Stosunek ETH/BTC nadal spada. We wtorek wskaźnik zszedł do 0,02835 — to najniższy poziom od lipca 2025 roku i kolejny sygnał, że Ethereum ponownie wyraźnie ustępuje Bitcoinowi pod względem dynamiki.
Od lokalnego szczytu w sierpniu, gdzie ETH/BTC osiągnęło około 0,043, straciłem już ponad 35%. To ważny wskaźnik nastrojów na rynku, ponieważ przez to często ocenia się gotowość inwestorów do podejmowania większego ryzyka w obrębie rynku kryptowalut.
Bitcoin znów wygląda jak "bezpieczna przystań".
Kiedy ETH/BTC rośnie, rynek zwykle przechodzi w bardziej agresywną fazę. Kapitał zaczyna uciekać z bitcoina w stronę Ethereum i innych dużych altcoinów. Jest to uważane za znak pewności inwestorów i gotowości do poszukiwania wyższych zysków.
Obecnie sytuacja jest odwrotna. ETH spada szybciej niż BTC, a inwestorzy znów skupiają się wokół bitcoina jako bardziej stabilnego aktywa.
We wtorek ether stracił ponad 2%, podczas gdy bitcoin spadł o około 1%. Różnica wydaje się niewielka, ale to właśnie takie ruchy stopniowo naciskają na ETH/BTC.
ETF wciąż zmieniają strukturę rynku
Główny powód dysproporcji utrzymuje się już ponad rok. Po uruchomieniu amerykańskich spot ETF na bitcoina kapitał instytucjonalny zaczął koncentrować się właśnie w BTC.
Fundusze BlackRock, Fidelity i innych dużych graczy przyciągnęły dziesiątki miliardów dolarów. W tym kontekście bitcoin stopniowo zaczął być postrzegany przez rynek niemal jako osobny makroaktywa, a nie tylko kryptowaluta.
Ethereum takiego wsparcia na razie nie otrzymał. Nawet pomimo uruchomienia ETF na ether, wolumeny napływu pozostają znacznie słabsze niż fundusze bitcoinowe.
To tworzy strukturalny dysbalans. Nowy popyt instytucjonalny w pierwszej kolejności kieruje się w stronę BTC, a nie ETH.
ETH/BTC pozostaje w długoterminowym trendzie spadkowym.
Obraz techniczny również na razie nie wygląda pozytywnie dla Ethereum. Para ETH/BTC wciąż handluje znacznie poniżej swojej 200-tygodniowej średniej, która obecnie znajduje się około 0,048.
Dla rynku to ważny długoterminowy wskaźnik. Dopóki wskaźnik pozostaje poniżej tej strefy, wielu analityków nadal traktuje ruch jako część niedźwiedziego trendu Ethereum w stosunku do bitcoina.
Szczególnie wyraźnie widać to w kontekście historycznych poziomów. Pod koniec 2021 roku ETH/BTC wzrastał powyżej 0,08. Od tego czasu rynek stopniowo przesuwał się z powrotem w stronę BTC.
Ethereum traci status głównego "ryzykownego aktywa".
Jeszcze kilka lat temu to Ethereum było głównym beneficjentem wzrostu zainteresowania DeFi, NFT i smart kontraktami. W czasie silnych faz byczej ETH często rosło szybciej niż bitcoin.
Obecnie struktura rynku się zmieniła. Inwestorzy stali się ostrożniejsi wobec ryzykownych segmentów, a większość pieniędzy instytucjonalnych kieruje się w najbardziej płynny i zrozumiały aktyw — bitcoina.
Dodatkową presję wywołuje wzrost konkurencji wśród blockchainów. Solana, TON, BNB Chain i inne sieci stopniowo przejmują część aktywności, która wcześniej była niemal całkowicie skoncentrowana wokół Ethereum.
Odbicie w kwietniu nie zmieniło ogólnej tendencji.
Wiosną 2025 roku ETH/BTC już próbował się odbudować. Po spadku do 0,0177 w wyniku paniki rynkowej związanej z polityką taryfową Donalda Trumpa wskaźnik wzrósł o około 135%.
Wtedy część rynku zaczęła mówić o możliwym odwróceniu i powrocie altsezonu. Jednak impet szybko osłabł.
Od tego czasu ETH/BTC ponownie spadł o około 35%, a rynek wrócił do wcześniejszego modelu, gdzie bitcoin wciąż wygląda silniej niż większość dużych altcoinów.
Inwestorzy coraz uważniej obserwują płynność.
Dla Ethereum problem nie dotyczy teraz tylko ceny. Ważniejsze jest to, dokąd dokładnie idzie nowy kapitał.
Bitcoin otrzymuje stabilne napływy ETF, wsparcie ze strony korporacyjnych nabywców i zainteresowanie dużych funduszy. ETH na razie nie pokazuje porównywalnego strumienia płynności.
To szczególnie ważne w warunkach wysokiej stopy procentowej i ostrożnego podejścia inwestorów do ryzyka. Kiedy płynność jest ograniczona, rynek zwykle wybiera największe i najbardziej stabilne aktywa.
Co dalej?
Aby zmienić trend Ethereum, potrzebne jest nie tylko lokalne odbicie ceny, ale także powrót stabilnego popytu w stosunku do bitcoina.
Dopóki ETH/BTC pozostaje poniżej kluczowych długoterminowych poziomów, rynek nadal postrzega BTC jako główne aktywo cyklu kryptowalutowego. Ethereum w tym modelu pozostaje raczej drugą opcją dla kapitału.
Sytuacja może się zmienić, jeśli ETF na ether zacznie otrzymywać silniejsze napływy lub Ethereum znów stanie się centrum nowej fali aktywności w DeFi i tokenizacji. Ale na razie dynamika ETH/BTC pokazuje przeciwne obraz.
#BTC #Ethereum #etf #CryptoETF #Write2Earn
