Vēsturiskā zelta rallija, ko esam novērojuši, nav spekulatīva anomālija—tā ir strukturāla izmaiņa globālajā finanšu sistēmā. Saskaņā ar Incrementum AG jaunizlaisto 20. gadadienas ziņojumu "In Gold We Trust", kas nosaukts "Atpakaļ uz Monetāro Nākotni", zelts ātri atgūst savu vēsturisko lomu kā galvenais monetārais enkurs.
Kā post-1971 fiat valūtu sistēma sastop pieaugošu nogurumu, ģeopolitiskā fragmentācija un de-dolārisācija virza klusu remonetizāciju globālajā ekonomikā.
Galvenie Secinājumi no Pārskata
Mērķis $8,900: Pēc tam, kad tika sasniegts ziņojuma sākotnējais 2030. gada mērķis $4,800, galvenie autori Ronald-Peter Stöferle un Mark Valek ir ieviesuši inflācijas alternatīvo mērķi $8,900 par unci līdz desmitgades beigām.
Centrālo banku uzkrājumi: Centrālās bankas 2025. gadā iegādājās iespaidīgu 863 tonnas zelta, pēc trijām secīgām gadiem, kad katru gadu tika iegādātas vairāk nekā 1,000 tonnas. Tas uzsver skaidru pāreju uz neitrālām rezerves aktīviem.
Smaga zemā īpašumtiesība: Neskatoties uz rekordaugstiem rādītājiem (tostarp augstākajam $5,595 2026. gada janvārī), privāti turēts zelts veido tikai 2.7% no globālajiem finanšu aktīviem. Institucionālā kapitāla vilnis ir tikai nedaudz ieradies.
Suverēnā parāda drauds: Ar globālo parādu sasniedzot rekordu $348 triljoni un ASV parādu pārsniedzot $39 triljonus, tradicionālie "bezriska" aktīvi, piemēram, valdības obligācijas, nodrošina dziļi negatīvus inflācijas pielāgotus ienesīgumus.
"Pax Americana — tā politiskā, militārā, ekonomiskā un, galvenais, monetārā kārtība, kas ir veidojusi globālo sistēmu kopš 1945. gada — tuvojas noslēgumam."
— Zeltā mēs uzticamies ziņojums
Ko sagaidīt nākotnē
Kamēr ilgtermiņa pamati ir neticami spēcīgi, ceļš uz priekšu nebūs taisna līnija. Investoriem jāgatavojas tuvākajai volatilitātei. Analītiķi sagaida sānu konsolidācijas modeli $4,500–$4,950 diapazonā līdz agrā vasarai, ko ietekmē svārstīgi obligāciju ienesīgumi un likviditātes spriedze.
Tomēr, ņemot vērā, ka tirgus pašlaik atrodas "publiskās dalības fāzē" — kas tradicionāli ir garākā un dinamiskākā posma daļa sekulārā bull tirgū — autori šos īstermiņa pullbackus uzskata par stratēģiskām pirkšanas iespējām.
#Gold #PreciousMetals #Macroeconomics #InGoldWeTrust #FinancialMarkets
