同样是加息，美联储的加息往往带着“紧缩”的鲜明标签，而日本央行却反复强调“正常化”，这背后是两种完全不同的经济背景和政策目标，看懂二者的区别，就能更清晰地理解日本加息的本质。
美联储加息的核心目标是“紧缩”，通常是在经济过热、通胀高企时，通过主动收紧流动性来抑制通胀，降温经济。比如2022年的激进加息，就是为了应对四十年一遇的高通胀，属于“问题导向”的被动紧缩。
而日本加息的核心目标是“正常化”，是在经济摆脱通缩、基本面改善后，让长期处于“极端宽松”状态的货币政策回归中性。日本的通胀是内生的工资-物价螺旋推动的，并非经济过热所致，因此不需要通过紧缩来降温，只需要让货币政策匹配当前的经济状态即可。
此外，日本的债务状况也不允许激进紧缩。日本政府债务率全球领先，激进加息会大幅推高偿债成本，引发财政危机。而美联储所在的美国，财政状况相对稳健，具备激进紧缩的空间。这也是日本选择“循序渐进正常化”的重要原因。@男神说币 #比特币流动性 $BTC
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