Ethereum zbliża się do sytuacji, której jeszcze nigdy nie doświadczył w swojej historii. W całej historii handlu ETH nigdy nie zamknął trzech kwartałów z rzędu na minusie. Teraz rynek zbliża się do takiego scenariusza.
Według danych CoinGlass, Ethereum zakończył czwarty kwartał 2025 roku w strefie ujemnej. Pierwszy kwartał 2026 roku również okazał się słaby, a teraz uwaga skupia się na bieżącym kwartale. Na razie ETH pozostaje na plusie o ponad 11%, ale to może być niewystarczające, aby zmienić ogólny obraz.
W 2022 roku podobna faza słabości już była obserwowana na rynku kryptowalut. Wtedy bitcoin przeszedł przez serię stratnych kwartałów w ciągu roku, a Ethereum udało się przerwać negatywną dynamikę, pokazując wzrost około 24% w trzecim kwartale. Jednak już w czwartym kwartale znowu poszedł w minus około 10%.
Od tego czasu ETH miał tylko kilka przypadków, kiedy zamknął dwa kwartały z rzędu w strefie ujemnej, ale do trzech z rzędu jeszcze nie doszło.
Ethereum pod presją.
Obecnie sytuacja dla ETH wygląda niekorzystnie. W ciągu ostatniego roku stracił ponad 35% w porównaniu do bitcoina. Od początku tego roku spadek przekroczył już 21%. Sam bitcoin też nie rośnie, jest na minusie około 6%, ale dzięki temu jego dominacja utrzymuje się powyżej 60%.
Na wykresach widać, że Ethereum stopniowo traci pozycje i nie może utrzymać się na wcześniejszych poziomach. Po lokalnym szczycie cena odwróciła się w dół i obecnie ponownie testuje strefy, które wcześniej pełniły rolę wsparcia. Podobny obraz już miał miejsce w 2024 roku, kiedy rynek gwałtownie przeszedł w korektę.
Jeśli obecna presja się utrzyma, część analityków dopuszcza, że ETH może stracić jeszcze około 40% w stosunku do bitcoina.
Kwartalny zwrot Ethereum (%), źródło: CoinGlass
Dane z giełd ponownie wzmocniły rozmowy o możliwym nacisku ze strony sprzedawców. Z informacji CryptoQuant wynika, że rezerwy Ethereum na Binance wzrosły do 3,62 mln ETH. To około 24,6% wszystkich ETH, które przechowywane są na giełdach.
Taki wzrost zazwyczaj traktowany jest jako sygnał, że część uczestników rynku może przygotowywać się do sprzedaży i wyprowadzania monet na rynek. Dodatkowo zauważono niewielki wzrost otwartego zainteresowania ETH w ciągu ostatnich 24 godzin.
W ciągu ostatniego tygodnia Ethereum spadł około 2%, ale w ciągu miesiąca wciąż pozostaje na plusie około 3,3%. Obecnie ETH handlowany jest w okolicy $2 337.
Bitcoin w tym czasie wygląda stabilniej. W ciągu tygodnia zyskał ponad 2%, a w ciągu miesiąca wzrósł prawie o 12%. W momencie publikacji BTC handlowany jest w okolicy $81 920.
Ethereum wciąż można uznać za jednego z kandydatów na 'krypto-wiosnę'.
Nie wszyscy uczestnicy rynku są pewni, że ETH wciąż jest pod presją. Po niedawnych sprzedażach ze strony Ethereum Foundation znowu zaczęły krążyć plotki o możliwej wyprzedaży, ale wielu uważa, że reakcja na to była zbyt emocjonalna.
Ethereum Foundation rzeczywiście okresowo sprzedaje ETH, aby pokryć zwykłe wydatki, w tym dotacje, płace i finansowanie rozwoju. Również zgłoszono wycofanie z stakowania w wysokości około $49,6 mln, co wywołało falę spekulacji. Ale to samo w sobie nie potwierdza rozpoczęcia masowych sprzedaży.
Popyt instytucjonalny wciąż się utrzymuje. BitMine Immersion Technologies, choć spowolniła tempo zakupów, nadal gromadzi ETH i pozostaje największym korporacyjnym posiadaczem Ethereum. W ubiegłym tygodniu firma kupiła jeszcze 26 659 ETH. W rezultacie jej zapasy przekroczyły 5,2 mln ETH, co stanowi około 4,3% całej podaży. Większość tych aktywów została już wysłana do stakowania przez platformę MAVAN.
Szef firmy Tom Lee zauważył, że tempo zakupów zostało świadomie spowolnione po okresach, gdy BitMine kupowała ponad 100 tysięcy ETH tygodniowo. Przy takim tempie firma mogłaby zbliżyć się do 5% podaży już w połowie lata.
Wyróżnia on również dwa kluczowe czynniki przyszłego wzrostu Ethereum. To tokenizacja na Wall Street i rozwój agentów AI. Jego zdaniem, jeśli ETH zamknie maj 2026 roku powyżej $2 100, będzie to trzeci miesiąc wzrostu z rzędu i może potwierdzić początek 'krypto-wiosny'.
Dodatkowe wsparcie zapewniają też fundusze ETF. W ubiegłym tygodniu fundusze kryptowalutowe zarejestrowały napływ około $857,9 mln. Bitcoin ETF przyciągnęły ponad $622 mln, a Ethereum ETF ponad $70 mln.
Dodatkowa uwaga teraz skupia się na zachowaniu dużych posiadaczy i ogólnej płynności na rynku. W okresach zwiększonej niepewności to właśnie te czynniki często decydują o krótkoterminowej dynamice ceny. Jeśli presja ze strony sprzedaży z czasem się zmniejszy, ETH będzie miało szansę na stabilizację w obecnym zakresie.
Osobno uczestnicy rynku obserwują korelację Ethereum z bitcoinem. W ostatnich miesiącach ETH częściej reaguje na ruchy BTC z opóźnieniem, co zwiększa zmienność w momentach nagłych zwrotów rynkowych. To czyni najbliższe tygodnie szczególnie ważnymi dla zrozumienia, czy Ethereum będzie w stanie utrzymać obecne poziomy, czy nadal będzie odstawać od rynku.
#ETH🔥🔥🔥🔥🔥🔥 #Ethereum #ETHETFS #etf #Write2Earn
