市场对日本加息存在显著认知偏差，多数观点将其归为消息面利空，认为利空落地即上张，却忽视其核心是引发实质性资产迁移的流动性冲击。从资金行为逻辑看，加息生效前，外借日元流入币圈的资金无提前回流动力——提前回流会导致利息收益缩水，因此资金倾向于持有至加息生效前。
而加息正式生效后，日元融资成本抬升，套利空间消失，币圈中的日元杠杆资金将必然回流日本本土，形成实打实的流动性抽离压力。这决定了加息落地后ETH大概率迎来下跌，但因前期市场已部分提前反应，跌幅会小于加息前的波动强度。
交易策略上，可锚定$ETH 2820点位执行止盈操作，落袋为安后观察资金回流节奏与价格反应，再规划后续布局，避免被流动性收缩引发的波动裹挟。
