Indeks Strachu i Chciwości: 9 — Ekstremalny Strach
Gdy sentyment spada do jednocyfrowych wartości, nie patrzysz już na ostrożne pozycjonowanie.
Patrzysz na stres.
Historycznie, odczyty poniżej 15 zazwyczaj pojawiają się podczas:
• Wymuszonego delewarowania
• Ostry spadków
• Kaskad likwidacyjnych
• Wydarzeń makroekonomicznych
Nie podczas spokojnych korekt.
To, co ma znaczenie, to nie tylko liczba.
To kontekst:
Cena mocno spadła.
Finansowanie się schładza.
Wieloryby siedzą na niezrealizowanych stratach.
Kieszenie płynności są zgromadzone powyżej i poniżej.
Ta kombinacja tworzy dwa możliwe wyniki:
Kontynuacja paniki
Jeśli presja makroekonomiczna się nasili, ekstremalny strach może utrzymywać się dłużej niż się spodziewano. Strach może pozostać irracjonalnie niski, zanim cena się ustabilizuje.
Dno wyczerpania
Kiedy wszyscy, którzy mogą sprzedać, już sprzedali, rynki przestają spadać, ponieważ nie ma nikogo, kto mógłby je pchnąć w dół.
Ekstremalny strach nie gwarantuje dna.
Ale zazwyczaj oznacza:
• Ryzyko jest już agresywnie wycenione
• Pozycjonowanie jest lżejsze
• Zmienność jest blisko szczytu
Sentiment jest opóźnionym wskaźnikiem emocjonalnym.
Rynki osiągają dno na wyczerpaniu, a nie na optymizmie.
Gdy strach osiąga 9, tłum nie debatuje nad wzrostem.
Chronią swoje straty.
I to zazwyczaj wtedy, gdy asymetria cicho zaczyna się poprawiać — nawet jeśli cena jeszcze się nie zmieniła.