还记得我刚接触合约交易的时候，总觉得“止损”是懦夫的行为。每次设了止损又被扫掉，价格却很快回到原来的轨道，让我坚信“止损就是被割”。于是我选择硬扛，结果呢？赚十次不够一次亏。最惨痛的那次，我眼睁睁看着账户资金快速蒸发，却还在不断告诉自己“再等等，能回来的”。最后，屏幕上的数字让我心碎，那是我半年多的积蓄。
这个故事听起来熟悉吗？在合约市场，多数人不是输给行情，而是输给自己的“再扛一扛”。今天，我想用最真实的经历，和你聊聊“止损”这两个字背后，那些比技术更重要的东西。
90%的人不是不懂止损，而是“不舍得”
投资大师索罗斯说过一句经典的话：投资本身没有风险，失控的投资才有风险。 这句话我用了三年时间才真正理解。
我有一个朋友，曾经在2020年那波牛市中从20万做到百万，成为了我们圈子里的“明星”。但就在去年的一次暴跌中，他固执地认为只是正常回调，不断加码死扛，结果一夜回到原点。为什么？只因他不相信“那一单”会一直反向。
这种心态我深有体会。止损意味着承认自己错了，而人性最不愿意做的就是认错。于是我们找各种理由说服自己：已经跌这么多了该反弹了吧？基本面还是好的啊！主力肯定还没出货……我们宁愿承受确定的痛苦，也不愿面对不确定的未知。
但真正的交易高手都明白：看对方向不如做对决策。这行里永远不缺明星，缺的是寿星。
世界上最伟大的交易员有一个简单而有用的交易法则——“鳄鱼原则”。该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获越多。万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的生存机会便是牺牲一只脚。在期货市场上，当你知道自己犯了错误，唯一的选择就是立即离场。
从“手抖”到“手起刀落”：我的止损心法
1. 三秒设定法
我给自己定下的第一个规则是：下单后的三秒内，必须设好止损。这就像上车第一件事系安全带，可能一辈子用不上，但用上一次就是救命的。
我的止损幅度通常参考杠杆比例来定：高杠杆对应小止损，低杠杆可以适当放宽。比如20倍杠杆，我一般将止损设置在5%左右。别嫌窄，窄止损能让你活得更久。更重要的是，这避免了“止损犹豫症”—— 明明想好要止损，真到位置时却又开始动摇。
2. 移动止损法
一旦有浮盈，立即将止损位向上移动。这是我的核心心法：让利润自己照顾自己。
我的具体做法是：盈利5%时，将止损提到成本价（这单已经不会亏了）；盈利10%时，止损提到盈利5%位置；盈利20%时，止损提到盈利15%位置。这样做的好处是，既能保住大部分利润，又不会因小幅回调被过早震出场。
记住：市场给你的，你得留住一部分，别总想从头吃到尾。贪婪是合约交易的最大敌人。
3. 情绪刹车法则
在合约交易中，最危险的时刻往往是情绪最极端的时刻。我给自己定下了两条铁规：
一是如果连续亏损三笔，立即关屏幕，去运动半小时。二是如果一笔大赚后特别兴奋，立刻提出部分利润放到钱包里。
情绪上头时做的决定，八成会让你后悔。当你知道自己犯了错误，立即了结出场，不可再找任何借口、理由或有所期待。
实战案例：如何“亏得少却赚一段”
记得今年年中，我在以太坊上的一笔操作堪称经典。进场后，价格并没有立即启动，而是震荡了相当长一段时间。我按计划将止损放在成本下方2.5%处，即使判断错误，损失也有限。
后来行情终于启动，我并没有急于止盈，而是一路将止损位上移。最终这笔单子在回撤很小的情况下，吃到了后面大半涨幅。
这笔交易让我深刻理解到：好的交易，不是买在最低卖在最高，而是行情对时你坐在车上，行情错时你早已下车。
这与另一位资深交易员的观点不谋而合：适当适时的止损，让投资者避免了更大的损失。波段式顺势操作的盈面大于75%，而从战略投资的角度介入市场，其盈面可达95%。相反，试图抓顶和底的策略成功率不足1%。
资金管理是生存的基石
在合约交易中，资金管理比判断方向更重要。我始终坚持以下原则：
总体交易持仓要适当，以心里不担忧为佳；分批次动用资金，降低整体资本金的风险度；如需加码，坚持在首批头寸已获利的前提下；设定最大下单额度，杜绝超量的任何念头。
实践经验表明，当资金的利用率达到30%时，对于期货交易而言是最恰当的。尽管投资者技术水平的高低可适度调节这一比例，但30%的利用率是资金管理的基准原则。
保证金杠杆的效应使得价格波动被人为放大，当持仓的方向与市场运动背道而驰时，时间的代价将变得越来越昂贵。在交易不利的情况下，如果不及时采取正确的行动，投入的保证金可能被击穿，账面盈利可能全部丧失，甚至全部资本金面临灾难的结局。
写在最后
止损不是认怂，而是战术性撤退。本金是你的士兵，不要让他们无谓牺牲。
所有在市场中生存下来的交易者，都曾经历过惨重的损失。差别在于，有人把它当成学费，有人当成了结局。
市场永远不缺下一次机会，缺的是到那时你还有本金。所以，别把每一次交易都当成最后一搏。慢慢来，活得久，才能看得远。
正如一位期市老兵总结的：“挣钱的奥秘在于时间与平和的心，在于投资者耐心等待与分享趋势的伸展。空间的打开需要时间，时间才是最为关键的因素。”
