安知予之乐

Perché l'ETH non riesce a risalire? Hai davvero capito?
Nelle ultime due bull run, l'ETH non ha nulla da invidiare al BTC, era praticamente una superstar. Ma questa volta, l'ETH ha chiaramente sottoperformato rispetto al BTC, cosa sta succedendo? È l'emergere di nuove blockchain come SOL? In realtà, la ragione più profonda è il problema del “vampiro” che l'ETH sta affrontando: l'ecosistema L2 sta erodendo il valore di mercato dell'ETH.

Il “momento d'oro” dell'ETH è passato
Rispetto al picco della precedente bull run, le prestazioni dell'ETH non sono state buone, diversi indicatori chiave sono in calo:
1. TVL (valore totale bloccato): è sceso da 100 miliardi a 64 miliardi, riducendosi del 40%.
2. Entrate del protocollo: solo 30 milioni di dollari a settimana, mentre durante il picco precedente erano 500 milioni.
3. Numero di indirizzi attivi: solo 500.000 al giorno, meno di un terzo rispetto alla precedente bull run.
Tuttavia, la capitalizzazione di mercato dell'ETH è tornata al 70% del picco. Da questi dati, l'ETH sembra essere “gonfiato”, non c'è da meravigliarsi se alcune persone iniziano a mettere in dubbio se sia sopravvalutato.

L2: il “vampiro” dell'ETH
L'emergere dell'L2 ha effettivamente portato a un'esperienza di trading migliore, con costi di GAS più bassi e velocità maggiori. Ma allo stesso tempo, l'L2 ha inflitto un colpo mortale all'ETH:
1. TVL dirottato: L2 ha assorbito il 15% dei fondi bloccati.
2. Uscita di indirizzi attivi: oltre l'80% degli utenti di ETH si è trasferito su L2.
3. Entrate in calo: poiché L2 ha ridotto la domanda di transazioni on-chain, le entrate del protocollo ETH sono crollate del 90%.
Ancora peggio, L2 sta anche crescendo autonomamente — token come ARB e OP stanno emergendo, con capitalizzazioni di mercato che superano i miliardi, il che ha completamente distolto l'attenzione di mercato dall'ETH.

I rischi futuri sono maggiori
Se pensi che l'ETH abbia toccato il fondo, potresti essere un po' troppo ottimista:
1. BASE potrebbe emettere token: se la rete L2 di Coinbase, BASE, inizia a emettere token, questo ulteriore ruberà il flusso di fondi dall'ETH.
2. Voci su UNICHAIN: se grandi attori come Uniswap migrano su L2 per costruire la propria chain, il meccanismo di burn dell'ETH sarà praticamente inutile.
Inoltre, il modello di capitalizzazione dell'ETH si basa sulla combustione delle spese di GAS per creare deflazione, ma l'esistenza di L2 rende tutto ciò una chiacchiera. Pensi che L2 sia un buon alleato per l'ETH? No, in realtà, sta lentamente svuotando il valore dell'ETH.

L'ETH può ancora salire?
La risposta è sì, può salire, ma non aspettarti che salga come prima. L'emergere di L2 ha trasformato l'ETH da un tempo gigante a un ruolo di “forte all'esterno ma debole all'interno”. Pensi che l'ETH di oggi possa tornare alla gloria di un tempo?

Ogni ciclo di mercato rialzista è così, non è che il mercato rialzista di 20 anni non l'abbia vissuto?

Prima il BTC sale, attirando molti fondi; quando raggiunge oltre 30.000, la sua quota di mercato arriva a circa il 70%, a quel punto le altcoin iniziano a salire in modo folle.

All'inizio tutti criticavano le altcoin: BTC sale e le altcoin scendono, BTC è stabile e le altcoin scendono, BTC scende e le altcoin continuano a scendere.

Se hai davvero la capacità di vedere il problema nella sua totalità, allora scambia tutti i fondi in BTC quando la quota di mercato è bassa, e poi aspetta che il BTC salga a 80.000 o 90.000 per tornare a scambiare quelle altcoin che non sono aumentate.

Ma il 95% delle persone non ha questa capacità, e io non faccio eccezione.

Quindi invece di stare lì a lamentarti e mostrare la tua incapacità, è meglio fare una buona analisi retrospettiva, cercando di avere una prospettiva migliore nel prossimo mercato rialzista.

#BTC Questo punto è davvero cruciale.

Ora il prezzo si sta muovendo avanti e indietro all'interno del triangolo, terrò d'occhio questa formazione. Personalmente, intendo aspettare che rimbalzi un po', tocchi il supporto inferiore per confermare la stabilità, e poi considerare di andare long.

Nel complesso, sono ancora bullish, dopotutto su un periodo di tempo più ampio, la settimana si è già chiusa all'interno della zona di supporto principale. Non dovrebbe più apparire un "picco più basso", altrimenti significa che il mercato si sta indebolendo. Secondo la struttura attuale, sono più propenso a pensare che BTC raggiungerà presto 71.000 dollari o anche di più.

A proposito, la formazione di #ETH è un po' diversa, segue una struttura a punti bassi, il che di solito significa che è necessaria una reazione piuttosto forte. Al momento, ho deciso di non muovermi con Ethereum e continuare a osservare le sue performance all'interno del triangolo.

#WHY Tienilo a lungo, abbi pazienza.

#XMR 和 #ZEC oggi parliamo un po':

Ieri Monero e Zcash sono arrivati nell'area obiettivo che avevo precedentemente indicato, ma la volatilità complessiva è stata davvero troppo bassa. In un mercato stagnante come questo, non intendo più operare. Questi livelli sono più adatti per accumulare lentamente a lungo termine, ma completamente inadatti per il trading intraday o per le operazioni a breve termine, l'efficienza è troppo bassa.

Se in futuro il mercato dovesse subire una svendita rapida e incontrollata, considererei obiettivi più profondi: XMR osserverà la zona intorno ai 321–325 dollari, corrispondente alla media annuale; ZEC guarderà intorno ai 235 dollari, corrispondente alla zona di supporto mensile forte di 234 dollari di cui ho parlato prima.

A parte questo, se pensi che i prezzi attuali siano convenienti e intendi investire a lungo termine, allora queste due criptovalute sono effettivamente lontane dai massimi storici, dal punto di vista a lungo termine non sono costose. Ma per quanto mi riguarda, il sentiment generale rimane bearish, attualmente mi concentro solo su opportunità di trading a breve termine.

#ASTER Attualmente oscillando violentemente tra 0,53 e 0,60 dollari; finché non si supera in modo efficace nessuna delle due posizioni, non è consentito fare trading. Prima che si esca chiaramente da una tendenza macroeconomica in aumento, questo grafico non è ancora adatto per posizioni long.

Negli ultimi quattro mesi, tutti i tentativi di scommettere su un'inversione a lungo termine sono stati praticamente schiacciati dal mercato, la tendenza è solo verso il basso.

Se il livello chiave di 0,53 dollari viene perso, è probabile che si torni a testare 0,50 dollari. Visto lo stato attuale, per entrare realmente in una fase di consolidamento, il prezzo potrebbe dover scendere ulteriormente. Solo se il prezzo di chiusura supera 0,60 dollari, la tendenza al ribasso potrà temporaneamente arrestarsi.

Per i long, la situazione ideale sarebbe una fase di consolidamento orizzontale per un po'; altrimenti, sia la liquidità che la forza non possono sostenere un aumento significativo.

#HYPE Da un forte rimbalzo dal supporto locale, ma il livello chiave di 35 dollari non è riuscito a mantenersi.

In effetti è stato tirato su per un po', ma dopo la rottura è stato immediatamente riportato nell'intervallo di oscillazione originale, questa tendenza indica fondamentalmente: prima di riprendere i 35 dollari, è molto probabile che il prezzo continui a scendere.

Attualmente il prezzo è chiaramente sotto pressione vicino alla media mobile a 200 giorni, e la posizione complessiva è molto al di sotto della media mobile, confermando ulteriormente che il grande trend è ancora al ribasso. La cosa più importante ora è se il supporto locale può resistere; una volta rotto, è molto probabile che si provi direttamente l'area vicino ai 28 dollari.

#BTC trading profit +1R, going long at the bottom of the current shadow.

Although BTC looks weaker than Ethereum, the timing of this buy was very good. I set the stop loss at the breakeven point, so I will continue to hold the position.

If you want to take partial profits, that's completely fine, but I will choose to take it all.

#ETH questa transazione è perfetta!

Acquisto riuscito!

Imposta lo stop loss al punto di pareggio. Attualmente ho già 2 volte il profitto flottante, quindi non c'è fretta su come andrà avanti.

#BTC 73K BTC = Area di decisione.

Sebbene molti dicano che il Bitcoin non ha supporto o resistenza, il punto di rimbalzo di ieri era esattamente il minimo del 7 aprile 2025—non è una coincidenza. Quella è una parte di un minimo locale, attenzione, è locale, non interpretarla come un grande minimo. È possibile che ci sia un altro ritracciamento, ma non si esclude che possa essere rotto.

Inoltre, l'area 72.5–74.5k è una zona di supporto settimanale molto chiave per il Bitcoin. L'ho già detto più volte, storicamente i prezzi hanno testato e ritracciato qui. Da questa posizione, è davvero un intervallo relativamente buono per andare long.

Se il prezzo dovesse stabilizzarsi lentamente, la struttura diventerà sempre più chiara, non si esclude un lieve calo sotto i 70k, ma la struttura generale probabilmente rimarrà la stessa. Se il BTC è destinato a un'andamento laterale, allora credo che questa posizione sia il limite inferiore ragionevole dell'intervallo.

#ETH Aggiornamento delle transazioni in fondo: il supporto settimanale è quasi arrivato.

Voglio iniziare il 2026 con un'operazione di "caccia" di livello da manuale.

Attualmente ho un ordine limitato di acquisto di ETH a 2126 dollari, in attesa di una possibile opportunità di ingresso.

Questa posizione è un livello di supporto settimanale molto critico. In passato, Ethereum ha spesso rimbalzato in queste aree strutturalmente forti.

Ora possiamo già vedere alcuni segnali precoci di un fondo e di oscillazioni di intervallo, il che indica che una grande volatilità si sta preparando. È molto probabile che il mercato torni a testare un terzo minimo, e quello è esattamente il mio punto di ingresso ideale.

A mio avviso, ora il modo di andare long relativamente ragionevole è posizionarsi su #SOL .

La prima situazione è che il prezzo rimbalzi di nuovo sul livello di supporto chiave di 119 dollari, per poi effettuare un falso breakout o un pullback per confermare, e poi ritornare alla parte superiore dell'intervallo, formando un rimbalzo di basso livello a livello macro.

Dal punto di vista del rapporto rischio/rendimento, questo è attualmente il modo più conveniente per entrare nel mercato.

Un'altra opzione è andare long vicino alla media mobile a 200 settimane, circa a 100 dollari, dove è anche un importante supporto macro dal mese di aprile 2025.

Tuttavia, è importante notare che, mentre la tendenza generale è ancora al ribasso, finché il livello chiave di 119 dollari non sarà nuovamente stabilito, la probabilità di successo di un'operazione long avventata di solito non sarà molto alta.

#HYPE è attualmente uno dei titoli con le migliori performance tra i primi 15-20 per capitalizzazione di mercato, con un trend molto forte, quasi non è stato colpito come altri titoli.

Ora il prezzo sta tornando a testare una zona di offerta ribassista chiave; normalmente, se qui viene respinto, sarebbe un segnale ribassista. Ma il problema è che è davvero troppo forte, se riesce a superare i recenti massimi con un forte volume, è molto probabile che si apra una nuova fase di mercato rialzista.

Il livello obiettivo è basato sull'intervallo di estensione del ciclo precedente, tra 27,41 e 34,84 dollari; quindi, calcolando, intorno ai 44 dollari c'è un obiettivo potenziale.

Nel complesso, la mia aspettativa per il mercato rimane ribassista; se ho già perso la scossa attorno ai 23 dollari, non importa quanto alta sembri la probabilità di successo, non sceglierò di inseguire posizioni long in questa fase.

Riguardo a Zcash #ZEC , ho anche un ulteriore obiettivo di prezzo, questa volta sotto 260, guardando a 232.

Una volta che il prezzo supera efficacemente l'intervallo di 321, allora l'obiettivo di 232 può essere direttamente annullato.

È interessante notare che 232 si trova esattamente vicino al livello di ritracciamento del 50% della candela mensile (circa 234), ed è anche esattamente il supporto della prossima importante area di domanda del mercato rialzista dopo che il prezzo è sceso sotto 330–301.

Notizia dell'ultimo minuto: una collaborazione importante sarà annunciata presto! 🚨

#WHY

Si dice nel mercato che la prossima settimana potrebbe essere annunciata una collaborazione di livello infrastrutturale molto chiave per il Web3. Una volta attuata, l'effettivo utilizzo del progetto e la scala degli utenti potrebbero amplificarsi notevolmente, e la domanda potrebbe essere accesa direttamente.

Il nostro obiettivo è: 0.0000150!

Recentemente il mercato è davvero difficile, i principali altcoin sono generalmente crollati, molte criptovalute sono già scese di diverse volte rispetto ai massimi, e le principali criptovalute hanno praticamente dimezzato il loro valore. Ma guardando #TRX , invece, si comporta in modo un po' anomalo.

Seguendo la tendenza, in realtà si può comprendere la logica sottostante di Tron.

1. La valutazione di TRX non dipende più solo dalla narrazione.

Molte blockchain si sostengono con aspettative e immaginazione, mentre una grande parte del valore di TRX proviene dall'uso reale: trasferimenti USDT, regolamenti in stablecoin, affitto di energia, staking, prestiti. Queste esigenze sono in realtà più forti durante un mercato orso, quindi la pressione di vendita attiva su TRX è naturalmente minore.

2. La struttura di possesso di TRX non è adatta a crolli drammatici.

Una grande quantità di TRX è bloccata nello staking e nell'ecosistema, non gioca sul mercato secondario, quindi quando l'umore si indebolisce non ci sono molte risorse da vendere, e a livelli bassi nessuno è disposto a vendere.

3. Tron ha attributi di domanda rigida durante un mercato orso.

In un mercato orso, ciò che conta di più è il basso costo, la stabilità nei pagamenti e la disponibilità globale, e TRON soddisfa perfettamente tutti questi requisiti: la rete USDT più grande, basse commissioni, alta capacità di elaborazione, reale domanda transfrontaliera. La stabilità di TRX non è una protezione, ma è la domanda che rimane.

In sintesi:

Quando la bolla scoppia, TRON è già considerato un'infrastruttura in uso.

A breve termine potrebbe non esplodere, ma in un mercato orso, TRX sta percorrendo una strada sempre più fredda e stabile.

In realtà, molte volte il prezzo delle criptovalute non regge, non si può semplicemente incolpare una narrativa che non funziona, o dire che qualcuno sta facendo dumping.

Molte volte, il problema risiede nella criptovaluta stessa.

Prendiamo ad esempio #MOLT , nel pool ci sono circa 350 ETH. Il 30, l'ETH era ancora intorno ai 2800, ora è rimasto solo 2180. Anche se non consideri affatto le variazioni nel numero di ETH nel pool, solo il valore reale di questi 350 ETH è già evaporato di circa 217K dollari.

Dal punto di vista del mercato, questa fase di liquidazione contro le balene e le istituzioni si sta effettivamente accelerando in modo evidente.

Se deve avvenire una liquidazione, sarà sicuramente feroce e rapida; e il rimbalzo dopo la liquidazione sarà altrettanto violento. Ma c'è solo un presupposto: devi prima sopravvivere.

Non pensare assolutamente che “sopravvivere” sia una cosa facile. Ora, la situazione del mercato, a dirla tutta, non ha ancora raggiunto un livello di panico estremo, l'indice di paura è solo 14, non è nemmeno sceso a una cifra. Hai mai pensato che cosa succederebbe se un giorno apparisse improvvisamente un evento imprevisto come il disaccoppiamento di U?

In una parola, proteggi prima la tua posizione, non mettere a rischio la tua vita scommettendo contro il mercato.

#BTC 的预测目标价位在 74,000 美元。

Questo livello è un supporto macroeconomico chiave, il prezzo deve rimbalzare qui. Se scende bruscamente al di sotto di questo supporto, l'obiettivo finale deve essere fissato a 69,000 dollari.

Per i rialzisti è davvero piuttosto brutto, ma per fortuna eravamo già preparati mentalmente.

#DOGE I venditori allo scoperto stanno iniziando a essere un po' in pericolo? Il prezzo è già sceso al minimo di 0.10562, ma sopra c'è una grande quantità di liquidità. La principale zona di concentrazione dei venditori allo scoperto è tra 0.120 e 0.128, seguita da 0.136 a 0.144. Il tasso di finanziamento è attualmente leggermente negativo, il che indica che il mercato nel suo complesso tende ancora a vendere allo scoperto.

Strutturalmente, si tratta di un cuneo discendente, mentre 0.117 è un livello di rottura molto critico.

Il percorso di attivazione per i compratori è molto chiaro: prima deve rompere efficacemente 0.117, poi ritracciare a 0.112 senza romperlo, quindi c'è l'opportunità di essere spinti fino a 0.128, o addirittura oltre 0.14. La liquidità sopra è molto abbondante, e se davvero si rompe e si stabilizza, il rischio di compressione per i venditori allo scoperto è reale.

#BTC Sembra che non si sia ancora arreso, è piuttosto intenzionato a passare a rassegna i 74.000 dollari entro aprile 2025, e poi considerare un rimbalzo.

Fino ad ora, non abbiamo visto nulla di simile a una divergenza nei vari indicatori di oscillazione, il comportamento dei prezzi è sostanzialmente in linea con il sentimento generale del mercato.

La matrice RSI continua a muoversi verso il basso, ma una volta che inizia a mostrarsi la situazione di "picchi sempre più bassi", di solito si verifica un rimbalzo, per testare i livelli di resistenza superiori.

I livelli di prezzo da monitorare sono circa 81.000 dollari e 85.000 dollari. Se il prezzo riesce davvero a superare e stabilizzarsi sopra i 85.000 dollari, la struttura a breve termine tenderà a essere neutra e il ritmo del calo rallenterà.

Ma la situazione più probabile è che questo sia solo un rimbalzo durante un calo, utilizzato per formare un massimo più basso, e poi continuare a scendere— a condizione che non si rompa prima il livello di 74.000 dollari, rendendo la struttura ancora più brutta.

Per quanto riguarda quelli che continuano a chiedere "posso fare long ora", a dire il vero, fare trading contro il trend espone a rischi esponenzialmente maggiori. Il trend è il tuo migliore amico, e ora questo amico è chiaramente in discesa. Se devi fare long, dal punto di vista logico del trading, è più ragionevole cercare opportunità di short quando il prezzo rimbalza verso i livelli di resistenza superiori.

#ZEC 的空头目标价 270 美元已经达到，走势基本按预期走了一波反弹。目前价格重新站回了 310 美元附近的 61.8% 回撤位，这一点很关键，至少暂时挡住了直接砸到 200 美元（78.6% 回撤位）的风险。

但说实话，只要短期内没办法重新站上 330 美元，那价格大概率还会回头再去试一次 270 美元。

接下来最重要的观察点还是日线级别的 200 日均线。

一旦连续收盘价跌破这条线，我个人的判断是，行情会进入一种比较磨人的“慢慢往下走”，目标大概率就是 200 美元附近。想要让整体结构转为中性，价格至少得反弹到 450 美元，这样才能同时突破下降趋势线和水平阻力位，两道关卡一起过。

像这种级别的回撤，其实正是加密市场最容易把各种叙事、情绪、观点全搅在一起的时候。但说到底，盯着图表本身反而是最简单、也最靠谱的。只要你看懂了接下来这一步行情要怎么走，后面的事情，其实自然就明白了。