Что нужно знать:
● Биткойн продолжает испытывать давление, удерживаясь около отметки $87 000, при этом аналитики предупреждают о возможных дальнейших снижениях в начале 2026 года.
● Трейдеры готовятся к рискам снижения, значительное накопление опционов пут указывает на ожидания падения ниже 85 000 долларов.
● Несмотря на недавнюю устойчивость, долгосрочные держатели сократили свои запасы биткоина, а геополитические риски и условия кредитного плеча, как ожидается, будут способствовать волатильности рынка вплоть до 2026 года.
Рынки криптовалют продолжали испытывать давление, поскольку биткойн удерживался около отметки в $87 000, при этом позиции по опционам и комментарии аналитиков указывали на растущие риски более глубокого спада в начале 2026 года.
Недавнее восстановление, похоже, теряет импульс, при этом движение цены всё чаще характеризуется кратковременными отскоками, за которыми следует возобновление продаж.
===========
Биткоин кратковременно поднялся до $90 000 поздно в среду, прежде чем опустился ниже $87 000, отставая от фондовых рынков в условиях очередного раунда макроэкономической неопределённости. Трейдеры всё более активно готовятся к дальнейшему снижению, особенно в преддверии истечения опционов 26 декабря.
Данные с рынка деривативов показывают значительное накопление опционов пут по страйку $85,000, что свидетельствует о ожиданиях возможного снижения цены биткоина ниже этого уровня в ближайшей перспективе.
30-дневная подразумеваемая волатильность выросла до отметки около 45%, сообщила D****e.x*z в электронном письме C*******k, при этом скошенность остается устойчиво отрицательной, что отражает спрос на защиту от падения. Долгосрочная скошенность также удерживается около -5%, указывая на сохраняющееся медвежье настроение, простирающееся до первой половины следующего года.
********
«Наблюдается очевидная оборонительная позиция в преддверии конца года»,
— отметил Алекс Купциевич, главный рыночный аналитик F***o. —
«Восходящий тренд, сформировавшийся в конце ноября, был сломан, и рынок теперь торгуется больше похоже на поведение во время октябрьской распродажи, при этом резкие отскоки не находят поддержки».
*********
Ether демонстрирует несколько более сбалансированный профиль. В то время как краткосрочный ETH скиw остается отрицательным, долгосрочный скиw ближе к нейтральному, что указывает на снижение уверенности в продолжающемся снижении.
Тем не менее, трейдеры скопили значительный кластер опционов пут около уровня $2 500 с экспирацией 26 декабря, что подчеркивает ключевую зону обеспокоенности.
Помимо краткосрочного позиционирования, некоторые аналитики предупреждают, что долгосрочный цикл биткоина может измениться. Стратег по сырьевым товарам Bloomberg Intelligence Майк МакГлоун заявил, что ралли выше $100 000 в начале этого года могло посеять зерна для гораздо более глубокой коррекции.
*******
«Рывок Биткоина к шестизначным значениям мог спровоцировать цикл с возвращением к отметке $10 000, возможно, в 2026 году»,
— заявил МакГлоун, подчеркнув, что периоды экстремального создания богатства часто сменяются резкими откатами. Он добавил, что следующий экономический кризис может быть вызван крахом высокоспекулятивных цифровых активов с фактически неограниченным предложением.
********
Несмотря на предупреждение, МакГлоун отметил, что биткоин сам по себе оказался относительно устойчивым, снизившись всего примерно на 5% в 2025 году по состоянию на середину декабря.
Тем не менее, данные C******t показывают, что краткосрочные держатели находятся в убытке уже более месяца, тогда как G******e оценивает, что долгосрочные держатели сократили свои позиции примерно на 500 000 BTC с июля.
Тем временем Куцикиевич из F***o заявил, что снижение ставок Федеральной резервной системой в этом году имело меньше значения как прямой катализатор и больше как сигнал о завершении ужесточения, что позволило инвесторам сохранять рискованную экспозицию во время просадок.
*******
«Это терпение помогло биткоину достичь новых максимумов в начале года»,
— сказал он.
«Но уровень заемных средств остается высоким, и волна ликвидаций в октябре показала, насколько хрупким может быть процесс ценового обнаружения, когда позиции становятся переполненными.»
******
Смотря в будущее, геополитические риски и условия кредитного плеча станут ключевыми факторами в 2026 году. Пока что рынки, по-видимому, готовятся к волатильности, при этом риски снижения вновь находятся в центре внимания по мере приближения конца года.
