大饼$BTC 现在这个走势：基本上就是温水煮青蛙，没有暴跌的刺激，也没有暴涨的希望。这种慢慢磨人的行情，比直接插针更折磨人。
说什么明年熊市，我觉得现在就已经在熊市里了。只是这轮熊市比较温和，让人产生错觉以为还在牛市。真正的问题是：市场缺乏新的叙事，ETF的利好已经被消化完了，AI概念也炒烂了。
现在的散户都学聪明了，不再无脑接盘，机构也在观望。这种僵持状态下，大饼确实没什么挣扎的动力。除非有新的催化剂出现，不然这种横盘磨底可能还要持续很久。
看了下 Falcon Finance，这种基本面和价格背离的情况，其实挺常见的。
RWA 赛道确实是机构关注的重点，特别是可持续收益块，符合传统金融的风控要求。但问题是，市场情绪往往比基本面反应更快。
目前技术面空头信号明确，EMA 和 MACD 都在走弱，说明短期资金流出压力还在。不过 RSI 超卖，确实给了一些反弹的技术撑。
这就像去年 ARB 生态的很多项目，基本面扎实，但价格就是不涨。市场需要的不仅是故事，还需要资金轮动到这个板块。
建议关注两个信号：一是 RWA 板块整体资金流入情况，二是机构资金的实际配置动作。单个项目再好，也难抵挡大环境的资金面压力。
