Co to jest?
Skrócenie Płynności (Concentrated Liquidity) — to innowacyjny mechanizm, który pozwala Dostawcom Płynności (LP) (o których już pisaliśmy) lokować swój kapitał nie na całym zakresie cen (od zera do nieskończoności), a jedynie w wąskim, wybranym zakresie wokół aktualnej ceny rynkowej.
Prościej mówiąc, zamiast równomiernie rozdzielać 100% swoich funduszy na cały możliwy zakres cen tokena, LP koncentruje 100% swojego kapitału na zakresie, w którym, jak sądzi, będzie odbywać się najwięcej handlu.
Jak to działa?
Tradycyjne pule płynności (np. Uniswap v2) rozdzielały kapitał w całym zakresie. Oznaczało to, że większość płynności była nieużywana, ponieważ token nigdy nie był handlowany po 0.001 ani 1 000 000 dolarów.
Kumulacja Płynności (wprowadzona przez Uniswap v3) pozwala LP:
Ustawić Zakres: Na przykład, LP może umieścić ETH/USDC tylko w zakresie od 3000 do 4000 dolarów.
Zwiększyć Efektywność Kapitału: W ramach tego wąskiego zakresu kapitał LP zapewnia znacznie większą płynność niż w starym basenie. To odpowiada temu, że inwestujesz w pulę znacznie większą kwotę.
Otrzymywać Więcej Prowizji: Ponieważ płynność jest skoncentrowana, LP, którzy wybrali odpowiedni zakres, otrzymują nieproporcjonalnie większą część prowizji handlowych.
Dlaczego to jest kluczowym trendem?
Zmniejszenie Slippage: Skoncentrowana płynność tworzy głębsze pule w aktualnych zakresach, co pozwala traderom przeprowadzać duże wymiany z mniejszymi stratami na slippage.
Zwiększenie Rentowności dla LP: Doświadczeni LP mogą znacznie zwiększyć swój APR (roczna stopa zwrotu) w porównaniu do tradycyjnych pul, ponieważ ich kapitał jest wykorzystywany maksymalnie efektywnie.
Tworzenie Nowych Produktów Finansowych: To pozwala na tworzenie wyspecjalizowanych pul: na przykład, pule skoncentrowane wokół stablecoinów (gdzie cena waha się bardzo mało) mogą być niezwykle płynne i efektywne.
Podstawowe Ryzyko: Aktywne Zarządzanie
Główne ryzyko polega na tym, że Utrata Nieprzemienna (Impermanent Loss) wzrasta, jeśli cena aktywów wychodzi poza ustalony zakres. Jeśli tak się stanie, płynność LP całkowicie przekształca się w jeden, mniej wartościowy aktyw, i przestaje zarabiać prowizje. Dlatego LP muszą aktywnie zarządzać swoimi pozycjami.
Kumulacja Płynności przekształciła DEX w wysoko konkurencyjne i efektywne rynki, które mogą konkurować z tradycyjnymi giełdami.
Chcesz wiedzieć więcej? Zapisz się, bo dalej będzie jeszcze ciekawiej na naszej wspólnej drodze do wiedzy w świecie Web3!
