- ارتفع مؤشر معنويات المستهلكين الأمريكيين إلى 52.9 في ديسمبر، متجاهلاً التوقعات عند 53.5 وبقي أقل بنحو 30% عن مستويات ديسمبر 2024.
- انخفضت الظروف الاقتصادية الحالية إلى أدنى مستوى قياسي عند 50.4، بينما تحسنت التوقعات قليلاً، ووصلت آراء شراء السلع الكبيرة إلى أدنى مستوى على الإطلاق.
- انخفضت توقعات التضخم، لكن مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي جون ويليامز قال إن بيانات تضخم نوفمبر كانت مشوهة بسبب مشكلات فنية رغم ارتفاعها السنوي بنسبة 2.7%.
الأسر الأمريكية لا تزال غير مقتنعة بقصة "الهبوط الناعم". في ديسمبر، ارتفعت معنويات المستهلكين، لكن ليس بقدر كبير، وجاءت أقل من المتوقع.
ارتفع مؤشر معنويات جامعة ميشيغان قليلاً إلى 52.9، بزيادة قدرها 1.9 نقطة فقط عن نوفمبر. كان ذلك أقل من التوقع الوسطي عند 53.5 من استطلاع اقتصاديين لدى بلومبرغ. باختصار، الأمريكيون لا يزالون متشائمين، ولا يخفون ذلك.
"رغم بعض علامات التحسن في نهاية العام، تبقى المعنويات أقل بنحو 30% عن ديسمبر 2024، حيث تستمر قضايا الجيب في السيطرة على آراء المستهلكين حول الاقتصاد"، قالت جوان هسو، مديرة الاستطلاع في ميشيغان.
والأسوأ من ذلك، انخفض مقياس الظروف الحالية إلى 50.4، وهو أدنى مستوى مسجل على الإطلاق. هكذا يشعر الناس على أرض الواقع.
### الأمريكيون يتوقعون نمواً ضعيفاً في الوظائف وارتفاع البطالة في 2026
لا مفر من فوضى سوق العمل. ارتفع مقياس التوقعات، الذي ينظر إلى المستقبل، قليلاً. لكنه لا يزال يُثقل كاهله بمخاوف حقيقية. في الواقع، وصلت آراء المستهلكين حول شراء السلع الكبيرة، مثل السيارات والأجهزة المنزلية، إلى أدنى مستوى على الإطلاق. ليس لأن الناس لا يريدون الأشياء، بل لأنهم لا يستطيعون تحمل تكلفتها.
ولا عجب في ذلك. كان نمو الوظائف في نوفمبر ضعيفاً، وارتفعت البطالة إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى في أربع سنوات. لا يعتقد معظم الاقتصاديين أن ذلك سيتغير قريباً. يتوقعون المزيد من التوظيف البطيء والبطالة العنيدة حتى العام المقبل. قالت هسو إن نحو ثلثي المشاركين في الاستطلاع يعتقدون أن البطالة ستستمر في الارتفاع في 2026.
لوقف النزيف، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى هذا الشهر، وهي التخفيض الثالث على التوالي. لكن داخل الاحتياطي الفيدرالي، الأمور متوترة. المسؤولون منقسمون حول الخطوة التالية. بعضهم يريد الاستمرار في التخفيضات لحماية سوق العمل. وآخرون لا يزالون قلقين من التضخم. والانقسام يعني عدم وجود خطة واضحة لعام 2026.
مع ذلك، قالت هسو إن آراء سوق العمل تحسنت قليلاً فقط. لكن ليس بما يكفي لإحداث تغيير ذي معنى.
### مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يشككون في بيانات التضخم مع تراجع مؤشر أسعار المستهلكين عن التوقعات
في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، لم يبد الرئيس جون ويليامز سعيداً تماماً بأرقام التضخم لشهر نوفمبر. في برنامج "Squawk Box" على قناة CNBC، قال إن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي انخفض بسبب "عوامل فنية".
أوضح ويليامز أن موظفي الحكومة فاتتهم جمع البيانات في أكتوبر ونصف نوفمبر الأول، مما شوه النتائج.
"كانت هناك بعض العوامل الخاصة أو العملية المتعلقة بحقيقة أنهم لم يتمكنوا من جمع البيانات في أكتوبر ولا في النصف الأول من نوفمبر. وبسبب ذلك، أعتقد أن البيانات كانت مشوهة في بعض الفئات، مما دفع قراءة مؤشر أسعار المستهلكين إلى الانخفاض، ربما بنسبة عُشر أو نحو ذلك"، قال ويليامز.
أضاف أنهم سيحصلون على صورة أوضح مع تقرير ديسمبر، لكن في الوقت الحالي، كان الارتفاع السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 2.7% الشهر الماضي نوعاً من الصدفة. كانت وول ستريت تتوقع 3.1%، لذا جذب التراجع الانتباه.
أشار ويليامز إلى أن الأرقام جاءت معظمها من النصف الثاني من نوفمبر، عندما خفضت المتاجر الأسعار عبر التخفيضات. كما ذكر مشكلات في حسابات الإيجارات وفئات أخرى. لكنه لم يكن متشائماً تماماً.
"بعض البيانات التي نراها فعلياً مشجعة إلى حد ما من حيث أخبار مؤشر أسعار المستهلكين. وأعتقد أنها تمثل استمراراً لعملية خفض التضخم التي شهدناها"، قال.
مع ذلك، المستهلكون غير مقتنعين. يعتقدون أن الأسعار سترتفع بنسبة 4.2% في 2026، وهو أدنى مستوى في عام تقريباً، لكنه لا يزال مرتفعاً. على مدى الخمس إلى عشر سنوات المقبلة، يتوقعون تضخماً حول 3.2%. هذا ليس بالضبط ثقة.