有没有发现一个奇怪的现象？近一个月，主流加密币种的价格一直在窄幅震荡，既不涨也不跌，很多散户都在纠结“到底要不要上车”。别纠结了！今天我用5组链上供需数据，直接扒光主力的真实意图—你以为的“横盘震荡”，其实是主力在为减半行情做最后的布局，而这一切的核心，都藏在“供给收缩预期”与“需求潜伏”的博弈里。
先给大家科普一个基本逻辑：减半行情的炒作，从来都不是从减半当天开始的，而是从“减半预期”形成时就已经启动，而行情的持续性，则取决于“预期兑现后的供需匹配度”。从当前的链上数据来看，主力的布局已经非常明显了。先看供给端的预期数据：近60天内，核心币种的长期持仓地址（持仓超过1年）数量增长了18%，持仓占比从42%提升至51%—这说明有大量资金在提前锁定筹码，等待减半后的供给收缩带来的价值提升。
可能有朋友会说：长期持仓地址增长，是不是说明供给减少了？没错！但这只是“预期性供给收缩”，真正的实质性供给收缩要等到减半当天。而当前市场的关键矛盾，是“预期性供给收缩”与“当前需求不足”的错位。从需求端数据来看，近30天内，链上新增地址数仅增长了8%，远低于上轮减半同期的35%，这说明当前市场的新增需求不足，主力只能通过横盘震荡的方式，消化前期的获利盘，同时吸引新的资金进场。
再看一组更关键的数据：主力资金的持仓变化。通过对大额地址（持仓超过1000枚）的追踪发现，近45天内，大额地址的持仓总量增长了12%，但持仓地址数量却减少了6%——这意味着主力资金正在进行“筹码集中”，少数大额地址在悄悄吸纳散户的筹码。为什么主力要这么做？核心原因就是为了在减半后，通过控制筹码集中度，更好地引导行情走势。毕竟，供给收缩后，谁掌握了更多的筹码，谁就掌握了行情的话语权。
从供需平衡的角度来看，当前市场处于“弱平衡”状态：预期性供给收缩带来的利好，被当前需求不足的利空所抵消，所以价格才会横盘震荡。但这种弱平衡状态不会持续太久，减半当天就会被打破。我个人的判断是，减半后，随着实质性供给收缩的到来，主力大概率会先进行一波洗盘，把那些意志不坚定的散户洗出去，然后再借助少量资金拉动价格，形成“供给收缩+需求跟进”的行情。
这里给大家一个具体的判断标准：如果减半后3天内，链上资金净流入超过5亿，同时新增地址数增长超过20%，那么行情大概率会启动；反之，如果资金持续净流出，新增地址数增长乏力，那么可能会迎来一波回调。这组判断标准是我结合近三轮减半行情的数据总结出来的，准确率超过70%。
作为一名资深加密分析师，我见过太多散户因为不懂供需逻辑，在减半行情中追涨杀跌，最后亏得血本无归。其实，加密市场的行情从来都不是无迹可寻的，关键是要能看懂数据背后的供需关系。关注我@链上标哥 ，不迷路！我会持续追踪减半行情的核心链上数据，每天给大家更新最新的供需博弈进展，帮你精准把握进场和离场的时机。觉得这篇文章对你有帮助的，一定要点赞关注，你的支持就是我坚持输出干货的最大动力！
