▪️Phase 2: Infrastructure (Інфраструктура AI)
Це ті самі «лопати», які забезпечують роботу мереж та обчислень. Вони отримують основний капітал від гіперскейлерів.
Semiconductors: NVDA, AMD, AVGO, ARM, MU.
Hyperscalers (Хмарні гіганти): MSFT, AMZN, GOOGL.
Hardware & Networking: ANET, SMCI, DELL.
Utilities & Power (Енергетика для дата-центрів): VRT (охолодження), CEG, NEE (електроенергія).
▪️Phase 3: Enabled Revenues (Доходи від AI / SaaS)
Компанії, що продають AI-софт. Саме тут зараз спостерігається найбільший скепсис через ризик «дизрупції» (коли простіші AI-агенти можуть замінити дорогі корпоративні підписки).
Software/SaaS: CRM (Salesforce), ADBE (Adobe), NOW (ServiceNow), SNOW (Snowflake).
AI Platforms: PLTR (Palantir), MDB (MongoDB).
Advertising & Search: META, GOOGL (вони знаходяться і в 2-й, і в 3-й фазах).
▪️Phase 4: Productivity (Продуктивність поза тех-сектором)
Це компанії, які не створюють AI, а впроваджують його для скорочення штату або пришвидшення процесів. Вони поки що в «очікувальному» режимі.
Finance: JPM, GS, MS.
Healthcare: UNH, LLY, PFE.
Consumer/Retail: WMT, COST.
Industrial: DE (автономна техніка), CAT.
Зараз ринок працює за принципом "Show me the money". Якщо NVDA показує реальні продажі чипів (Phase 2), то від CRM чи ADBE (Phase 3) вимагають доказів, що клієнти готові платити за AI-додатки.