苏八戒
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你到底读懂这次日本加息和美联储降息了吗
日本不断地在鸽派加息，美联储不断地在鹰派降息。日本说十二月大概十八、十九号就要加息了，全球所有的股市、债市都要崩盘。大家有听过这个观点吧？日本加息之后所有资产carry trade解套，然后大量资金回流日本导致流动性枯竭。
我旗帜鲜明的说这事儿不会。很多人说日元加息之后全球的资本市场要崩盘的逻辑，我先讲一下他们这个逻辑，然后我再来反驳他们的逻辑。他们逻辑是：日元这类资产因为安倍经济学奉行的低息、低利率政策，提供了充足的流动性，全球流动性一个是美元，一个是日元。
过去那些年很多人进行套利交易，向日本低成本借入低息日元（成本约0.5个点），去买高息的美股、美债（如4个点的美债）或纳斯达克、标普500等优质股票，即套息交易为全球资产价格提供了流动性。
现在日本通胀太高（达3%），不得不采取加息策略。日本一旦加息，全球套息的日元资金会回流日本，抽走全球资本市场流动性，导致资产价格下跌，规模大概三四万亿美元。
但这里存在问题：
- 第一个问题：这次日元加息是日本希望加还是美国希望日本加息？是美国财长贝森特主导希望日本加息，日本政府（如高市早苗，师从安倍经济学）本不愿意加息，安倍经济学是低息低利率，以低成本刺激经济。
- 第二个问题：老美希望加息的原因是流动性的预期管理和控制。美联储12月1日开始停止缩表并扩表，扩大流动性，若此时日元流动性也不缩水，全球大水漫灌会让资产短期过热，风险更大。美元和日元本质上是控制全球流动性的货币。
- 第三个问题：2022 - 2024年美联储暴力加息时，日元提供流动性，所以美股仍能上涨；2025 - 2028年美联储释放流动性，日元收点流动性是合理的，这是流动性的提前预期管理和风险释放。
虽然植田河男发出鸽派加息信号后，比特币从93000跌到85000，资本市场短期恐慌，但仅一天就平复。这次日本央行加息本质是配合美国做全球货币流动性管理。
接下来大概率2026年，日本鸽派加息（说要加但不会太狠），美联储鹰派降息（说会降但不会随便降），以此控制全球流动性预期，呵护资本市场，使其上涨但不过快（涨太快才是风险）。
很多人以为全球资产要崩盘，赶紧卖资产，结果发现雷声大雨点小，资产买不回来了。
$BTC
$ETH
{future}(ETHUSDT)
#美联储重启降息步伐 #美联储FOMC会议 #以太坊市值超越Netflix
我旗帜鲜明的说这事儿不会。很多人说日元加息之后全球的资本市场要崩盘的逻辑，我先讲一下他们这个逻辑，然后我再来反驳他们的逻辑。他们逻辑是：日元这类资产因为安倍经济学奉行的低息、低利率政策，提供了充足的流动性，全球流动性一个是美元，一个是日元。
过去那些年很多人进行套利交易，向日本低成本借入低息日元（成本约0.5个点），去买高息的美股、美债（如4个点的美债）或纳斯达克、标普500等优质股票，即套息交易为全球资产价格提供了流动性。
现在日本通胀太高（达3%），不得不采取加息策略。日本一旦加息，全球套息的日元资金会回流日本，抽走全球资本市场流动性，导致资产价格下跌，规模大概三四万亿美元。
但这里存在问题：
- 第一个问题：这次日元加息是日本希望加还是美国希望日本加息？是美国财长贝森特主导希望日本加息，日本政府（如高市早苗，师从安倍经济学）本不愿意加息，安倍经济学是低息低利率，以低成本刺激经济。
- 第二个问题：老美希望加息的原因是流动性的预期管理和控制。美联储12月1日开始停止缩表并扩表，扩大流动性，若此时日元流动性也不缩水，全球大水漫灌会让资产短期过热，风险更大。美元和日元本质上是控制全球流动性的货币。
- 第三个问题：2022 - 2024年美联储暴力加息时，日元提供流动性，所以美股仍能上涨；2025 - 2028年美联储释放流动性，日元收点流动性是合理的，这是流动性的提前预期管理和风险释放。
虽然植田河男发出鸽派加息信号后，比特币从93000跌到85000，资本市场短期恐慌，但仅一天就平复。这次日本央行加息本质是配合美国做全球货币流动性管理。
接下来大概率2026年，日本鸽派加息（说要加但不会太狠），美联储鹰派降息（说会降但不会随便降），以此控制全球流动性预期，呵护资本市场，使其上涨但不过快（涨太快才是风险）。
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