من مطاردة العوائد إلى تخصيص الاستراتيجية
على مدار تاريخ DeFi، كان السلوك مدفوعًا بمقياس واحد: APY. يتحرك رأس المال حيثما تبدو الأرقام الأكبر، بغض النظر عن كيفية تحقيق تلك العوائد أو مدى استمرارها. لقد أدى ذلك إلى نشاط، لكنه أيضًا خلق عدم استقرار.
تشجع مطاردة العوائد على التفكير قصير الأجل. يقوم المستخدمون بتدوير رأس المال باستمرار، ردًا على الحوافز بدلاً من فهم التعرض. تصبح الاستراتيجيات مجزأة، وتصبح المخاطر غير واضحة، وتتحول المحافظ إلى مجموعات من الرهانات غير المتصلة.
يدفع بروتوكول لورينزو ضد هذا النمط من خلال تغيير وحدة صنع القرار. بدلاً من السؤال عن مكان أعلى عائد اليوم، يسأل أي استراتيجية تناسب هدفًا معينًا. يبدو أن هذا التحول طفيف، لكنه يغير بشكل أساسي كيفية تصرف رأس المال على السلسلة.
تخصيص الاستراتيجية هو كيف تعمل المالية الاحترافية. يتم تعيين رأس المال للمندوبات، وليس الأرقام. كل تخصيص له دور، وملف مخاطر، وسلوك متوقع عبر ظروف السوق. يجلب لورينزو هذا المنطق إلى DeFi دون إزالة الشفافية.
عندما يخصص المستخدمون الاستراتيجيات بدلاً من السعي وراء العائد، يستقر السلوك. يبقى رأس المال مستخدمًا لفترة أطول. يتم تقييم المخاطر مسبقًا بدلاً من اكتشافها أثناء الانخفاضات. هذا يقلل من الخروج الانعكاسي الذي يعزز التقلب.
يعزز هيكل لورينزو وصندوقه-like هذا الفكر. يتم تعبئة الاستراتيجيات بوضوح، مع منطق ومسارات تنفيذ محددة. يختار المستخدمون التعرض عن قصد بدلاً من الارتجال موقفًا بموقف.
هذا يحسن أيضًا كفاءة رأس المال. بدلاً من توزيع الأموال بشكل رقيق عبر بروتوكولات متعددة، يتم تركيز رأس المال في استراتيجيات متماسكة. هذه التماسك مهم عندما تت tighten الأسواق وتصبح السيولة انتقائية.
تأثير آخر مهم هو النفسي. تكافئ ملاحقة العائد على عدم الصبر. تكافئ تخصيص الاستراتيجية الانضباط. مع مرور الوقت، تتفوق الأنظمة المنضبطة على الفوضوية، حتى لو بدت أبطأ في الظروف المواتية.
تلعب الشفافية دورًا رئيسيًا هنا. نظرًا لأن التنفيذ والمنطق مرئيان على السلسلة، فإن قرارات التخصيص تكون مستنيرة بدلاً من أن تكون مضاربة. ينتقل الثقة من ادعاءات التسويق إلى سلوك يمكن التحقق منه.
هنا يختلف لورينزو عن العديد من منصات DeFi. إنه لا يحاول تحويل المشاركة إلى لعبة. إنه يحاول احترافيتها. هذا يجذب نوعًا مختلفًا من المستخدمين ونوعًا مختلفًا من رأس المال.
دور $BANK يتماشى مع هذا التطور. إنه يمثل الحوكمة والتنسيق ضمن نظام مبني حول اتخاذ القرار المنظم، وليس الحركة المدفوعة بالحوافز. تزداد أهميته مع استبدال اعتماد الاستراتيجية بالسعي وراء العائد.
تتطور الأسواق عندما ينضج السلوك. كانت المرحلة المبكرة من DeFi تكافئ السرعة والحداثة. ستكافئ مرحلتها التالية التخصيص، والبنية، والقابلية للتكرار.
من خلال تحويل التركيز من البحث عن العائد إلى اختيار الاستراتيجيات، لا يحدد بروتوكول لورينزو DeFi. إنه يقوم بتنقيحه. هذا التنقيح يغير كيفية تفكير رأس المال، وتحركه، وبقائه مستخدمًا على السلسلة. $BANK @Lorenzo Protocol Lorenzo Protocol#LorenzoProtocol $BANK
