GEMINI

#XRP is trading below its aggregate holder cost basis, which has triggered panic selling. The 7 day #EMA of SOPR has dropped from 1.16 in July 2025 to around 0.96, showing that most holders are now realizing losses. On chain profitability has flipped negative, confirming broad market stress.

This setup closely matches the September 2021 to May 2022 phase, when SOPR stayed below 1 for a long period and price moved sideways before stabilizing. If this pattern holds, XRP may remain in a consolidation phase until selling pressure weakens and #SOPR reclaims the 1 level.

Market conditions around the $70k zone show unrealized losses reaching nearly 16 percent of total market capitalization, signaling elevated stress across participants. The overall structure closely mirrors what played out in early May 2022, when price action weakened under selling pressure without triggering a broader macro breakdown.

Despite continued price pressure, outflows from digital asset investment products slowed to $187 million. Historically, when capital outflows begin to ease during market weakness, it has often marked a potential inflection zone, where selling pressure cools and sentiment starts to level out ahead of a possible shift in trend.

I dati di mercato mostrano un chiaro cambiamento nel comportamento dei grandi #Bitcoin detentori durante il recente calo dei prezzi. Il 6 febbraio, gli indirizzi degli accumulatori hanno assorbito circa 66,94k BTC, il più alto afflusso giornaliero registrato in questo ciclo. Invece di reagire con vendite in preda al panico, questi portafogli sembrano utilizzare il calo come un'opportunità per accumulare. Tali modelli di solito indicano fiducia a lungo termine e spesso emergono quando i prezzi sono sottovalutati e il sentimento è debole.

Ancora paura estrema 👀

Nelle ultime 24 ore, il mercato delle criptovalute ha visto pesanti liquidazioni, con 88.396 trader costretti a uscire dalle loro posizioni. Le liquidazioni totali hanno raggiunto $336,27 milioni. Il colpo più grande è arrivato da una singola #BTCUSD posizione su Hyperliquid, dove un ordine di $18,85 milioni è stato liquidato ❗️

Since the correction began, pressure has moved from short term holders to long term holders, with the 6-12 month and 12-18 month cohorts already under water at cost bases around $103,188 and $85,849, showing that the drawdown is reaching deeper into the holder base. Price reacted near the realized price of the 18 month-2 year cohort at $63,654, a level that likely matters to higher conviction holders, but the rising cost basis of this group indicates that higher priced coins are continuing to age into long term holdings.

Piuttosto che vagare senza un punto di riferimento, il prezzo del #Bitcoin tende a muoversi verso il costo medio pagato dai suoi possessori, noto come prezzo realizzato. Questo livello riflette l'impegno collettivo di coloro che detengono saldi di Bitcoin e sono disposti a mantenerli a quei prezzi.

Quando il mercato scambia al di sotto di questa media, la pressione di vendita si indebolisce perché la maggior parte dei possessori è in perdita. Quando scambia ben al di sopra, aumenta la realizzazione dei profitti. In questo modo, i possessori stessi forniscono valore al Bitcoin attraverso il loro comportamento e il costo base.

More than $5.3 billion in #Bitcoin shorts are at risk if BTC climbs toward $80,000 ❗️

The current #Bitcoin cycle is shaping up to be one of the tougher bear market phases on record, with prices down roughly 30% when compared to similar historical periods. A bear market here is defined as any period where Bitcoin trades below its 365 day simple moving average.

In previous cycles, price action below this level has often coincided with prolonged weakness, elevated uncertainty, and extended consolidation phases before recovery. So far, this decline places the ongoing phase among the weaker bear market performances in Bitcoin’s history.

Ancora Estremo Terrore 👀

Il trading vicino a $60,000, il prezzo si trova circa il 37% al di sotto del costo di base del 20% circa $95,000, evidenziando significative perdite non realizzate e pressione psicologica sui grandi detentori. Dall'apice storico di ottobre, il mercato ha ripetutamente fallito nel mantenere sopra il costo di base dell'1%, 5%, 10% e 20% dell'offerta, i compratori più forti rimangono in difficoltà e sono propensi a vendere durante i rimbalzi piuttosto che guidare un aumento sostenuto. Questa configurazione assomiglia da vicino alla fase di maggio 2022, in cui la debolezza prolungata al di sotto dei principali livelli di costo di base ha mantenuto fragile il sentimento e i tentativi di rialzo limitati per un periodo prolungato.

Il rapporto di profitto realizzato rispetto alle perdite (SMA di 90 giorni) è diminuito costantemente dalla fine di luglio, nonostante il mercato abbia raggiunto un secondo massimo storico all'inizio di ottobre. Attualmente intorno a 1,45, la metrica segnala un calo significativo nella redditività realizzata.

Mentre questo indica una crescente pressione sui partecipanti al mercato, il rapporto rimane al di sopra della zona sotto 1 che storicamente ha coinciso con una capitolazione estrema, indicando che il panico più ampio non ha ancora preso piede.

La volatilità implicita è aumentata più rapidamente della volatilità realizzata su base settimanale, mantenendo il premio per il rischio di volatilità positivo. Questa dinamica continua a favorire il carry delle opzioni. Se la volatilità realizzata si attenua man mano che le recenti oscillazioni dei prezzi svaniscono, le posizioni corte sulle opzioni dovrebbero mantenere un vantaggio fino alla scadenza. Lo scenario attuale supporta ancora le strategie di opzioni a breve termine, assumendo che la volatilità rimanga contenuta nel breve termine.

Ancora Estremo Terrore 👀

#Bitcoin’s la valutazione primaria è ora scesa a un minimo storico, una condizione di mercato mai vista prima. Storicamente, estremi come questo tendono a manifestarsi vicino a fasi in cui il rischio al ribasso si attenua e l'accumulo a lungo termine inizia silenziosamente. Sebbene l'azione dei prezzi possa rimanere instabile, questi momenti si sono spesso allineati con le fasi iniziali di una più ampia ripresa del mercato.

La mappa dei costi di base LTH rivela una chiara zona di accumulazione nei bassi $60K, dove i detentori a lungo termine hanno costruito posizioni significative. Questo livello continua a fungere da solida base per il prezzo, poiché le monete detenute in questo intervallo sono tipicamente meno reattive alla volatilità a breve termine. Sopra il prezzo attuale, la pressione di vendita aumenta vicino all'area di ~$80K, segnando una banda di resistenza critica dove l'offerta è più concentrata.

Questo intervallo $60K-$80K definisce la zona di offerta attiva del mercato. Mantenere al di sopra del limite inferiore suggerisce una forza sottostante, mentre un movimento decisivo attraverso $80K indicherebbe che l'offerta esistente è stata assorbita e la domanda sta prendendo il controllo.

Durante l'aumento della #Bitcoin volatilità dei prezzi il 5 febbraio, i portafogli associati a World Liberty Finance, un progetto legato a Donald Trump, hanno venduto una quantità sostanziale di Bitcoin Avvolto. I dati on-chain mostrano che un totale di 173 WBTC è stato convertito in circa $11,75 milioni in #USDC a un prezzo medio vicino a $67.000 per BTC. Le vendite sono state eseguite attraverso diverse transazioni temporizzate, suggerendo una mossa calcolata piuttosto che un'unica operazione impulsiva.

Un tale spostamento verso le stablecoin durante condizioni di mercato volatili spesso indica una gestione del rischio a breve termine o un'incasso di profitti. Anche se non c'è conferma ufficiale di un cambiamento strategico più ampio, transazioni di queste dimensioni tendono a catturare l'attenzione dei trader, poiché possono indicare cautela, preparazione della liquidità o piani per rientrare nel mercato a livelli più favorevoli piuttosto che una chiara prospettiva ribassista su Bitcoin.

#Bitcoin’s muoversi da $72K a $59K ha scatenato il più grande evento di liquidazione a lungo dell'anno. Molti detentori a breve termine sono stati colti di sorpresa e hanno iniziato a trasferire monete agli scambi con una perdita, raggiungendo un nuovo massimo annuale. Questo mostra una forte paura nel mercato, con nuovi ingressi che escono rapidamente mentre la pressione di vendita si intensificava.

Più di 9,3 milioni #Bitcoins sono attualmente sott'acqua mentre il prezzo si attesta vicino a $67,4K. Questo è il livello più alto registrato da gennaio 2023, indicando che molti investitori stanno mantenendo posizioni acquistate a prezzi più elevati. Periodi come questo portano spesso a una volatilità elevata, poiché i partecipanti al mercato rivalutano il rischio e la direzione a breve termine.