF vicini allo zero prima che ci fosse una ripresa. Se lo stesso lasso di tempo si ripetesse dal valore attuale del CMF pari a -0,11, una ripresa significativa potrebbe non iniziare prima della fine di maggio.

Il prezzo di Pi Coin potrebbe registrare un lieve calo

Il grafico di Fibonacci mostra il prezzo di Pi Coin a $0,178, posizionato tra il livello 0,236 a $0,189 e lo 0 a $0,155. La media mobile esponenziale (EMA) a 50 giorni si trova a $0,188 e la EMA a 200 giorni a $0,270. Entrambe sono in discesa e agiscono da resistenza.

Il pattern del doppio massimo proietta un ribasso del 33,11%. Tale obiettivo arriva a $0,130, ovvero anche il minimo storico. Il movimento ribassista attraversa i livelli di $0,159, poi $0,141 finché non si raggiunge $0,130.

Analisi del prezzo di Pi Coin. Fonte: TradingView

Sia la traiettoria del CMF che il precedente di dicembre suggeriscono che i livelli di supporto verranno testati uno dopo l’altro. I flussi di capitale ancora negativi rendono poco probabile la formazione di basi solide a questi livelli.

Per invalidare lo scenario ribassista serve una chiusura giornaliera sopra i $0,210. Oltre quel livello, $0,244 e poi $0,268 diventano i prossimi obiettivi per il prezzo di Pi Coin. Un recupero oltre $0,268 romperebbe completamente il doppio massimo, riportando il trend in zona neutrale.

Bittensor (TAO) è scambiata a $322, in calo del 6,97% nella sessione dopo aver toccato lievemente $380 il 26 marzo.

Il grafico a 2 giorni mostra che TAO ha superato la zona di resistenza di Fibonacci 0,618 a $306, che ha bloccato ogni rialzo negli ultimi quattro mesi, ma il movimento al di sopra di questo livello si è immediatamente fermato.

Il sentiment dei detentori di TAO ha spinto il breakout

Il grafico del sentiment ponderato di Santiment copre il periodo dal 3 marzo al 26 marzo 2026. Il sentiment su TAO è balzato sopra 5,0 il 25 marzo — il valore più alto presente nel grafico — mentre il prezzo si avvicinava a $380. Al 26 marzo, il sentiment era crollato a 0,684 mentre il prezzo invertiva bruscamente la rotta.

Questo schema si è ripetuto due volte anche nel corso del mese. Il 13 marzo, il sentiment è balzato nettamente prima che il prezzo passasse da $305 a $260. Il 19 marzo, un’altra impennata del sentiment ha preceduto un calo da $290 a $250. In ogni caso, un sentiment elevato è coinciso con un massimo locale del prezzo di TAO invece che con un rialzo duraturo.

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Sentiment ponderato di TAO. Fonte: Santiment

L’attuale valore di 0,684 non è ancora negativo, ma la traiettoria da sopra 5,0 a 0,684 in una sola sessione rispecchia perfettamente i precedenti pattern di inversione. Il sentiment aveva spinto capitale su TAO a prezzi elevati e ora si sta ritirando, eliminando la pressione di acquisto che aveva generato il movimento.

Superare questa resistenza si rivelerà vantaggioso per TAO

La heatmap delle liquidazioni di TAO copre il 26 e 27 marzo. La più forte concentrazione di leverage in liquidazione — indicata in giallo — si trova a quota $364, con 2,98 milioni di leva in liquidazione esattamente a quel prezzo. Sopra $364, la leva cumulativa di liquidazione short raggiunge 17,81 milioni.

Quello short squeeze da 17,81 milioni sarebbe un potente catalizzatore se si innescasse. Un movimento oltre $364 costringerebbe alla chiusura quelle posizioni short, spingendo meccanicamente il prezzo verso $407 e potenzialmente $469. Tuttavia, i 2,98 milioni di leverage concentrati a $364 agiscono come un magnete che assorbe anche la pressione di acquisto, rendendo questo livello un tetto prima di diventare un trampolino.

Heatmap liquidazioni TAO. Fonte: Coinglass

Con il sentiment già crollato e il prezzo che si allontana da $380 senza chiudere sopra $364, lo scenario di short squeeze richiede una nuova ondata di acquisti che attualmente non si vede né nei dati sul sentiment né nella struttura del prezzo.

Previsione prezzo TAO, ritracciamento verso l’area $306 prima di una possibile continuazione

TAO ha passato quattro mesi in fase di consolidamento sotto la zona rossa di resistenza al di sotto del livello 0,618 a $306. Il breakout annotato mostra un incremento del 20,33% nell’ultima settimana, mentre TAO è riuscita ad uscirne.

L’MFI conferma anche la visione ribassista nel breve termine. L’MFI ha raggiunto la soglia di ipercomprato la scorsa settimana e ogni volta che era entrato in questa zona il movimento è coinciso con un massimo locale del prezzo.

TAO CMF. Fonte: TradingView

Nel settembre 2024, l’MFI ha raggiunto la soglia di ipercomprato mentre TAO veniva scambiata vicino ai $700. A maggio 2025, l’MFI ha toccato di nuovo lo stesso livello prima che il prezzo passasse da $450 a $300. Il valore attuale di 77,79 colloca TAO esattamente nella stessa situazione delle precedenti occasioni che hanno preceduto forti ribassi.

TAO a $322 si trova sopra la precedente zona di resistenza. Tuttavia, una chiusura giornaliera sotto $306 confermerebbe il fallimento del breakout e metterebbe in risalto come nuovi livelli di supporto il livello 0,5 a $275 e successivamente il livello 0,382 a $243.

Analisi prezzo TAO. Fonte: TradingView

L’invalidazione dello scenario rialzista richiede una chiusura a 2 giorni sopra $364. Questo innescherebbe lo short squeeze da 17,81 milioni e spingerebbe meccanicamente il prezzo verso il livello 1,0 a $407 e poi quello 1,236 a $469. Senza una chiusura sopra $364, la zona di resistenza che TAO ha appena lasciato rischia di riconquistare il token.

Dopo un lieve miglioramento del sentiment, la paura è tornata nel mercato crypto e continua a dominare le discussioni social. Bitcoin è sceso nuovamente sotto quota $70.000, suscitando preoccupazioni tra gli investitori retail.

Nonostante il sentiment negativo si stia diffondendo sui social, i dati on-chain evidenziano un quadro più complesso riguardo al reale ruolo degli investitori retail.

Aumenta il sentiment FUD tra i retail. Bitcoin si riprenderà?

La piattaforma di analisi blockchain Santiment ha recentemente registrato un picco di parole chiave negative correlate a Bitcoin sui social network.

Termini come “dip” e “crash” compaiono spesso nelle discussioni su BTC. Questo riflette un livello di FUD (paura, incertezza, dubbio) notevolmente elevato tra gli investitori retail.

Santiment osserva che un pessimismo estremo tra gli investitori retail spesso funge da segnale contrario. Quando la negatività diventa predominante, il mercato tende a recuperare poiché la pressione di vendita si avvicina all’esaurimento.

“Parole come #dip, #pullback, #rejection, #crash, o #bloodbath, di solito indicano che è un buon momento per comprare,” ha spiegato Santiment in un post.

Prezzo di Bitcoin vs Sentiment Retail. Fonte: Santiment.

Il grafico di Santiment illustra questa dinamica nell’ultimo anno.

Tuttavia, la questione va oltre il semplice sentiment. Un report di CryptoQuant mette in luce una preoccupante divergenza tra il volume di scambio e la reale quota di mercato degli investitori retail.

Zizcrypto, analista di CryptoQuant, ha spiegato che il volume medio degli scambi di piccola entità negli ultimi 30 giorni (0–$1.000) da parte dei retail è pari a $96 milioni. Questo livello è analogo al minimo di mercato dell’inizio 2023.

Allo stesso tempo, la quota di scambi retail (0–$10.000) è diminuita progressivamente dall’inizio del 2023. È passata da oltre il 2,4% a circa lo 0,7% e si è ora stabilizzata.

La divergenza tra volume di scambio e quota di mercato suggerisce che gli investitori retail rimangono attivi, ma il loro ruolo strutturale nel mercato non sta più crescendo.

Tracker dei volumi retail su Bitcoin. Fonte: CryptoQuant.

“In questo contesto, la partecipazione retail si concentra principalmente su flussi reattivi di breve periodo, piuttosto che su un coinvolgimento sostenuto,” ha spiegato Zizcrypto in un report.

Pertanto, la visione di Santiment può valere nel breve termine. Tuttavia, è difficile prenderla come base per prevedere un’inversione simile a quella dell’inizio 2023.

Le ultime analisi di BeInCrypto indicano che se Bitcoin dovesse chiudere una candela giornaliera sotto quota $68.930, il prezzo potrebbe continuare a scendere verso $65.550.

Ethereum (ETH) sta scambiando a $2.068, premendo direttamente contro il livello di Fibonacci 0,236 a $2.055. Il token è tirato contemporaneamente in due direzioni: da una parte, i detentori di lungo periodo prenotano profitti da basi di costo elevate, mentre dall’altra, gli indirizzi di livello balena assorbono questa offerta per evitare un crollo strutturale.

Il livello dei $2.000 rappresenta la linea che separa queste due forze. Il gruppo che prevarrà determinerà il prossimo movimento significativo.

I vecchi holder di Ethereum stanno vendendo

Il grafico HODL Waves di Glassnode, che traccia la coorte dei detentori da 3 a 5 anni, copre il periodo dal 26 dicembre 2025 al 26 marzo 2026. Questa fascia è rimasta relativamente stabile tra il 14,2% e il 14,4% della fornitura totale di ETH dalla fine di dicembre fino al 20 gennaio prima di iniziare un lento declino.

Il calo ha subito un’accelerazione netta nell’ultima parte del grafico. Tra il 21 e il 26 marzo, la coorte 3-5 anni è scesa da circa il 13,6% al 12,8% dell’offerta—un calo di quasi 0,8 % in meno di una settimana. Si tratta del secondo evento di distribuzione più grande per questa coorte nei dati del 2026, secondo solo alla discesa registrata a fine gennaio.

HODL Waves di Ethereum. Fonte: Glassnode

I detentori di questa coorte hanno acquisito ETH tra il 2021 e il 2023, un periodo che include sia il picco della bull run del 2021 vicino a $5.000, sia i minimi del bear market del 2022. Molti di coloro che hanno acquistato vicino ai massimi sono ancora in perdita.

Chi invece ha accumulato durante il bear market ora si trova a registrare profitti interessanti ai prezzi attuali e sceglie di incassarli. La loro uscita non risponde a panico—si tratta di prese di profitto deliberate a un livello di prezzo che possono non rivedere a breve.

Le balene stanno assorbendo, i piccoli holder stanno vendendo

Il grafico di Santiment sulla distribuzione dell’offerta tra indirizzi osserva tre coorti: indirizzi che detengono da 10.000 a 100.000 ETH (blu), da 100.000 a 1.000.000 ETH (rosso) e da 1.000.000 a 10.000.000 ETH (giallo). Da notare un chiaro cambiamento nella proprietà dell’offerta a partire dal 25 marzo.

La coorte blu ha venduto circa 370.000 ETH tra il 25 marzo e il momento della pubblicazione. Questa vendita non ha causato alcun calo significativo del prezzo.

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Holding degli Ethereum delle balene. Fonte: Santiment

Al contrario, le coorti rossa e gialla hanno assorbito collettivamente questa offerta, con i due livelli balena maggiori che hanno incrementato le loro riserve in modo proporzionale all’uscita della coorte blu. Ai prezzi attuali di Ethereum, questo trasferimento di 370.000 ETH rappresenta circa 765 milioni di dollari passati da detentori di medio livello agli indirizzi balena più grandi della rete.

Questa dinamica — indirizzi più grandi che assorbono l’offerta scaricata da indirizzi più piccoli — è ciò che potenzialmente manterrà ETH sopra i $2.000. Finché questi acquisti continueranno ad assorbire l’offerta in vendita disponibile, fungeranno da pavimento strutturale contro ulteriori cali di prezzo.

Andamento futuro del prezzo di Ethereum

Il grafico giornaliero mostra il prezzo di Ethereum a $2.068, posizionato sul livello di Fibonacci 0,236 a $2.055, con la media mobile esponenziale (EMA) rossa a 50 giorni in discesa a $2.186, che funge da resistenza immediata. La griglia dei ritracciamenti di Fibonacci va dal livello zero a $1.750 fino al livello 1,0 a $3.045.

Il livello 0,236 a $2.055 è il campo di battaglia fin dai primi di marzo. Ogni sessione che lo ha testato si è chiusa sopra o ha prodotto un recupero. Il prezzo di Ethereum lo sta attualmente testando di nuovo e l’esito di questa prova determinerà la prossima destinazione. Sotto i $2.055, il supporto orizzontale a $1.928 è il livello successivo sul grafico e rappresenta l’ultimo baluardo prima che entri in gioco il pavimento dei $1.838.

Analisi del prezzo di ETH. Fonte: TradingView

L’invalidazione rialzista richiede il recupero del livello 0,382 a $2.244. Sopra questa soglia, il prossimo obiettivo è il livello 0,5 a $2.397, seguito dal livello 0,618 a $2.550.

Un movimento sostenuto verso $2.550 richiederebbe un’accelerazione dell’accumulazione da parte delle balene, man mano che la pressione di vendita dei detentori 3-5 anni si riduce. Uno scenario che diventa più probabile solo qualora il mercato più ampio si stabilizzasse sopra i $2.000.

con poca attenzione.

0G afferma di aver raggiunto un traguardo importante mesi fa. Ora sta riaddestrando lo stesso modello in modo pubblico, con l’obiettivo di mostrare cosa può realmente offrire l’AI decentralizzata e perché il suo risultato precedente meritava maggiore attenzione.

Nel luglio 2025, 0G ha addestrato un modello da 107 miliardi di parametri chiamato DiLoCoX-107B insieme a China Mobile. La ricerca è stata poi pubblicata su arXiv dopo peer review. Secondo quanto riportato nell’articolo, il sistema ha raggiunto una efficienza di comunicazione 357 volte superiore rispetto ai metodi AllReduce tradizionali. Nonostante ciò, il risultato è passato quasi inosservato nel mercato.

Il team afferma che il tempismo ha giocato contro di loro. A metà 2025, l’attenzione del settore crypto era rivolta ai lanci di mainnet e alle storie legate ai token, mentre i risultati tecnici suscitavano molto meno interesse. Il lavoro era serio, ma non ha avuto molta rilevanza al di fuori di una ristretta cerchia di esperti del settore.

Ora che l’AI decentralizzata è tornata in primo piano, 0G vuole riportare questo risultato all’attenzione di tutti.

Un’iniziativa pubblica di riqualificazione

Questa volta, l’azienda rende pubblico l’intero processo di riaddestramento.

0G intende documentare ogni fase, inclusi checkpoint, metriche di convergenza e provenienza dei dati. Precisa inoltre che la procedura sarà verificata tramite Trusted Execution Environments utilizzando zerogAuth. Una volta completato il lavoro, i pesi del modello saranno resi open source.

In definitiva, 0G vuole dimostrare che l’AI decentralizzata può essere sottoposta ad audit, riproducibile e verificata in modo tale che la maggior parte dei sistemi chiusi non può eguagliare.

Più di una corsa ai parametri

Gran parte della copertura sull’AI ruota ancora attorno al numero di parametri. Numeri più grandi attirano attenzione, ma 0G sostiene che il valore di un modello deriva dall’intero sistema che lo circonda.

Per il team, la vera prova inizia con l’addestramento e continua con la verifica, l’archiviazione, l’erogazione e l’integrazione in prodotti funzionanti.

Uno degli aspetti tecnici più importanti è l’efficienza della comunicazione. DiLoCoX utilizza parallelismo a pipeline, una politica dual optimizer per aggiornamenti locali e globali, un meccanismo di sovrapposizione ritardata a un solo passaggio e compressione adattiva dei gradienti. In termini semplici, il design riduce la quantità di comunicazione necessaria durante l’addestramento distribuito, che spesso rappresenta il principale collo di bottiglia di questi sistemi.

0G inoltre integra il modello in uno stack completo che include verifica onchain, storage decentralizzato, disponibilità dei dati, inferenza e settlement. Il risultato è un ambiente di lavoro e non solo una demo di ricerca isolata.

La verifica è un altro elemento centrale. Con i Trusted Execution Environments, gli utenti possono controllare non solo l’esistenza di un modello, ma anche come è stato addestrato e quali dati sono stati utilizzati nel processo. Per l’AI decentralizzata, questo cambia potenzialmente in modo significativo il modello di fiducia.

La vera storia è la banda

Secondo 0G, l’aspetto più importante del risultato DiLoCoX-107B riguarda il modo in cui il modello è stato addestrato.

Il team afferma che il modello 107B ha funzionato su connessioni internet standard da uno gigabit al secondo, invece che su configurazioni dedicate di data center. Questo va direttamente a contrastare una delle maggiori convinzioni dell’AI, ovvero che l’addestramento di frontiera richieda condizioni di rete rare e costose.

Se questa tesi sarà confermata nel tempo, l’impatto potrebbe essere significativo. Requisiti tecnici più bassi permettono l’ingresso di molti più partecipanti, dai gruppi di ricerca alle aziende, fino alle istituzioni pubbliche. In questo scenario, la coordinazione rappresenta la sfida principale, e i sistemi decentralizzati sono progettati precisamente per affrontare questo tipo di problemi.

Un modello di costo diverso

0G inoltre dichiara che il suo sistema riduce i costi di circa il 95% rispetto alle alternative centralizzate.

L’azienda attribuisce tale risparmio soprattutto all’eliminazione della costosa gestione centralizzata, piuttosto che a un hardware più economico. Se questi numeri saranno confermati nell’utilizzo reale, l’addestramento avanzato dei modelli sarà accessibile a molte più organizzazioni, incluse università, imprese e governi che non dispongono di budget per spese AI su larga scala.

Questa rivoluzione potrebbe cambiare chi è in grado di sviluppare modelli avanzati fin dall’inizio.

L’intelligenza artificiale decentralizzata può competere?

Gli scettici per molto tempo hanno sostenuto che l’AI decentralizzata non potesse competere in termini di performance. 0G ritiene che questo vecchio compromesso si stia indebolendo.

Man mano che i risultati migliorano e i costi calano, la discussione si sposta dal piano ideologico a quello dei risultati reali. Il sistema è in grado di addestrare modelli solidi, verificarli e farlo a un prezzo sostenibile da più team?

La partecipazione aperta comporta comunque rischi reali. L’addestramento distribuito può esporre i sistemi a data poisoning, manipolazione dei gradienti e qualità variabile dei contributori. 0G afferma di affrontare questi problemi con protezioni architetturali, sistemi di rilevamento delle anomalie e verifica crittografica.

La questione non è la sicurezza assoluta. La vera finalità è rendere visibili e rintracciabili gli errori.

Cosa significa davvero l’AI verificabile

Per 0G, l’AI verificabile punta a sostituire la fiducia basata sulla reputazione con una fiducia basata sull’ispezione.

Invece di fidarsi ciecamente di un provider, gli utenti possono verificare in modo indipendente come il modello sia stato addestrato e come funzioni. Questa idea risulta particolarmente importante in ambiti in cui la responsabilità ha un peso reale, come la finanza, la sanità e il settore pubblico.

Qui l’AI decentralizzata inizia davvero a distinguersi, offrendo sistemi che possono essere ispezionati piuttosto che semplicemente accettati sulla fiducia.

Da demo di ricerca a sistema funzionante

Il settore dell’AI decentralizzata ha fatto passi da gigante in poco tempo. I primi prototipi stanno lasciando spazio a sistemi progettati per addestramento, verifica, archiviazione, inferenza e settlement economico all’interno di un unico ambiente.

0G vuole che DiLoCoX-107B sia una dimostrazione concreta di questo progresso. Lo sforzo di riaddestramento pubblico punta tanto al metodo quanto alla performance. L’azienda mira a dimostrare che l’AI decentralizzata può produrre modelli avanzati rimanendo accessibile all’ispezione pubblica.

La strada da percorrere

Modelli ancora più grandi sono all’orizzonte. 0G è convinta che modelli nell’ordine delle centinaia di miliardi, e in futuro dei trilioni, siano a portata di mano.

La prossima fase dipende meno da una singola rivoluzione scientifica e più da una migliore coordinazione e partecipazione della rete. Nell’AI decentralizzata, l’organizzazione potrebbe rivelarsi importante quanto la potenza di calcolo.

Il retraining di DiLoCoX-107B è un tentativo di riaprire una discussione che secondo 0G il mercato aveva trascurato la prima volta. Si tratta anche di un test per capire se un’AI aperta e verificabile possa attirare attenzione grazie ai risultati invece che all’hype.

Per il momento, l’azienda scommette che il retraining pubblico, una documentazione trasparente e un accesso aperto possano offrire all’AI decentralizzata una posizione più solida nella prossima fase della competizione.

BitMine Immersion Technologies (BMNR) viene scambiato a $19, in calo del 6,39% nella sessione odierna. Nonostante la giornata negativa, lo scenario di fondo sta migliorando mentre l’azienda porta avanti il lancio di MAVAN (Made in America Validator Network) ed espande le infrastrutture grazie all’acquisizione di Pier Two.

MAVAN è stato lanciato il 25 marzo con 3.142.643 ETH in staking, per un valore di circa 6,8 miliardi di dollari. Con un rendimento del 2,83%, ciò si traduce in una stima di 300 milioni di dollari in premi annuali per lo staking. Dal punto di vista del mercato, questo rappresenta un motore di rendimento integrato—non dipende dall’aumento del prezzo, ma dal capitale impiegato.

Mavan e Pier Two, scalare un modello basato sul rendimento

L’accordo Pier Two, annunciato il 25 marzo, rafforza lo stack dei validatori di BitMine. BitMine sta passando a un modello in cui il possesso di ETH non è più una semplice esposizione passiva—genera attivamente rendimento.

Nella settimana che ha preceduto il lancio di MAVAN, erano già stati utilizzati oltre 100.000 ETH per lo staking. Ora che Pier Two è stato integrato, l’azienda è posizionata per scalare l’impiego di capitale in modo efficiente, aprendo contemporaneamente la strada a servizi di staking istituzionali.

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Valutazione di BMNR a un prezzo equo di mercato

Per quanto riguarda la valutazione, BMNR viene attualmente scambiato intorno a 1,0x mNAV. In termini pratici, il mercato valuta il titolo in linea con le sue detenzioni di ETH, attribuendo poco o nessun premio alle attività di staking o alle infrastrutture.

In precedenza nel ciclo, BMNR veniva scambiato più vicino a 1,2x mNAV, riflettendo ottimismo e un premio di crescita. Ora questo premio si è quasi del tutto ridotto.

BMNR mNAV. Fonte: Blockworks

Dal punto di vista del posizionamento, questo tipo di reset spesso indica l’equilibrio più che un ulteriore ribasso. Quando le azioni crypto sostenute da tesoreria vengono scambiate vicino al NAV mentre i fondamentali migliorano, di solito riflette accumulo piuttosto che distribuzione.

In particolare, qui bisogna notare che il NAV stesso non è statico. Con i premi da staking che si accumulano nel tempo, il valore di base della società aumenta anche se il prezzo dell’ETH resta invariato. Questo crea una dinamica di “pavimento crescente”, che al momento non è riflessa nel prezzo.

Compressione sotto la resistenza chiave

Dal punto di vista tecnico, BMNR sta consolidando tra il supporto a $18 e la resistenza a $21. Il livello di $21 coincide con il ritracciamento Fibonacci 0,618 e una trendline discendente che blocca il prezzo dal mese di dicembre.

Quella trendline ha agito come un’offerta in eccesso costante, respingendo diversi tentativi di recupero. Una chiusura giornaliera confermata sopra i $21 segnerebbe un cambiamento strutturale, rompendo il trend ribassista in atto da diversi mesi.

Gli indicatori di momentum stanno iniziando a dare segnali costruttivi. Il Chaikin Money Flow (CMF) si trova a -0,14, ancora negativo, ma mostra una chiara divergenza rialzista. Sebbene il prezzo abbia continuato a scendere, il CMF sta registrando minimi più alti—indice di un indebolimento della pressione di vendita.

BMNR CMF. Fonte: TradingView

Questo tipo di divergenza di solito appare nelle fasi iniziali di accumulo, quando inizia la rotazione del capitale prima della conferma del prezzo. L’ultima configurazione simile aveva preceduto un forte rialzo dall’area di $17 fino alla fascia bassa dei $30.

BMNR mantiene anche una moderata correlazione con Ethereum, con un coefficiente di circa 0,50. Qualsiasi forza di ETH, in particolare un movimento di ritorno nell’area dei $2.300, probabilmente farebbe da traino per il titolo. Tuttavia, se le condizioni di mercato restassero ribassiste, questo potrebbe penalizzare BMNR e spingerlo verso il basso, come già avvenuto da quando la correlazione è diventata positiva.

Correlazione tra BMNR ed Ethereum. Fonte: TradingView In sintesi

Dal punto di vista della struttura operativa, $21 è il livello pivot. Un breakout e una chiusura sopra tale livello aprono la strada verso i $24, seguiti da $26 in estensione. Questo aiuterebbe anche BMNR a superare il trend ribassista in atto dall’inizio di dicembre 2025.

Analisi del prezzo di BMNR. Fonte: TradingView

BMNR sta attualmente scambiando in una fase di compressione, con il prezzo che resta indietro rispetto ai fondamentali in miglioramento. Se il profilo di rendimento di MAVAN e il potenziale portafoglio clienti dovessero iniziare a essere valutati dal mercato, l’attuale range potrebbe non durare a lungo. Per ora, il setup favorisce la pazienza — con $21 che funge da soglia per un potenziale reversal del trend.

Al ribasso, $17 resta il livello di invalidazione. Una rottura al di sotto di questo supporto sposterebbe il momentum verso il basso e aprirebbe la strada all’area di domanda sui $16 come prossima zona probabile di interesse.

La Banca Centrale Europea (BCE) sostiene che l’euro digitale non rappresenta una minaccia per le banche, ma costituisce una risorsa strategica contro le grandi aziende tecnologiche dei pagamenti e le stablecoin.

Il membro dell’Executive Board Piero Cipollone e il Vicepresidente del Supervisory Board Frank Elderson hanno pubblicato insieme un post sul blog per spiegare in dettaglio la questione. Hanno presentato l’euro digitale come uno strumento competitivo di cui le banche europee hanno urgente bisogno.

Le banche europee stanno perdendo terreno

I due rappresentanti della BCE hanno descritto una situazione critica, sottolineando la dipendenza delle banche europee dalle infrastrutture di pagamento straniere.

Secondo il post sul blog, i circuiti di pagamento non europei oggi elaborano due terzi di tutte le transazioni con carta dell’area euro.

Questa dipendenza è ancora più marcata in alcuni paesi. In tredici dei 21 Stati dell’area euro si fa affidamento esclusivamente su circuiti internazionali o su soluzioni mobili per i pagamenti in negozio. Più della metà non dispone di una soluzione domestica largamente accettata per i pagamenti e-commerce.

Nel frattempo, un altro paper della BCE pubblicato a marzo ha avvertito che la crescita delle stablecoin potrebbe portare a un completo deflusso di depositi retail dalle banche europee.

La BCE ha rilevato che un maggiore interesse verso le stablecoin è già associato a cali misurabili dei depositi retail, oltre a una riduzione dei prestiti bancari alle imprese.

Cipollone ed Elderson hanno spiegato che le banche oggi stanno affrontando tre perdite:

Con i circuiti di carte internazionali, perdono commissioni.

Con le soluzioni di pagamento mobile delle big tech, perdono commissioni e dati.

Con le stablecoin, rischiano di perdere commissioni, dati e depositi retail stabili.

Grafico che mostra il modello di remunerazione dell’euro digitale rispetto a un circuito a quattro parti Come l’euro digitale aiuterebbe le banche a competere

La BCE ha progettato l’euro digitale per mettere le banche al centro del modello di distribuzione. Le banche gestiranno i conti in euro digitale e manterranno le relazioni con la clientela e i dati sulla solvibilità.

Per quanto riguarda i ricavi, l’Eurosistema prevede di eliminare completamente le commissioni di circuito e processo. Le banche riceveranno una remunerazione per i servizi secondo un modello incluso dalla Commissione Europea nella proposta di regolamento sull’euro digitale.

Il post sul blog ha anche evidenziato il co-badging come vantaggio chiave. Le carte di debito europee potrebbero essere abbinate all’euro digitale per consentire l’accettazione pan-europea, eliminando la necessità di affidarsi a circuiti di carte stranieri per l’uso transfrontaliero.

La BCE stima che il costo totale dell’investimento a carico delle banche sarà compreso tra 4 miliardi e 5,8 miliardi di euro, ovvero circa 1 miliardo-1,44 miliardi di euro all’anno per quattro anni.

Questa cifra rappresenta circa un quinto dei costi stimati da alcuni studi esterni e approssimativamente il 3,4% dei budget annuali delle principali banche per l’aggiornamento dei sistemi IT.

Pilota previsto per il 2027

L’Eurosistema prevede di lanciare un progetto pilota nel 2027 per testare l’infrastruttura dell’euro digitale in condizioni reali.

Se i legislatori UE adotteranno il regolamento durante il 2026, le prime transazioni potrebbero iniziare già a metà 2027, con l’intero sistema potenzialmente pronto per la prima emissione nel corso del 2029.

La BCE ha dichiarato che le banche coinvolte parteciperanno alle scelte implementative, inclusi metodi di integrazione e strategie di gestione dei costi.

Il post sul blog ha anche affrontato le preoccupazioni relative alla stabilità finanziaria. Un’analisi della BCE, basata su dati bancari, ha rilevato che l’euro digitale non danneggerebbe la stabilità finanziaria.

I limiti di detenzione per i privati, il divieto per le società di detenere saldi e l’assenza di interessi sui saldi in euro digitale eviteranno deflussi di depositi destabilizzanti.

Il fatto che le banche europee accolgano l’euro digitale come un’opportunità o lo considerino un peso potrebbe dipendere dalla rapidità con cui il Parlamento UE finalizzerà il regolamento necessario alla BCE per andare avanti.