IOSG创始人：2025比特币“最差一年”其实是大换手，2026上半年或爆发

2025年加密市场表面惨淡，比特币全年跌5.4%，创下126k美元新高后高位震荡，ETH和山寨币更惨，普遍腰斩。但IOSG创始人Jocy一针见血：这不是牛顶，而是历史级换手——散户抛售、机构接盘，主导权从投机小散转向专业大户。

核心数据亮眼：长期持有者今年分三波卖出140万枚BTC（超1200亿美元），散户净流出230亿刀，小额交易暴跌66%，大额交易涨59%。但价格没崩，全靠机构猛吸：BTC ETF净流入250亿，AUM破千亿，黑岩一家独大；上市公司财库囤币168万枚，机构持仓占比飙至24%。

特朗普上台后亲加密政策频出：战略储备20万BTC、稳定币框架、SEC换帅，彻底点燃机构信心。Jocy直言，2025是“机构建仓年”，波动收窄、中枢抬升，取代旧周期暴涨暴跌。传统资产黄金白银大涨，加密却调整，只为清洗散户泡沫。风险还在：美联储紧缩、美元强势、中期选举变数、监管拖延。但利好更猛：多家机构目标价15-25万刀，政策蜜月期在2026上半年。

总之，这波换手标志新周期开启，从投机到配置，从短期赌徒到长期玩家。2025“最烂”，其实是为2026牛市铺路——方向明确，耐心等蜜月爆发，目标12-15万刀起步。别慌，机构已上车，我们跟上就是。