Рынок попытался закрепиться выше психологически важной планки в $5 трлн, но импульса не хватило. Такие уровни редко берутся “с первого касания”: на них включается фиксация прибыли, усиливается борьба между теми, кто покупал ниже, и теми, кто ждёт подтверждения продолжения тренда. Плюс на крупных отметках обычно виден эффект разрядки перегретых ожиданий — часть плеча уходит, а спот-спрос временно становится осторожнее.
Если смотреть на структуру движения, то отскок действительно возможен “отсюда или чуть ниже”, но только при одном условии: рынок должен показать, что продажи иссякают. Обычно это выражается в стабилизации после снижения, возвращении объёмов на покупку и более здоровой динамике без резких выносов. Другими словами, отскок — это не желание, а реакция на то, что продавцы перестают контролировать ленту.
Отдельно стоит отметить сопротивление в районе $2,4 трлн на более широком сегменте рынка (там, где обычно измеряют аппетит к риску за пределами главного “якоря”). Пока эта зона не пройдена и не подтверждена, любые попытки роста могут превращаться в короткие рывки с быстрым откатом. Поэтому логика здесь простая: сначала — возврат и удержание ключевого уровня, затем — расширение роста на большее число активов, и только после этого можно говорить о более устойчивом движении вверх.
И всё это остаётся предположением. Вполне возможно, что рынок не сможет собрать достаточно топлива для уверенного пробоя в этом цикле, и вместо “красивого” продолжения мы увидим затяжную консолидацию с резкими колебаниями. В такие моменты лучше воспринимать уровни как ориентиры вероятностей, а не как обещание результата: рынок либо подтверждает сценарий поведением цены и ликвидности, либо заставляет переписать ожидания.
