在此次比特币暴跌的“罪魁祸首三件套”中，日元加息堪称“最被低估的隐形杀手”。数据显示，日本央行加息概率高达97%，这是其30年来的首次实质性加息，而历史铁律早已证明：日本一加息，比特币必跌20-30%。这一看似偶然的关联背后，藏着全球加密货币市场的“套利底层逻辑”。
过去30年，日本长期维持低利率甚至负利率政策，日元成为全球金融市场最廉价的“融资货币”之一。大量全球投资者通过“借入日元-兑换成美元-买入比特币等风险资产”的套利模式获利，这一资金流向也成为支撑比特币价格上涨的重要流动性来源。据不完全统计，全球加密货币市场中，至少有15%-20%的资金来自日元套利盘。
如今日本央行开启加息周期，直接打破了这一套利链条。一方面，日元利率上涨导致融资成本飙升，原本的套利空间彻底消失；另一方面，加息推动日元升值，投资者为避免汇率损失，不得不抛售比特币等资产偿还日元债务，形成“被动平仓潮”。更值得警惕的是，2026年日本央行可能继续加息，同时还计划甩卖5500亿ETF资产，这将进一步抽紧全球流动性，让加密货币等风险资产持续承压。
对于加密货币投资者来说，日元加息绝非短期冲击，而是长期趋势性变化。随着日本央行逐步退出宽松政策，全球廉价资金时代正在落幕，依赖套利资金支撑的加密货币市场，未来将面临更多流动性收紧带来的考验。@男神说币 #比特币流动性 $BTC
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