⚡️ Draugi, vispirms pastāstīšu par savu draugu. Pirms dažiem gadiem viņš vēlējās uzsākt uzņēmējdarbību, nebija mājas, nebija mašīnas, bet bankas izraksts izskatījās labi. Rezultātā kredītu menedžeris uzmeta aci uz kredītvēsturi, noraidoši pamāja. Beigās aizņēmās 5 tūkstošus, nosacījums bija ieķīlāt vecu māju, kas maksā 30 tūkstošus.

Ieguldiet 30 tūkstošus, aizņematies 5 tūkstošus. Šī lieta ikvienam šķiet dīvaina. Bet uzmini, kas notiek? Tagad DeFi aizdevumi ir pat dīvaināki nekā bankās. Vēlies aizņemties 1 tūkstoti? Labi, vispirms ieliec 1.5 tūkstošus aktīvu. Cenas nokrīt? Pievieno garantiju, citādi tevi vienkārši likvidēs. Tas nav aizdevums, tas ir lombards.

Bankas vismaz skatās uz tavu ienākumu, kredītu un to, cik ilgi tu esi strādājis. DeFi pat nezina, kas tu esi. Aiz viena maka adrese var būt tu, vai arī tūkstoš roboti. Kāpēc cilvēki tevi vajadzētu uzticēties?

Tāpēc vienīgā iespēja ir izmantot visvienkāršākos ķīlas veidus. Jo vairāk tu liksi, jo mazāk es tev aizņemšos. Tas aizsargā aizdevēju, bet aizņemšanas pusi tur ļoti stingri.

Dati rāda, ka šobrīd ķēdē aizdevumi ir bloķēti 640 miljardu ASV dolāru apmērā, kas izklausās iespaidīgi. Bet, ja tu paskatīsies tuvāk, Aave ir gandrīz puse aizdevumu, ko spēlē lielie spēlētāji, aizņemoties un noguldot, spēlējot paši ar sevi. Parastie lietotāji, vispār, nevar iekļūt.

Vai kāds mēģina pārtraukt šo bezizejas situāciju? Jā, un nesen ir parādījušies daudzi šādi mēģinājumi.

Piemēram, Lista DAO, šogad 2. mēnesī izveidoja Lista Credit, kas specializējas bezķīlu, mazo un īstermiņa aizdevumos. Tu vari aizņemties, kad vien vēlies, un, ja atgriezīsi naudu laikā, vari saņemt žetonu atlīdzību. Sāc ar mazām summām, riski ir mazi, pakāpeniski veidojot lietotāju atgriešanas ieradumus.

XRP pusē arī tiek veidots bezķīlas aizdevumu sistēma, kas plāno sākt darboties 2026. gadā. Tā skatīsies uz tavu ķēdes darījumu vēsturi, piešķirs tev punktus, un ja punkti būs zemi, tieši bloķēs piekļuvi.

Ir arī tādi, kā Creditlink, kas izmanto AI, lai piešķirtu kredīta punktus no vairāk nekā 200 dimensijām, skatoties uz aktīviem, uzvedību, risku un visām citām lietām.

Bet loģika patiesībā ir vienkārša: ja banka var novērtēt tevi, balstoties uz kredīta ziņojumu, kāpēc gan ķēdē nevar novērtēt tevi, balstoties uz tava maka darbībām? Bet jautājums ir, vai ķēdes kredīta punkts ir uzticams? Patiesību sakot, šobrīd neviens nevar droši apgalvot, ka tas ir absolūti uzticams.

Harvard un UIUC ir izveidojuši sistēmu, kas saucas zScore, izmantojot AI, lai analizētu maka darbības, un atklājuši, ka cilvēki ar augstu kredīta punktu patiešām retāk neizpilda savas saistības. Ethos Network ir izvēlējies citu pieeju, ļaujot kopienas cilvēkiem garantēt tevi ar reāliem līdzekļiem; ja tu nemaksā, garantētājs arī saņems sodu.

Šiem mēģinājumiem ir trūkumi. Kā saglabāt privātumu? Vai vērtējums var tikt mākslīgi palielināts? Ko darīt, ja agrīnā posmā nav neviena, kas garantētu? Bet nesteidzies ar noliegumu. Tehniskās problēmas nekad nav bezizejas, vienkārši vēl nav atrasta pareizā ceļa.

Ir vēl viena praktiskāka pieeja: novērtējums ārpus ķēdes, norēķini ķēdē. XRP priekšlikums tieši tā arī darbojas, kredīta novērtējums paliek tradicionālajās iestādēs, bet aizdevuma līgums darbojas ķēdē. Kompromiss, bet noderīgs.

Beigās, vai šis jautājums ir vērts uzmanību? Es domāju, ka tas ir vērts. 2025. gadā ķēdes aizdevumu kopējais apjoms pieauga par 37%. Ko tas norāda? Tas norāda, ka daudzi cilvēki vēlas aizņemties naudu, bet tiek bloķēti ar ķīlas slieksni.

AI arī steidzas iekšā. Daži prognozē, ka nākotnē varētu parādīties milisekundēs darbojošs AI apdrošināšanas modelis, kurā tu vienkārši nospiedīsi pogu aizdevumam, un AI pussekundē aprēķinās riskus, bez ķīlas, tieši izsniegs aizdevumu.

Vai tas izklausās kā pasaka? Pirms dažiem gadiem mēs arī domājām, ka ķēdes kredīta punkts ir pasaka. Patiesi grūtās problēmas bieži vien ir tās, kas visvairāk pelnījušas risinājumu.

Atgriežoties pie mana drauga. Ja viņa maka adrese pēdējos divos gados ir regulāri atgriezusi naudu DeFi, stabila mijiedarbība, kā tu domā, vai viņam var uzticēties?

Varbūt nav jāgaida pārāk ilgi, ķēdē kāds būs gatavs teikt: "Labi, es tev aizdošu."