小企鵝阿批 Penchan

🐂 2025 Mercato Toro lungo ciclo DCA revisione della posizione

Faccio un riepilogo in occasione del compleanno, il piano originale del piccolo pinguino era:
Iniziare nel 2023 con investimenti mensili per 12 mesi, e vendere nel 2025
I risultati seguenti sono indicati al prezzo medio

$BTC 29.036 → Cambio di posizione in blockchain pubblica
$ETH 1.830 → Cambio di posizione in blockchain pubblica

$SOL Posizione pesante 22 → 196 (8.9x)
$BNB 237 → 1040 (4.3x)
$DOGE 0.07 → 0.217 (3.1x)
$SUI Pre-vendita 0.1 Posizione pesante 1 → 2.07 (2.0x)
$TON 3 → 3 (0x)

——

1. Concetto chiave: ciclo

2. Strategia: investimenti ogni ora su Binance + gestione patrimoniale, in combinazione con vari mining nel mercato toro: Sui/Solana/Ton su DeFi e BNB pala d'oro. Vendere osservando il RSI giornaliero nel mercato toro

3. Altri alts cambio di posizione a metà percorso con valute principali: ARB OP MATIC AAVE PYTH OKB BLUR ORDI. La ragione del cambio di posizione è aumentare la certezza e il cambiamento della narrazione

4. Ho ancora SUI SOL pledge node e LST

5. Riflessioni:
- Possedere BTC è altamente stabile, il moltiplicatore è buono
- Non è facile giudicare se le valute principali decolleranno, è consigliabile diversificare gli investimenti
- Cambiamenti drastici nella narrazione accadranno sempre, è importante rimanere vigili e mantenere una certa flessibilità
- Segui la strategia, non innamorarti delle monete, innamorati della tua ragazza!

Erebor Bank 把 Sui 放進支援鏈，這個 payments 敘事我覺得可以留意 💡

支付要真的跑起來，鏈上速度只是一半，另一半是銀行入口和合規 rails

Erebor 支援 Sui，代表水生態的 onchain payments 開始接到更傳統的金融邊界

這消息短短的，但對 Sui 走向實際支付場景滿有想像空間 💡

#haedal haeVaults x Cetus Questo lo voglio condividere, perché colpisce proprio il punto più fastidioso per i LP: non voglio davvero dover monitorare il pool ogni giorno 😂
Fare LP su Cetus, specialmente nei pool di liquidità concentrata, presenta tre problemi comuni: quando il prezzo scappa bisogna regolare l'intervallo, ricordarsi di riscuotere le ricompense e considerare i guadagni del pool e le perdite impermanenti insieme.
La sensazione con haeVaults è più quella di avere queste azioni impacchettate in una strategia automatica. Gli utenti mettono i loro asset nel vault, mentre la strategia gestisce distribuzioni, aggiustamenti e farming; pool comuni come SUI-USDC, DEEP-SUI e WAL-SUI sono stati discussi.
Lo interpreto come "prodotttizzare le azioni quotidiane di un veterano LP".
L'automazione semplicemente delega l'operazione alla strategia, il rischio rimane. I LP si troveranno ancora ad affrontare perdite impermanenti, e la strategia potrebbe anche performare male, le variazioni nella liquidità del pool influenzeranno i risultati.
Tuttavia, per gli utenti dell'ecosistema acquatico, questa tipologia di vault consente di passare dal monitoraggio manuale quotidiano a un confronto tra logiche strategiche e confini di rischio.
Sono molto ottimista riguardo a questa direzione, perché ha davvero l'opportunità di rendere le operazioni DeFi meno faticose 🛠️

Sui trasferimenti su blockchain di stablecoin sono già a 0 commissioni 😎

WaterX 進 DeFi Moonshots，主題是 AI-native trading engine on Sui，這個很像水生態在往 agentic finance 推 🤔

我理解的 AI-native trading，重心不在交易頁旁邊多一個聊天機器人。真正難的是，AI 要能讀市場、組策略、觸發交易，還要接到一個夠快、夠可驗證的執行層

Sui 在這裡有幾個適合的條件：速度快、成本低、DeFi 協議可組合

WaterX 如果把這些接起來，使用者看到的可能會是更像「交易助理」的體驗。它幫你整理市場資料、提醒風險、甚至在授權範圍內執行策略

但我覺得這類產品最需要觀察的，會是權限邊界

AI 可以幫忙分析到哪裡，可以自動執行到哪裡，錢包簽名和風險提示怎麼設計，都會影響使用者敢不敢交給它

水生態開始出現這種 AI trading engine，代表 DeFi 入口正在從「自己研究、自己點」往「agent 幫你處理一部分流程」靠近

這題我想看產品長什麼樣子 🤔

🤔 Questo agente AI può aiutare Cetus DLMM a regolare la distribuzione della liquidità, mi ha davvero fatto fermare un attimo.

Perché la soglia di DLMM, gran parte sta nel "dove mettere la liquidità". Se la metti troppo concentrata vicino al prezzo, l'efficienza del capitale potrebbe essere alta, ma se il prezzo si muove, rischi di rimanere vuoto; se la metti troppo ampia, copri un'area più confortevole, ma l'efficienza delle commissioni potrebbe assottigliarsi. Questa scelta è molto simile a regolare un pomello che si muove con il mercato.

Per un normale LP, il punto più faticoso di solito si trova nella serie di giudizi successivi: dove si trova attualmente il prezzo nel bin, dove è inclinata la distribuzione, i rendimenti sono adatti per la capitalizzazione composta?, quando riequilibrare.

Davanti, Cetus DLMM ha già strumenti di gestione come Ribilanciamento, Capitalizzazione Composta e Fusione dei Rendimenti; se agenti come Leaf Sheep si collegano, l'immaginazione potrà spingersi avanti di un altro passo. In futuro, fintanto che può leggere le posizioni e lo stato del mercato, potrebbe aiutare gli LP a generare suggerimenti di aggiustamento, rendendo i parametri della distribuzione della liquidità più comprensibili.

Penso che il punto più interessante qui sia che l'agente inizia a toccare parametri DeFi molto dettagliati. In passato, quando si parlava di agenti AI, si pensava spesso a dare comandi, firmare transazioni, o fare un'azione per te. Ma la distribuzione della liquidità di DLMM assomiglia di più a un problema strategico: deve leggere il prezzo, leggere l'intervallo, e anche capire se l'LP cerca efficienza o copertura.

Considererei questa evoluzione degli strumenti per gli LP come il prossimo passo: dalla gestione manuale, all'assistenza tramite pulsanti, fino a un agente che ti aiuta a monitorare i parametri strategici.

Se questa strada prosegue bene, successivamente il pannello degli LP potrebbe assomigliare sempre di più a una workstation strategica. L'individuo decide la propensione al rischio e la direzione, lo strumento aiuta a organizzare i dati, propone intervalli di aggiustamento, infine confermato dal portafoglio per inviare la transazione.

Questa divisione del lavoro, se fatta bene, sarà molto adatta a chi non vuole monitorare il mercato ogni giorno, ma desidera capire le proprie posizioni.

Questo è molto importante per l'ecosistema acquatico. Perché più profonda è la liquidità, più fluida è l'esperienza del trader; più comprensibili sono gli strumenti per gli LP, più persone saranno disposte a fornire liquidità. Se Cetus continua a ridurre la soglia di gestione di DLMM, sarà interessante osservare cosa succederà.

Vedere l'agente AI iniziare a toccare questi dettagli DeFi, dà davvero una sensazione sempre più forte di "agente operatore". 😎

DeepBook 官網這組數字滿有感：$4.5B total volume、80M users、$86M 24h volume 😎
我覺得看 DeepBook 不能只把它當成一個 DEX app。它更像水生態裡的共享交易引擎，其他 app 可以接它的 CLOB 流動性，不用每個產品都自己從零養市場
這對 DeFi 很重要
如果每個交易產品都自己做一個孤島，流動性會被切碎。使用者看到的是價差變大、深度不足、交易體感變差
DeepBook 這種底層 CLOB 則比較像公共市場。上層可以長出錢包、交易介面、margin app、策略工具，但底下吃同一層流動性
所以 4.5B 累計量和 86M 24h 量，除了是漂亮數字，也代表越來越多交易行為開始沉到同一個底層
我自己會繼續看兩件事：哪些 app 接入 DeepBook，以及這些 app 能不能把複雜的 CLOB 變成一般使用者也順手的體驗
如果這條線跑起來，水生態的交易產品會越來越像同一套金融積木在分工 😎

#Haedal Aprile ha davvero un numero interessante: DefiLlama mostra che il TVL ha raggiunto circa 49.75M il 17/4 💡
Non guardo il TVL solo come una classifica, ma lo uso per confrontare gli eventi dei prodotti: haSUI, haWAL, HMM, strategie di vault per vedere se stanno realmente facendo lavorare gli asset.
Se questa crescita può essere vista insieme alla linea di prodotti, è molto più chiara.
A Maggio continuerò a seguire i flussi di capitale nell'ecosistema acquatico 📈

Walrus 的 Quilt 我覺得很實用，因為它處理的是 Web3 很常見的小痛點：大量 tiny files 到底怎麼存才划算 💡

官方 docs 的例子很直接，10KiB 小檔如果用 Quilt 打包，成本可以降到約 1/409。這個數字很誇張，背後邏輯其實很生活化：把很多小 blobs 打包成 single unit，減少每個小檔各自開成本

這對 AI logs、NFT metadata、agent messages、文件集合都很有感。單一檔案很小，數量一多，管理成本和儲存成本就會開始變煩

我會把 Quilt 想成 Walrus 裡的「小檔案收納盒」

大檔案靠 encoding 撐可靠性，小檔案靠 Quilt 批次打包，把成本壓下來。兩個放在一起看，Walrus 也開始照顧開發者每天真的會遇到的瑣碎資料

這種細節我滿喜歡，因為它會讓水生態的 app 做起來比較順手 🧰

💡 Pagina di Posizione di Cetus Questa volta, la cosa che ho notato di più è il passaggio tra posizioni long nello stesso pool
I problemi con CLMM / DLMM spesso si presentano nella pagina di gestione; se hai aperto diverse posizioni nello stesso pool, devi costantemente controllare gli intervalli, i profitti e i dettagli del pool.
Ora puoi passare direttamente tra le posizioni dello stesso pool nei dettagli della posizione, e puoi rimanere sulla pagina originale per vedere i dettagli del pool, la gestione degli LP sarà molto più fluida 😎

😎 #Cetus su Sui mainnet tx ha superato i 200M
Vedo questa pietra miliare e la interpreto come un indicatore di utilizzo. Nel numero delle transazioni ci sono scambi, operazioni LP e interazioni on-chain, tutte tracce di persone che hanno realmente cliccato, firmato e inviato.
Un DEX in un ecosistema liquido che riesce a raggiungere questa cifra rappresenta un utilizzo quotidiano che sta lentamente crescendo. Questo numero merita di essere monitorato con attenzione 😎

😂 #Cetus DLMM Questa volta ho sistemato Rebalance, Compound, Merge Yields, la mia prima reazione è stata: finalmente LP sembra più un gestore di strategie e meno come qualcuno che si occupa di piante ogni giorno.

DLMM è divertente ma anche complicato, tutto è nella bin. Dove metti la liquidità in determinate fasce di prezzo influenzerà le commissioni, l'efficienza del capitale e anche come percepisci la tua posizione quando i prezzi si muovono. In passato, gestire tutto questo significava spesso dover monitorare le fasce, raccogliere i profitti e reinvestirli, dopo un po' si aveva la sensazione di fare 'pulizie domestiche' in DeFi.

Questi tre strumenti si allineano perfettamente con tre tipi di faccende domestiche.

Rebalance è più come regolare la posizione. Dopo che il prezzo si è mosso, la distribuzione della liquidità originale potrebbe diventare ingessata, il riequilibrio può spostare il capitale in fasce più appropriate.

Compound è portare i profitti indietro e reinvestirli nella strategia, dando ai profitti la possibilità di continuare a crescere. Per LP, saltare un'operazione manuale fa una grande differenza.

Merge Yields è unire i profitti sparsi per una gestione centralizzata. Con più posizioni, la cosa più fastidiosa è avere piccoli profitti sparsi in posti diversi, facili da vedere ma complicati da gestire; unirli sembra più un pannello patrimoniale completo.

Penso che questi tre strumenti messi insieme racchiudano perfettamente le tre azioni più comuni che un LP deve affrontare: regolare la posizione, reinvestire i profitti, e sistemare i profitti sparsi. Guardando ogni pulsante singolarmente sembrano piccoli, ma messi insieme possono cambiare drasticamente il ritmo della gestione.

Questo è molto in linea con le caratteristiche di DLMM. La struttura dinamica delle bin richiede una maggiore gestione; quando il prezzo si muove, la distribuzione della liquidità diventa sensibile. Se gli strumenti possono rendere questi aggiustamenti più intuitivi, gli LP avranno maggiori possibilità di concentrare le loro energie sulla valutazione delle strategie, riducendo le piccole incombenze.

Credo che la direzione della maturazione degli strumenti DLMM passerà dall'essere un "ingresso per l'apertura della posizione" a "come gestire dopo l'apertura della posizione". La liquidità dell'ecosistema deve diventare più solida, e il friction point per gli LP deve gradualmente diminuire, perché coloro che sono disposti a fornire liquidità a lungo termine di solito si preoccupano molto della facilità di gestione quotidiana.

Vedere aggiornamenti come questo mi rende felice, sembra che Cetus stia trasformando la dashboard esclusiva per esperti in uno strumento strategico comprensibile per più persone. 😎

L'efficienza di storage di Walrus merita davvero di essere analizzata da sola, perché molte persone, quando sentono parlare di storage decentralizzato, pensano subito che "ogni nodo debba conservare una copia completa del file" 🤔

Utilizzare questo approccio comporterebbe costi spaventosi. 1 GB di dati, supponendo che molti nodi debbano conservare una copia, garantirebbe affidabilità, ma i costi di storage aumenterebbero enormemente.

Walrus utilizza il coding per cancellazione. In termini semplici, prima codifica un blob in molti simboli, distribuiti su nodi diversi. La documentazione ufficiale menziona che la dimensione codificata è circa 4,5 - 5 volte quella del blob originale e che con circa 1/3 dei simboli codificati è possibile ricostruire i dati.

L'esperienza qui cambia notevolmente.

Il problema che cerca di risolvere è: i dati devono essere abbastanza affidabili, ma i costi devono essere contenuti. Una volta codificati, se un nodo va offline o alcuni dati non sono disponibili, c'è ancora la possibilità di recuperare l'intero sistema; allo stesso tempo, i costi sono più controllabili rispetto alla copia completa.

Quindi, quando guardo a Walrus, lo considero come "utilizzare la matematica per spezzare l'affidabilità in molte parti", permettendo a ciascun nodo di custodire una parte.

Questo spiega anche perché Walrus è molto adatto per scenari come AI, giochi, metadata NFT, e dati storici della blockchain. Questi dati possono essere molto grandi e potrebbero richiedere disponibilità a lungo termine; se ci si affida sempre a server centralizzati, il layer dati di Web3 rimarrebbe sempre un po' strano.

Certo, una dimensione codificata di 4,5 - 5 volte suona ancora come un'inflazione. Mettendolo a confronto con "ogni nodo che copia completamente", il ragionamento diventa molto più chiaro: Walrus cerca di trovare un equilibrio tra affidabilità, costi e verificabilità.

Personalmente, mi piace molto questo design, perché trasforma lo storage da "caricare file" a un'infrastruttura di dati che può essere utilizzata dai protocolli dell'ecosistema acquatico 🧱

#Scallop Questo exploit del contratto secondario sSUI per i rewards è un ottimo caso da analizzare per la gestione del rischio in DeFi.

La situazione è questa: il contratto secondario sSUI di Scallop ha presentato una vulnerabilità, con una perdita di circa 150k SUI. Il team ha successivamente dichiarato che il contratto affetto è stato congelato, i contratti core sono sicuri, gli altri pool di reward non sono stati colpiti e copriranno le perdite.

Penso che il punto più interessante da analizzare qui sia la posizione del "contratto secondario".

Molti trader, quando guardano la sicurezza di DeFi, si concentrano prima sui pool principali, sul core del lending, sugli oracle e sulla logica di liquidation. Questi sono sicuramente importanti, ma con il passare del tempo, intorno ai protocolli si sviluppano molti contratti ausiliari: pool di reward, strategie obsolete, strumenti di migrazione e contratti per eventi.

Questi contratti, a volte, hanno importi minori e una presenza meno evidente, rendendoli più suscettibili a diventare la "coda".

Quindi, questa volta, concentrerò l'attenzione sul processo di gestione dell'evento. Dopo l'incidente, la reazione del protocollo deve essere standard: prima congelare i contratti affetti, confermare lo stato dei contratti core, chiarire l'ambito dell'impatto e gestire le perdite degli utenti.

Questi passaggi sono molto importanti.

Per gli utenti, si può anche apprendere da questo caso un modo per effettuare controlli: quando si guardano le attività di profitto, l'APR è solo un punto di ingresso; bisogna anche vedere dove va realmente il capitale, da dove provengono i reward e se questo pool è ancora attivamente mantenuto.

Il rischio in DeFi spesso si nasconde nei dettagli. Soprattutto nei contratti obsoleti lasciati dopo un aggiornamento, nei pool di reward con saldi residui dopo la fine di un'attività o nei piccoli moduli che non vengono menzionati da tempo.

Ritengo che eventi di questo tipo abbiano un alto valore educativo. Per far crescere l'ecosistema acquatico verso un volume di capitale maggiore, non si può guardare solo alle storie di profitto quotidiane, ma bisogna anche osservare come ogni protocollo gestisce la "coda" quando si verifica un problema.

Analizzando più volte casi di questo tipo, tutti noi avremo una percezione sempre più forte del rischio in DeFi.

NAVI MCP 這個方向我很喜歡，因為它把 DeFi 資料交給 AI 查 😎

MCP 可以想成一個讓 AI client 讀資料的接口。NAVI 這次涵蓋 lending markets、兌換報價、跨鏈、錢包部位、風險和交易解釋

未來只要問 agent：「我這個地址在 NAVI 的借貸風險怎麼樣？」它就可以去讀市場資料、部位和風險資訊，再用人話整理給你

這跟「AI 幫你簽交易」是兩個層次

我覺得第一步更實用的是讀懂資料。DeFi 最大的痛點常常卡在資訊分散：錢包、借貸、兌換、跨鏈、清算線、收益來源，十幾個頁面一起打開真的很累

如果 AI 可以先把這些資料查好，再解釋每一步交易在做什麼，新手進水生態的門檻會降很多

當然，交易簽名還是要小心。AI 讀資料和錢包簽交易要拆清楚，這樣使用體感才會安全

NAVI MCP 讓我覺得 DeFi 入口開始從 dashboard 走向對話框，agent operator 的味道越來越重了 😎

最近看 #Suilend 的 stablecoin pool，會發現水生態的低波動資金選擇變多了 🤔

以前講穩定幣收益，很多人第一反應就是 USDC 或 USDT。現在 Suilend 裡面開始看到 USDsui、USDB、eTHIRD 這類組合一起出現，玩法也不太一樣

USDsui 比較偏 Sui 原生穩定幣敘事，重點是能不能被借貸、交易和支付場景吃進去

USDB 來自 Bucket，背後連到 CDP 和抵押借出邏輯，比較像把 BTC / SUI 的抵押能力轉成穩定幣流動性

eTHIRD 這類策略池，又會把收益來源包得更產品化，使用者看到的是穩定幣入口，背後其實接了不同協議和風險結構

我覺得這種組合變多後，挑池子就不能只看 APY。要一起看資產來源、抵押品、策略怎麼跑、流動性在哪裡

穩定幣看起來都很穩，但每顆幣背後的路線差很多，這會是 5 月水生態很值得慢慢拆的題目 🤔

#嘉信理财开放加密账户

💡 Classifica dei punti DeepBook 進 #Cetus UI 了

Mi piace questa integrazione, perché il trading, il monitoraggio dei punti e la visualizzazione delle classifiche possono essere tutte in un unico posto, evitando il fastidio di dover navigare tra diverse pagine.

Chi usa Cetus, in realtà, sta anche interagendo con una parte dell'ecosistema di liquidità di DeepBook. Con questa interfaccia, controllare i punti, fare trading e vedere le classifiche è molto più fluido 😎

#BinanceOnline sta per aprire.

🤔 DeepBook Margin 在 Cetus 上補 TP/SL，我覺得這是槓桿交易體感變完整的一步

TP/SL 就是止盈止損，對做槓桿單的人來說，它像一個條件觸發器。價格到某個位置，系統幫你執行設定好的動作，讓倉位管理少一點手動盯盤的壓力

我覺得這種功能會讓鏈上槓桿單更接近大家熟悉的交易體驗。以前 DeFi 很多操作都要自己盯畫面、自己算風險，工具多一層，心裡會比較有底

這裡有個細節很值得記：官方說這功能用在需要借入資產的 DeepBook 槓桿單，觸發之後還有還款這件事要處理

我會把它看成風控工具的一部分。未來只要鏈上槓桿單越常被使用，這種止盈止損、借入、還款的流程教育就會越重要，水生態的交易工具也會更像成熟產品 😎