别被舆论带节奏，我们来冷静分析一下日本加息这盘棋。
首先，市场对这轮加息早就消化得差不多了。过去半年的预期反复讨论，突然暴跌的概率其实不大。
日本央行的态度很明确——不会来什么连续大幅加息，首次动作幅度极小，后面也是一步步来。这不是突发状况，是节奏可控的政策调整。
再看日元套息交易。相比前两年的规模，现在已经明显下降了。大家都在逐步平仓，不会出现突然集中暴雷那种情况。流动性危机的风险确实被高估了。
政府债务这块听起来吓人，但细节很关键——大部分债务是国内持有，期限也拉得很长。央行还能通过购债来缓冲，违约风险基本不存在。
宏观上，美联储下半年还有降息空间。全球流动性环境对日本的收紧政策形成对冲。这是一种平衡。
真正需要监控的是后续央行的言论走向。如果偏离了"循序渐进"的路线，那才是转折点。加息本身？它不会让市场崩盘。要做的是保持跟踪，不必过度恐慌。$BTC #日本加息
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