Ustawa o rynku cyfrowych aktywów CLARITY (H.R.3633) ustanowiłaby wyraźny federalny ramy dla kryptowalut, definiując, które tokeny są papierami wartościowymi (SEC), a które są towarami (CFTC). Przeszedł przez Izbę w lipcu 2025 roku dużą, bipartyzancką większością głosów. Ustawa dzieli cyfrowe aktywa na trzy kategorie: cyfrowe towary, tokeny kontraktów inwestycyjnych oraz dozwolone stablecoiny, a także wyraźnie przypisuje nadzór SEC lub CFTC dla każdego z nich. Administracja Trumpa mocno poparła tę ustawę, twierdząc, że zapewnia „rozsądne zasady dla cyfrowych aktywów”, aby innowatorzy mogli „działać bez obaw o dowolne egzekwowanie lub polityczne cele”. Krótko mówiąc, ustawa CLARITY ma na celu zakończenie obecnej niepewności związanej z „regulacją przez egzekwowanie” i pozwolić amerykańskim firmom kryptograficznym dokładnie wiedzieć, które przepisy mają zastosowanie.

Biały Dom i Kongres naciskają na uchwalenie


Na początku 2026 roku w Waszyngtonie można było zaobserwować przypływ aktywności mającej na celu uchwalenie Ustawy CLARITY. Rada Polityki Krytptowalut Białego Domu zwołała wiele spotkań między bankami a firmami kryptowalutowymi, aby zakończyć impas w sprawie zasad dotyczących zysków z stablecoinów. Reuters poinformował 28 stycznia, że „Biały Dom spotka się z przedstawicielami sektora bankowego i kryptowalutowego, aby omówić dalszą drogę dla [tej] przełomowej legislacji dotyczącej kryptowalut”, podkreślając, jak bardzo administracja pragnie ją wprowadzić. Prasa zauważyła zobowiązanie Prezydenta Trumpa, aby uczynić USA „stolicą kryptowalut” na świecie oraz pogląd administracji, że Ustawa CLARITY jest „ramą pro-innowacyjną, pro-wzrostową” dla innowacji.


Na Capitol Hill przesłanie było równie silne. Przewodniczący Komisji Usług Finansowych Izby Reprezentantów French Hill (R-AR) zauważył, że Ustawa CLARITY zdobyła „przytłaczające dwupartyjne poparcie” w Izbie i wezwał Senat do szybkiego działania, aby mogła trafić na biurko Prezydenta. Lider większości senackiej John Thune (R-SD) zobowiązał się do zorganizowania głosowania, jeśli projekt ustawy wyjdzie z komisji. Nawet liderzy Demokratów sygnalizowali wsparcie: wersja ustawy rolniczej z dwupartyjnym poparciem przeszła przez swoją komisję, a lider mniejszości senackiej Chuck Schumer publicznie poparł szybkie zakończenie prac nad ostatecznym projektem ustawy. Krótko mówiąc, liderzy obu partii dążą do zapewnienia regulacji kryptowalut w USA niezbędnej jasności.

Potencjalny wpływ na rynek kryptowalut


Jeśli zostanie uchwalona, Ustawa CLARITY znacząco przekształci rynek kryptowalut w USA. Poprzez wyraźne zdefiniowanie kategorii tokenów, przekształci wiele tokenów z papierów wartościowych „howey” w towary regulowane przez CFTC, gdy tylko ich początkowa sprzedaż się zakończy. Na przykład token sprzedawany w ICO byłby papierem wartościowym przy emisji, ale w przypadku odsprzedaży automatycznie staje się cyfrowym towarem na mocy ustawy. Daje to traderom i inwestorom pewność, że handel tokenem na giełdach w USA nie wywoła wstecznie przepisów dotyczących papierów wartościowych SEC.


Amerykańskie giełdy kryptowalut, brokerzy i powiernicy zarejestrują się w nowym ramach CFTC dla rynków „cyfrowych towarów”. Ustawa ustala jasne standardy, według których giełdy mogłyby notować tylko tokeny, których emitenci spełniają określone zasady ujawniania informacji (w tym publikowanie kodu i danych ekonomicznych) i muszą segregować fundusze klientów z kwalifikowanymi powiernikami. Brokerzy i zarządzający funduszami również musieliby spełniać zasady dotyczące kapitału, raportowania i ochrony klientów. W praktyce oznacza to, że platformy kryptowalutowe zyskują znany „zbiór zasad” zamiast ad-hoc egzekwowania. Przewodniczący SEC Paul Atkins zeznał, że Kongres potrzebuje kompleksowego projektu ustawy dotyczącego struktury rynku, aby „przygotować system na przyszłość”; popiera Ustawę CLARITY i mówi, że SEC będzie gotowa do jej wdrożenia, gdy wejdzie w życie. Ogólnie rzecz biorąc, ustawa obiecuje pewność regulacyjną, która może odblokować więcej kapitału instytucjonalnego i innowacji w USA, jak od dawna twierdzili jej zwolennicy.

Patrząc w przyszłość

Los Ustawy CLARITY wciąż nie jest gwarantowany; kluczowa poprawka dotycząca zysków z stablecoinów spowodowała niedawne wstrzymanie w Senacie, ale momentum jest silne. Decydenci zauważają, że nawet jeśli ten konkretny projekt ustawy utknie, polityka kryptowalut w USA zmierza w kierunku bardziej określonych zasad i regulacji sprzyjających innowacjom. Dla inwestorów i entuzjastów oznacza to, że ważniejsze niż kiedykolwiek jest, aby być na bieżąco i angażować się w dialog z decydentami. Obserwuj dalszy rozwój w Kongresie tej wiosny i rozważ wyrażenie swojego zdania, gdy Ameryka dąży do umocnienia swojej pozycji w obszarze aktywów cyfrowych. Branża obserwuje, a poinformowane głosy mogą pomóc ukształtować zrównoważony rezultat, który wspiera wzrost kryptowalut bez kompromisów dla zabezpieczeń.


#CryptoRegulation #ClarityAct #whenwillclarityactpass #predictionmarketscftcbacking