很多人在问，日本只是稍微加个息，为什么全球市场反应这么大？

这和谁跟谁博弈没关系，日本也谈不上因此就变强了。但这件事本身，确实能直接改变全球钱的流向

核心在于，日本在过去二十多年里，一直把利率维持在零附近，甚至负利率。注意，这不是说普通人贷款不要利息，而是指大型金融机构和国际资本能用低到忽略不计的成本借到大量日元。
他们拿这些几乎免费的钱做什么？一个很简单的操作：借来日元，马上换成美元，然后去买遍全球的资产——比特币、黄金、美股

只要买的资产在上涨，而借钱的成本又几乎为零，这个游戏就能一直玩下去，而且规模越滚越大。据估算，这么玩的资金总量接近4万亿美元

所以，日元在金融市场里扮演的角色，就像一个总水龙头。
现在日本开始拧紧这个水龙头（加息或释放加息信号），日元就可能升值。对于那些借了日元的人来说，他们需要还的日元就更值钱了，成本瞬间提高

他们的反应会很直接：立刻卖掉手里的比特币、黄金、美股，换成日元，先把债还上再说。于是你就会看到，这些看似不相关的资产，突然一起下跌。不是它们本身出了问题，而是当初推高它们的那股共同的钱，正在被抽走

市场现在这么紧张，是因为日本自己也进退两难。日元一直贬值，进口的东西越来越贵，国内老百姓受不了；但日本政府欠的债太多了，一旦加息，自己还利息的压力也巨大

所以，不加息是国内难受，加息是全球震动。大家真正怕的，不是日本经济怎么样，而是那4万亿美元的低成本资金，如果集体掉头回流，会砸崩多少市场

说白了就一句：日本加不加息，决定的不是日本自己的事，而是全球用了二十多年的“廉价日元活水”还能不能持续。水龙头真要关小了，那些被水泡得最高的资产，肯定最先掉下来。