上市公司造假、中介机构帮凶，A股的“雷”到底什么时候能清干净？

2025年12月5日，在2025新金融大会上，中国人民大学原副校长吴晓求的一番发言，直接戳中了亿万股民的痛点，也把资本市场的“遮羞布”狠狠掀开。他直言不讳：现在A股的雷太多了！有些上市公司造假能造个六七年，靠一堆假数据层层圆谎；更离谱的是，本该帮投资者“排雷”的会计师、审计师，居然跟着一起“埋雷”，假装看不见猫腻。

“投资有风险，风险需自担”这句话，股民们耳朵都听出茧子了。但吴晓求一句话点醒所有人：这话成立的前提，是市场里没有人为的雷！ 如果上市公司和中介机构联手欺诈，那投资者的损失，凭什么自己扛？

怎么才能让A股告别“天雷滚滚”？吴晓求开出的药方，狠辣又直接——大幅提高“埋雷者”的犯罪成本！

他痛批当前的处罚太“温柔”：那些搞财务造假、欺诈上市的，往往判个三年缓三年，违法所得远超处罚，根本没威慑力。他建议，必须修改法律，把资本市场犯罪的刑期起点提到5年，财务造假这种恶性行为，最高要判到20年甚至无期徒刑！

这还不够。吴晓求强调，要彻底告别“以行政处罚为主”的老路子，转向刑事处罚+民事赔偿的双重追责。一方面，让造假者蹲大牢；另一方面，建立中小投资者集团诉讼机制，让他们赔到倾家荡产。中介机构也别想甩锅，要明确连带责任，再也不能“揣着明白装糊涂”。

为啥要下这么狠的手？因为吴晓求给A股定下了清晰的“三步走”目标：

短期看，“十五五”末就要实现资本市场“无雷”，这是底线；

中期目标，是让A股真正成为老百姓的财富管理平台——毕竟现在居民60%的资产都压在房地产上，只有把优质证券化资产搞起来，大家才敢放心把钱投进股市，消费也才能真正提振；

远期来看，到2035年，中国资本市场要成为新的国际金融中心！

但要实现这个目标，光清雷还不够。吴晓求指出，现在A股的外资占比才4.5%，而且不少还是港股通进来的中资，纯外资占比更低。未来必须完善法治、坚守契约精神、提高透明度，吸引更多真外资进场。

这番话，瞬间戳中了无数股民的心声。有人拍手叫好：“早就该重罚了！罚到他们不敢造假！”也有人理性讨论：“关键是执行，集团诉讼机制能不能真落地？”还有人期待：“如果A股真能无雷，那才是真正的价值投资时代！”

A股的“排雷风暴”，真的要来了吗？我们拭目以待。#美联储降息 #加密市场反弹 #加密市场观察 #美联储FOMC会议 #ETH走势分析