DWFLabs 作为全球顶级的加密做市商和投资机构，过去几年投了上千个项目，手握超过2500亿美元的流动性管理经验。他们的创始人Andrei Grachev（@ag_dwf）本身就是Crypto老兵，风格狠准狠，擅长把高频交易的思路移植到Web3里。2024-2025年，DWF开始大规模布局“下一代稳定币”赛道，而 Falcon finance 正是他们亲手孵化的明星项目。@Falcon Finance 的核心产品是USDf。一种“通用抵押型”合成美元。简单说，你可以用BTC、ETH、SOL，甚至代币化的美股、黄金、国债等任何流动资产作为抵押，铸造出1:1锚定美元的USDf。铸造后还能把USDf质押成sUSDf，自动跑多策略收益（目前年化7%-11%，高的时候能到20%以上）。这套机制听起来像Ethena的USDe，但Falcon的区别在于“抵押物更广+策略更稳+透明度更高”：每周公开储备明细、超额抵押率常年保持在118%以上、储备资产里BTC占比最高，真正做到了“熊市不崩、牛市不爆”。而这条合作的真正厉害之处，在于它不是简单的“投钱+做市”，而是全链条深度融合：
孵化+资金支持：Falcon从0到1就是DWF Labs一手带起来的。2025年DWF还额外投了1400万美元（包括WLFI的1000万），直接把Falcon的TVL从几千万推到如今的20多亿USDf流通量。DWF的做市团队也全程提供流动性，让$FF和USDf在各大CEX/DEX的深度都极好。
生态共建：DWF把Falcon当成自己的“稳定币基础设施”，在多个场合公开喊话“Falcon是我们机构级收益的首选”。比如最近的Binance Blockchain Week、TOKEN2049上，Andrei多次把Falcon作为“机构入场DeFi的桥梁”。Falcon的Staking Vaults里，现在已经有大户（包括机构）把$VELVET、$FF等代币锁进去，每周拿USDf收。这本质上就是把DWF的生态项目“喂”给Falcon的协议。
RWA+机构叙事：DWF最近在推$75M DeFi基金，重点就是RWA和机构级收益。Falcon的通用抵押框架天然就是RWA的最佳入口。你可以把代币化的美股、T-bill直接抵押进来，赚稳定收益，还不丢掉底层资产的上涨空间。Andrei在Consensus HK上就说过：“机构最想要的是透明、可审计、能在任何市场条件下跑出正收益的协议，Falcon就是为此而生。”
#falconfinance $FF
说实话，我自己也在用Falcon的sUSDf，感受最深的就是“稳”。不像某些协议一到市场剧烈波动就出事，Falcon的储备资产里BTC、ETH、稳定币占比均衡，策略也以期权+正向资金费率+套利为主，基本不受单边行情影响。最近10月闪崩后，Falcon的TVL反而翻倍，sUSDf APY还保持在10%左右，这在整个DeFi里都算罕见。当然，也不是说这条合作就完美无缺
DWF Labs过去被一些人吐槽“泵盘”风格，但从Falcon的链上表现和每周透明报告来看，这条线至少目前是真金白银在做事，而不是单纯割韭菜。未来如果Falcon能继续把更多RWA接进来（比如已经和Backed合作支持xSTOCKs），再配合DWF的全球做市网络，USDf很可能成为机构资金进入DeFi的“默认稳定币”
总的来说，@Falcon Finance 和 DWFLabs 的合作，不是简单的“投资+做市”，而是把顶级做市商的资源、机构视角和协议创新彻底打通，共同打造一个“机构级链上美元”的基础设施。在2026年，DeFi的增量很可能不再来自散户FOMO，而是来自真正想保值增值、又不想离场的大资金。Falcon+DWF这条线，恰恰踩在了这个风口的最前端
