#USCourtDeniesKalshiPolymarketPause

Sąd Apelacyjny USA dla Dziewiątego Okręgu odmówił wstrzymania działań zarówno Kalshi, jak i Polymarket 22 maja 2026 roku, umożliwiając działania egzekucyjne w zakresie hazardu na poziomie stanowym w Nevadzie i Waszyngtonie, odrzucając roszczenia obu platform, że doznałyby nieodwracalnej szkody, jeśli sprawy poszłyby naprzód, oraz uznając, że żadna z nich nie wykazała mocnych podstaw do sukcesu w swoich argumentach dotyczących federalnego wyprzedzenia.

Wyrok ujawnia strukturalną linię pęknięcia w amerykańskiej regulacji finansowej. Dziewiąty Okręg stwierdził, że federalny nadzór nad instrumentami pochodnymi przez CFTC nie chroni firm rynków prognoz od egzekucji hazardowej na poziomie stanowym i że podniesienie obrony federalnego wyprzedzenia nie przenosi sprawy do jurysdykcji federalnej.

Panel również nie był przekonany argumentem Polymarket, że działał efektywnie pod federalnym kierownictwem, przestrzegając wymagań CFTC, pisząc, że działania Polymarket jedynie pokazują jego własną zgodność z prawem federalnym, co samo w sobie nie może wykazać, że działa pod federalnym urzędnikiem.

Krajobraz regulacyjny szybko się pogarsza dla rynków prognozowych. Nevada złożyła pozew cywilny przeciwko Kalshi w lutym 2026 roku z powodu braku stanowej licencji na gry, podczas gdy prokurator generalny stanu Waszyngton złożył sprawę przeciwko Kalshi pod koniec marca 2026 roku, zarzucając nielegalne produkty hazardowe związane z umowami sportowymi.

Co najmniej dziewięć innych stanów USA wydało listy zaprzestania i zaniechania lub złożyło pozwy przeciwko jednej lub obu platformom, przy czym Arizona przyjęła najbardziej agresywne stanowisko, podejmując kroki karne.

Warto zauważyć, że sąd apelacyjny w New Jersey wcześniej stanął po stronie Kalshi i podtrzymał nakaz blokujący działania stanu, co prowadzi do rosnącego rozdziału sądowego między okręgami w kwestii tego, czy umowy związane z wydarzeniami sportowymi są federalnie regulowanymi swapami, czy nielegalnymi produktami hazardowymi.

💡 Kącik dla początkujących: Federalna a stanowa jurysdykcja w regulacji kryptowalut w USA:

Rynki prognozowe, takie jak Kalshi i Polymarket, klasyfikują swoje produkty jako federalnie regulowane instrumenty finansowe pod nadzorem CFTC, podczas gdy stany postrzegają te same produkty jako usługi hazardowe wymagające licencji stanowej zgodnie z prawem gier.

Ta kolizja jurysdykcyjna to nie technikalność, to odzwierciedlenie podstawowej luki w amerykańskiej architekturze regulacyjnej, gdzie innowacje finansowe wyprzedziły ramy prawne zaprojektowane dziesięciolecia temu, zanim istniały umowy związane z łańcuchem.

💬 Z dziewiątym okręgiem stającym po stronie stanów, czy przyszłość rynków prognozowych w USA to mozaika licencji stanowych, czy branża potrzebuje federalnego frameworku, który wyraźnie przewyższa stanowe przepisy hazardowe, aby przetrwać na dużą skalę?

#USCourtDeniesKalshiPolymarketPause #PredictionMarkets #Kalshi #Polymarket #CryptoRegulation

DYOR | Tylko treści edukacyjne | Nie jest to porada finansowa