Ciò che è appena accaduto non dovrebbe esistere statisticamente parlando. Eppure eccoci qui.
IN UNA SETTIMANA, il mercato ha registrato TRE eventi separati da 6-sigma: – Obbligazioni – Argento – Oro Non è "volatilità."
È il sistema sotto stress. La scorsa settimana, le obbligazioni giapponesi a 30 anni hanno avuto un movimento completo da 6-sigma. Quel mercato è la spina dorsale del finanziamento globale. Quando si rompe, non è mai casuale.
Due giorni dopo, l'argento è impazzito: Un rally vicino a 5-sigma, poi un dump da 6-sigma nella stessa sessione. Non è trading, è liquidazione forzata. Ora guarda l'oro. In aumento del 23% in meno di un mese, avvicinandosi al territorio da 6-sigma. Tre mercati. Giorni di distanza. Classi di attivi diverse. Non è mai successo prima.
Controllo rapido della realtà: 1-sigma = rumore 3-sigma = raro 5-sigma = estremo 6-sigma = "una volta nella vita" 6-sigma si presenta solo quando qualcosa si rompe: crollo del 1987. panico COVID del 2020. shock del franco svizzero. petrolio negativo. E ora lo stiamo vedendo di nuovo e di nuovo. Questi movimenti non sono causati dai titoli delle notizie. Provengono da leva, operazioni affollate, richieste di margine, stress collaterale.
Quando le obbligazioni si rompono, la leva si riduce. Quando la leva si riduce, i mercati sono costretti a vendere alcune cose… e a comprare protezione in altre. Ecco perché oro e argento stanno urlando. I tassi riflettono la fiducia nei governi. I metalli preziosi riflettono la fiducia nel denaro stesso. Quando entrambi iniziano a tremare allo stesso tempo, stai osservando un cambiamento nel regime monetario. Mi fermerò qui e condividerò di più domani.
Ricorda solo questo: Tre eventi da 6-sigma in una settimana non è normale. Oro e argento non stanno "salendo"; ti stanno avvertendo. La maggior parte delle persone capirà questo solo dopo che il danno sarà fatto.
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