【🐕🐕小🌷奶🌷狗 p u p p i e s 🦮🦮 简讯】12 月 19 日，日本央行在周五的政策会议上决定上调利率 25 个基点，将无担保隔夜拆借利率提高至 0.75%，刷新了 1995 年以来的最高水平。
日本 CPI 长期高于 2% 目标、失业率维持低位、工资上涨预期增强，叠加财政刺激，迫使央行立场趋鹰。但从理论看，本轮加息对全球流动性的边际冲击或已减弱：前期风险已部分释放，投机性日元空头提前退潮，美国宏观环境与去年不同，且美联储提供了流动性“安全垫”。
不过，报告也提醒，当前市场本身较为脆弱，日本加息更像催化剂。若叠加风险偏好回落，可能触发短期资金出逃，引发阶段性波动，但这反而可能倒逼更强的宽松政策，市场或“急跌后修复”。
策略上建议多看少动，重点盯防美国是否出现连续的“股债汇三杀”。中长期看，全球宽松趋势未改，黄金具备配置价值；人民币资产有望受益，美股、美债以震荡看待。
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