Amerykańskie indeksy giełdowe kontynuowały wzrost: Dow Jones Industrials zyskał ponad 500 punktów (+1,12%) do ~46 706, S&P 500 wzrósł o 1,07%, Nasdaq — o 1,37%. Inwestorzy wciąż są podekscytowani sukcesami firm i optymistycznymi sygnałami makroekonomicznymi. Szczególnie podkreślają wypowiedzi doradcy Białego Domu Kevina Hassetta, że przedłużający się shutdown prawdopodobnie zakończy się w tym tygodniu. Ponadto na rynkach dominują oczekiwania dalszego obniżenia stóp procentowych przez Fed (jeszcze o 25 pb na posiedzeniach w listopadzie i grudniu) oraz pozytywna dynamika negocjacji handlowych USA z Chinami i innymi partnerami.
Silne raporty korporacyjne. Większość dużych firm raportowała lepsze wyniki od prognoz, co stanowi główny motor wzrostu. Tak, GM podniosła prognozę zysku na rok i pokazała Q3 EPS $2.80 w porównaniu do oczekiwań $2.31 - akcje producenta motoryzacyjnego wzrosły o niemal 14%. Podobnie 3M raportowała EPS $2.19 przy oczekiwaniach $2.08, podnosząc prognozę zysku na 2025 rok, - a jej akcje wzrosły o około 3%. Branża obronna i lotnicza również wniosła swój wkład: RTX (Raytheon) przy Q3 EPS $1.70 (w porównaniu do prognozy $1.41) podniósł roczną prognozę i dodał ponad 6% do notowań. GE Aerospace zwiększyła prognozę zysku na 2025 i ogłosiła Q3 EPS $1.66 (prognoza $1.45), co przyczyniło się do wzrostu jej akcji. Firmy zdywersyfikowanej przemysłu (Danaher, Northrop Grumman i inni) również przekroczyły oczekiwania, wspierając rynek.
Duże wiadomości korporacyjne. Coca-Cola pobiła prognozy (Q3 EPS $0.82 vs. $0.78) i odnotowała stabilny popyt na napoje - jej akcje wzrosły o ponad 3%. Przy tym strategiczny efekt miała reorganizacja biznesu w Azji: firma aktywnie "przekształca" indyjskiego butelkarza, co zdaje się poprawiać marżowość. Warner Bros. Discovery zaskoczyła rynek wiadomością o możliwej sprzedaży - akcje wzrosły o dwucyfrowy procent po ogłoszeniu przeglądu strategii (jak donosi prasa: potencjalnie Netflix i Comcast wśród kupujących). Technologie nadal ciągną indeksy: Apple osiągnęła historyczny szczyt po wiadomościach o rekordowej sprzedaży iPhone'a 17 w USA i Chinach, Nasdaq100 ustanowił nowy rekord po serii udanych raportów "wielkiej piątki".
Geopolityka i surowce. Pozytywnie wpływa rozwój umów handlowych i strategicznych. USA i Australia zgodziły się na partnerstwo o wartości 8,5 miliarda dolarów na wydobycie krytycznie ważnych rzadkich minerałów. Zmniejszyło to obawy dotyczące chińskich ograniczeń eksportu tych materiałów - kluczowych dla przemysłu obronnego. W sektorze obronnym skutki są już zauważalne: pozytywne raporty firm produkujących komponenty rakietowe i lotnicze odzwierciedlają pewność w dostawach niezbędnych rzadkich ziem (to jeden z czynników szybkiego wzrostu RTX i Lockheed, na przykład). Ogłoszone w prasie nadchodzące spotkanie Trumpa i Xi Jinpinga dodaje optymizmu, zmniejszając ryzyko eskalacji konfliktu handlowego.
Dochody i waluty.Dochody 10-letnich obligacji skarbowych USA ustabilizowały się w okolicy 4% po niedawnym spadku. W związku z tym rosły oczekiwania na złagodzenie polityki monetarnej: złoto tydzień wcześniej osiągnęło lokalny szczyt (w przeddzień planowanego obniżenia stóp). Dolar umacnia się: indeks DXY wzrósł do ~98,6 (sześciotygodniowy szczyt), co było wynikiem słabości jena. Japońska waluta spadła do minimów tygodnia (około -0,57% do ~151,6 jenów za dolara) po wyborze Sanae Takai na premiera, co w kontekście jej konserwatywnych poglądów wzmacnia prognozę na bardziej łagodną politykę w Japonii. Euro umiarkowanie osłabia się w obliczu ogólnego umocnienia dolara; ropa nieco skorygowała się w dół na oczekiwaniach wolniejszego globalnego wzrostu.
Moment na Wall Street utrzymuje się dzięki "efektowi kombinacji" - serii udanych raportów największych firm i wspierającemu klimatowi w kwestiach stóp i handlu. Inwestorzy są optymistycznie nastawieni, notując wzrost zysków w akcjach szerokiego spektrum sektorów. W krótkiej perspektywie główne ryzyka to możliwe pomyłki w raportach oraz rozwój dialogu handlowego z Chinami. Na razie silne wyniki GM, 3M, Coca-Coli i innych pozwalają rynkowi rosnąć, mimo zewnętrznych wstrząsów. Jeśli tendencje się utrzymają, rynek jeszcze może kontynuować "świąteczny" nastrój - chociaż w każdej chwili może "ostygnąć", jeśli pojawią się niespodzianki w kwartalnych raportach lub w negocjacjach dotyczących handlu i budżetu.