日本央行本周五料将基准利率上调至三十年来最高水平，这标志着该行对实现稳定通胀目标的信心增强。市场关注的焦点已从"是否加息"转向"未来加息路径如何演绎"。

🧵浅浅解读一下今晚的非农数据影响：

1️⃣ 先看核心，不看表面
11月非农 +6.4万人，确实比市场预期的5万好看；
但我们真正盯的应该是失业率 4.6%：不仅高于预期的4.4%，还是2021年9月以来的新高。
👉 在我看来，这是劳动力市场开始松动的明确信号。

2️⃣ 这不是“经济很强”，而是“开始降温”
如果美国经济真这么强，失业率不可能连续往上走。

现在的状态是：

• 企业还在招人，但明显更谨慎
• 边际岗位在消失
• 就业“数量还撑着，质量在下滑”

📉 这是典型的政策滞后效应开始显现。

3️⃣ 所以市场会怎么定价❓

数据出来之后，联邦基金期货立刻动了：
• 明年1月降息概率 22% → 31%
• 利率期货依然押注 2026年两次降息
• 对明年的宽松预期是 58个基点

👉 市场在用真金白银告诉你：降息不是会不会，而是什么时候。

4️⃣ 对币圈有什么影响❓

这种数据组合只有一个关键词：“流动性拐点预期”。
• 非农没崩 → 避免风险资产立刻暴跌
• 失业率上行 → 给美联储足够的“转向理由”

📈 这是加密市场最喜欢的宏观环境之一。

5️⃣ 接下来我们应该盯什么？
• 后续非农是否继续“弱中带稳”
• 失业率会不会站稳 4.5% 以上
• 联储官员是否开始释放“无需过度紧缩”的信号

6️⃣ 结论
大家没必要因为一份非农就FOMO，也不会恐慌。
宏观的风向，正在慢慢往风险资产这边吹。
耐心点，子弹留好，机会通常不会用喇叭提醒你。
#美国非农数据超预期
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