美债收益率全线回落，美联储进一步宽松预期升温。
美债收益率曲线终于出现全面下行，其中5年期收益率跌幅接近1%，创下近期罕见幅度。这一剧烈波动，清晰反映出市场对美联储进一步宽松政策的乐观预期——投资者正押注更多降息空间，以应对潜在的经济放缓信号。
预计今晚非农就业数据将偏弱，将进一步强化美联储转向更激进宽松的逻辑。就业市场若显示疲软，将为美联储提供政策调整的“弹药”，从而提振风险资产的短期情绪。短期内美股大盘或迎来一波技术性反弹，消化近期回调压力。
但中长期方向，更值得关注的“风向标”是日元汇率：若日元兑美元形成明确升值趋势（例如突破关键阻力位），这将放大全球流动性收紧担忧，主导未来1-3个月的跨资产配置。建议投资者密切监测日元走势，作为风险偏好逆转的先行指标。