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Il concetto di "Esenzione per Innovazione" (o un sandbox normativo) è stato a lungo sostenuto dall'industria crypto e da regolatori più progressisti—soprattutto dall'ex Commissario della SEC Hester Peirce attraverso le sue famose proposte di "Token Safe Harbor" (Colesanti, 2022). L'obiettivo era di concedere alle startup un periodo di grazia di 3 anni per costruire una rete decentralizzata prima che le severe leggi sui titoli entrassero in vigore.
Quando la SEC "ferma" o spinge aggressivamente contro queste esenzioni, si basa rigorosamente sul suo framework di "regolamentazione per enforcement", trattando quasi tutti gli asset digitali come contratti di investimento secondo il tradizionale Howey Test (Donovan, 2024; Trautman et al., 2024).