#加密圆桌会议要点 此次圆桌会议标志着美国加密监管进入规则明确化与合规可预期的新阶段。短期来看，SEC 的政策转向可能吸引更多机构资金流入加密市场（如贝莱德等巨头加速布局 ETF 与质押产品），并推动代币化金融基础设施的建设。长期而言，监管框架的清晰化将促进全球加密治理的协同（如 MiCA 与 SEC 规则的互认），但稳定币立法僵局、DeFi 合规路径不明确等问题仍需进一步解决。

行业参与者需重点关注以下动向：

①SEC 规则制定时间表：未来 3-6 个月内，SEC 可能发布证券型代币发行指引、托管安全标准及 DeFi 平台注册细则。

②稳定币监管的联邦化进程：若《GENIUS 法案》重启谈判，其储备金要求、信息披露标准将直接影响 USDT、USDC 等头部稳定币的运营模式。

③代币属性重评结果：SEC 对主流公链资产的分类认定（如 XRP、SOL 是否被排除在证券之外）将决定其市场流动性与合规成本。

总之，SEC 此次圆桌会议为加密行业提供了从 “野蛮生长” 向规范化发展的关键路径，但监管红利的释放仍需依赖立法推进与技术合规的深度结合。