市场愿意买入 $META ，核心是基本面稳健、AI 拐点明确、估值偏低、现金流强、回购慷慨，五大因素共振，吸引资金持续布局。

首先，核心广告盘稳如现金牛。$METAon 日活超 34 亿，广告收入占比超 90%，2025 年营收突破 2000 亿美元，同比增 22%。#Instagram Reels 短视频时长快速增长，广告加载率仍低于竞品，未来货币化空间大。AI 推荐与生成式广告工具显著提升点击率、降低制作成本，广告主 ROI 持续改善，客户粘性增强
其次，AI 进入商业化拐点，成长空间巨大。#meta 开源 Llama 大模型，推出 Muse Spark 等新模型，组建超级智能实验室，资本开支集中投向 AI 基础设施。收购 Manus、Scale AI，补齐智能体能力、加速企业市场落地，从 “聊天 AI” 升级到 “行动 AI”，开辟新增长曲线。AI 已从成本投入转向效率与收入双驱动，成为市场最看重的成长引擎
第三，估值处于洼地，性价比突出
第四，现金流雄厚、回购积极、股东回报高。Meta 利润率稳定在 40% 左右，自由现金流充沛，每年大规模回购，持续提升每股收益
Meta 是稳健基本盘 + AI 高增长 + 低估值 + 强现金流 + 高回购的稀缺标的，资金持续买入，看好其从社交广告龙头向 AI 科技巨头跃迁的长期价值