上周BTC、ETH现货ETF的巨额净流出，引发市场对加密市场未来走势的广泛讨论：这一轮资金流出是年末机构短期避险的阶段性行为，还是市场趋势反转的信号？结合宏观环境、资金结构和市场情绪等多方面因素分析，当前的资金流出更可能是短期调整，而非长期趋势的根本性转变。
从驱动因素来看，此次资金流出的核心是年末业绩考核、假期避险需求和宏观政策不确定性的短期叠加，而非加密资产基本面的根本性恶化。随着年末节点的过去，这部分短期驱动因素将逐渐消退，资金流出压力可能得到缓解。从资金结构来看，尽管主流币ETF出现巨额流出，但SOL、XRP等替代资产ETF仍保持净流入，表明资金并未完全撤离加密市场，只是在不同板块间进行调整，市场的机构基础依然稳固。
从长期基本面来看，加密资产的合规化进程仍在持续推进，ETF作为合规投资工具，已打破传统金融世界的最后一道主要壁垒，先锋集团等传统资管巨头开放比特币ETF交易就是明证。此外，全球流动性扩张的长期趋势并未改变，这将为加密资产提供长期的估值支撑。因此，投资者无需过度恐慌，当前的资金流出更可能是市场的阶段性调整，待短期压力释放后，市场有望重新回归理性震荡。@男神说币 #加密市场观察 $BTC
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