$MERL 的短期格局显示出多重疲软迹象，特别是在1小时周期内，反弹力度不足，这或许是空头继续施压的信号。
总体市场判断是，当前阶段更像是空方占优的盘整期，不宜贸然期待趋势翻转。建议耐心等待价格和成交量的同步回暖，再重新审视多头机会。在12月中下旬的供给压力虽有所缓解，但技术修复仍需时间，价格易受上方阻力制约。
从链上和量价关系来看，上涨阶段的成交量虽短暂扩张，但回落时迅速萎缩，这更多暗示资金的短期投机而非长期积累。高点在逐步下压，反弹空间被挤压，形成了偏空的弱势格局。
K线细节上，前期0.464-0.467区域的冲高留下了长上影，价格随后难以重返，卖压迹象显著。当前报价徘徊在0.414左右，已下穿MA7和MA25，短周期均线呈下行趋势，动能减弱明显。
对于实际交易，优先考虑结构化应对：若见反弹到0.425-0.44，可视作空头切入点。止损位定在0.468上方，若放量收复前高，则止损出局。下档支撑关注0.395-0.402，若破位，下滑潜力增大。
