$BTC ### 一、背景与目的

SEC此次发布的指南属于非强制性员工声明，旨在为加密资产相关证券的发行和注册提供更清晰的披露框架，帮助企业理解如何依据《证券法》和《证券交易法》提交合规文件。这一举措反映了SEC对加密市场监管的持续关注，尤其是在代币化证券和区块链技术快速发展的背景下。

### 二、核心披露要求

1. **业务模式与技术架构**

企业需详细说明其业务模式，包括代币在项目中的具体功能（如交易、治理或服务访问）、技术架构（是否基于开源技术）、开发里程碑及预期时间表。若业务依赖第三方区块链或外部网络，需披露相关依赖关系。