非农数据今晚“非常规”发布，劳动力市场降温迹象引关注

美国11月非农就业报告将于北京时间12月16日（周二）晚21:30公布。此次报告因历史性的政府停摆而延迟发布，并包含多个不寻常之处。

报告核心看点与预期

1. “二合一”数据包：由于10月数据收集中断，本次报告将同时包含10月和11月两个月份的非农就业人数。但10月的失业率数据将缺失。

2. 市场普遍预期：经济学家预测，11月非农就业人数将增加约4万至5万人，失业率预计维持在4.4%。

3. 重点关注行业：就业增长预计将集中在医疗保健、休闲和酒店业；而商品生产相关行业可能继续疲软。

特殊背景与解读挑战

本次数据受到两大特殊事件干扰，解读需格外谨慎：

· 政府停摆影响：长达43天的停摆可能导致数据收集出现扭曲。美联储主席鲍威尔也提示，需对数据“抱有一定怀疑态度地仔细审视”。

· 联邦雇员离职潮：超过15万名联邦雇员在10月因政府“有偿离职计划”而集中离职，这预计将显著拉低当月的政府就业人数。有分析预计，10月非农就业人数可能净减少。

对市场的影响

作为美联储制定政策的关键依据之一，这份“非常规”的非农报告将影响市场对未来利率路径的预期。若数据显著弱于预期，可能强化市场对美联储降息的押注；反之，则可能抑制宽松预期。

总而言之，今晚的非农报告将为判断美国劳动力市场健康状况提供重要线索，但其数据的特殊性和复杂性要求投资者进行更审慎的分析。#非农数据