这两天 $MERL 这波拉升，我的态度很明确：偏空看待。

价格被拉到 0.44 一线，看着涨得快，但盘面一点都不轻松。每次往上冲，都站不稳，很快就被压下来，这种走势更像是利用流动性偏低，把价格抬高去引导情绪，而不是资金真想一路往上推。

再看时间点，12 月中旬筹码会逐步释放，这个预期已经摆在明面上了。哪怕还没真正发生，市场也会提前反应，买盘自然会收着手，反弹空间被明显限制。

链上这边，同期还能看到不小规模的筹码转进交易所，这种动作放在现在这个阶段，更多是为后续操作做准备，而不是继续看多加码。

几个信号叠在一起，其实方向已经很清楚了。这类拉升更像是给高位博弈的机会，而不是趋势反转。短线思路就是：不追涨，关注冲高后的回落空间，顺着当前节奏来，比逆着情绪硬扛要舒服得多。